人民币汇率的影响因素研究.pdf

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1、经济纵横暑——I馕喜、人民币汇率的影响因素研究刘忠河率是[一个国家发展对外经济、进行经济衡减少了国际市场对本币需求量．最后造成本币贬值通货膨量的重要指标．也是调节内控的主要衡量胀表明本国货币内在价值量下降．会有部分群众预期该国货变量。影响人民币汇率的因素有许多，包括币即将疲软，为了保值，会抛售该国货币，从而也会造成该国经济、政治、社会等因素我国的GDP、通货膨胀、国际收支状货币的现实性贬值结果况、外汇储备、国内外利差、政府的政策干预、公众的心理预通货膨胀率的高低直接影响着汇率变化的形式及程度．期、政治因素、人民币对非美元的汇率等因素，都对人民币汇它使一国的货币在国内的价值降

2、低．即购买能力变低，进而率变动有着直接或间接的作用从2008年到现在．全球金融加剧了货币对内出现的贬值形式如果是两国都出现通货膨危机的发生增加了人民币汇率走势的不确定性程度．进而研胀．那么通货膨胀率高的一方．贬值的程度会更大一些．汇率究人民币汇率的这几大影响因素更显得尤为必要降低的程度更大：通货膨胀率低的一方相对于高的一方汇率随着我国外汇市场的不断发展．我国的进出口贸易的进会高一些。程得到进一步推进．外汇交易越来越多伴随着各项政治因图2是2005-2012年份中美两国CPI比值与汇率的关素的出现以及人们的心理预期变化等．近些年我国对美元的系曲线．通过这两条曲线我们可以看出．

3、中国CPI与美国CPI汇率在日趋下降．我国需要研究并通过对以上几项因素的调的比值总体趋势上在逐年递增．即差值在逐渐增大．而汇率节．实现货币政策和财政政策的有效影响．进而保证汇率的在随之逐年递减．这正说明在一般情况下．两国的通货膨胀稳定性率之差与汇率成反比的关系一我国国民生产总值(GDP)1．18．5、^．_’最近人民币汇率有上升也有下降．但是整体上来说是渐t—．81．05渐上升的这种趋势的根本原因就是我国的经济实力逐年增八．，一7．5强．因此代表我国经济实力的重要指标国民生产总值GDP1＼八＼一—7和人民币汇率有着极为密切的联系O．956．58ooo0‰0．966OO004

4、0o002O0o00一CPI中国／CPI美国一汇军J{卜廿廿J{卜廿廿廿廿廿廿廿廿廿廿廿廿廿图2中美两国CPl比值与汇率的关系赛葛磊器券80g0苎00答020H-___HN三、中美利差年份利率的变化影响该国资本项目．致使影响该国货币的汇图11978年一2O10年我国GDP年度数据的增长率率如果一国的利率水平相对于其他各国较高的话，那么该从图1可以看出．我国GDP每年都在增加．经济运行稳国就会降低本国的资本流出量．增加本国的资本流入量．造中有升．增长幅度在逐年增加．说明国民收入水平也在不断成资本项目顺差现象的出现．最终也就随之会带来本币汇率地提高．所以人民币汇率也就随之产生了

5、缓步升值的趋势。上涨的结果但是在分析利率对汇率的影响作用时需要注意随着我国经济实力的不断增强．人民币在国际上的地位随之比较本国利率与外国利率的差异即使本国利率上升．但是提高．这也使人民币在较长时期内保持坚挺如果它的上升幅度比本国通货膨胀率的上升幅度低．那么本经济增长率对汇率的影响是多角度多方面的高经济增币汇率也不会上涨除此之外．还应该考虑远期汇率走势。只长率通常会在短期内使国内发生更多的进口支出．从而带来有当套利的收益大于远期汇率的缺陷损失时．国际游资才可本币汇率下跌现象的出现．但是长期来看却有利于支持本币能进一步的流入．使本币汇率上涨。汇率的上升趋势。所以我们应该辨证地分

6、析和对待经济增长利率在一定条件下影响着汇率的变化．当然．利率最主率及相关变动因素要的是影响短期的变动情况．但是其影响程度却是十分明显二、中美通货膨胀率差的利率对汇率的影响．通过不同国家的利率差异引起资金通货膨胀指在纸币流通条件下．因货币的供给量大于其流动，从而造成进一步的影响。通常状况下，资金的流向会从实际的需求量．而造成的一段时间内物价水平持续上涨的现利率较低的国家向利率较高的国家流动象通货膨胀意味着该国货币的对内贬值．进而使本币产生如表1所示．两国利率有高有低．美国的利率比中国的对外贬值的现象。这是由于通货膨胀使物价上涨、出口量减要高，致使中美利差一直为负值。而且绝对值

7、呈递增趋势。从少、进口量增加、使外汇供不应求，而且通货膨胀会降低本币我国汇率在这四年的变动趋势来看．我国人民币兑美元汇率的实际利率和本币的国际地位．从而减少了本国资金外流．在逐渐降低这正是说明利率水平高对于本国的国际收支是34国慰圜2014~g7经济纵横詈表1中美贷款利差(单位％)理论对于无数短线或极短线的汇率波动上的解释作用是极行代号200820o920102011平均大的。中国a2．9O2．192．4l2．592．52在当今复杂的经济变动之中．人们对汇率的心理判断与预测是影响汇率变动的又一重要因素美国b3-37