pe投资机构的分类

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1、PE投资机构的分类活跃在中国资本市场进行私募股权投资的机构主要有如下几类：         ①国内外专业私募股权基金。是目前在中国最为专业的投资机构，投资目的是投入私募股权，对其提供增值服务，最后溢价退出获取利润。又可分为：1、专业的私募股权基金管理公司，如软银赛富、鼎晖、弘毅投资等；2、国际投资银行下属的直接投资部，高盛直接投资部；3、国际大型集团下属投资基金，比如英特尔旗下两支“中国技术基金”、IBM旗下的“中国投资基金”（与雷曼兄弟合建）等等。海外私募股权基金的投资特点非常明显。首先他们都有明确的投资取向和投资哲学，专

2、业化分工非常细致，对所投资的阶段、行业、投资规模等都有明确界定。其次对于每一个投资项目，都有从投入、增值和退出的完整计划，并且在上述各环节都积累了相当的经验和资源。第三、逐利第一的原则，在该原则之下摩根士丹利将南孚电波卖给了竞争对手吉利。中国失去了电池行业最好的公司，吉利吃掉了竞争对手南孚。          ②国有投资公司。包括主权财富基金、产业基金、政府引导基金等。主要任务是根据国家经济发展战略、产业政策和区域规划的要求，对基础产业、支柱产业和高新技术项目进行参股、控股投资，提高投资效益，确保国有资产的保值增值。    

3、     ③大型企业集团或上市公司设立创投公司或投资部门。主要目的是为集团公司兼并收购相关企业，或者是进行多元化投资，或者让集团的闲置资金产生收益而进行私募股权投资.这类机构的投资特点之一是所进行的私募股权投资必须符合整个集团的战略发展方向，投资的范围狭小。特点之二是资金有限，进行投资的资金仅限于集团的部分闲置资金，当每年所分配的投资额度用完之后，停止投资。特点之三，很少有机构形成通畅的退出渠道。特点之四，对于并购的企业普遍存在整合困难，对企业提供的增值服务有限。         ④券商系。如中信证券、中金公司成为首批获得券

4、商直投资格的企业，二者均采用设立全资子公司的模式开展直投业务。按证监会要求，目前券商直投只能以自有资金开展，投资对象为Pre-IPO 项目，且投资期限不超过3 年。其他券商往往采取 “曲线”直投的策略，主要有方式三种：第一种是在券商内部成立相关机构，以专项理财计划的形式募集资金。第二种是由证券公司成立单独的投资公司或投资基金管理公司，或者通过关联的投资公司或投资基金管理公司进行直投。第三种就是与现有知名的或海外投资机构合作，以基金管理者身份或投资顾问方式参与投资。         ⑤保险系。保险公司也开始涉足股权投资领域。平

5、安保险公司直接购买了深圳商业银行89.24%的股份，高达800亿的社保基金也先后参股了中比基金和渤海产业投资基金。全国社会保障基金理事会副理事长高西庆曾公开表示，“社保基金中可用于投资私募股权领域的上限为20%，预期IRR(内部收益率)为8%-15%。” ,“在目前的规定情况下，暂时只能投资于国内，在风险可控、收益稳定的前提下，未来包括创业投资基金、增长基金、并购基金等都不排除进行投资。”社保基金投资私募股权领域还存在一个较为不便的地方，就是每个投资都需要报批，而一些机会则在等待中失去，或者闲置已经调拨的资金等待报批，则会使

6、成本增加。而信托产品在入股项目公司时，也有可能在上报证监会过会时受阻。上述问题都需要进一步的改进和解决。         ⑥信托公司。信托公司也为中国的私募股权市场注入新的活力。2007 年3 月，银监会出台新的信托公司管理办法和集合资金信托管理办法，对信托公司的功能进行了重新定位，并从制度上引导信托公司的业务重点向投资类产品转型，股权投资业务成为许多信托公司关注的焦点。北京国投、湖南信托、东莞信托等很多信托公司都进行了这方面的尝试。从目前信托公司开展PE业务的操作模式看，主要有两种模式：一种是与相关机构合作的模式。即信托公

7、司与本土具有相对知名度的专业的VC、PE机构进行合作；信托公司具体负责募集信托资金，担任受托人的角色，而专业机构充当投资管理人的角色，在业务运作过程中提供项目源，在项目选择后进行后续一系列实质性管理。这种合作模式有利于充分发挥双方各自的优势。对于以此种方式所开展的PE业务，有人形象地将其比作“借船”。另一种方式就是信托公司主导模式，即信托公司凭借自身的优势，在募集信托资金后直接参与股权投资业务；信托公司充当受托人和投资管理人双重角色。对于此种方式，也有人将其比喻为“造船”开展业务。   投资基金的起源和特点：投资基金起源于英

8、国。当英国经历工业革命之后，中产阶级积累了大量的财富，随着国力的扩展，资金由英国流向美洲新大陆与亚洲地区，但由于对于海外投资市场不熟悉，所以投资风险非常高，经常发生钱财被骗的事情。为了保障投资安全，投资人开始寻找值得信赖的人士，委托他们代为处理海外投资事宜，由此投资信托事业初具雏形，只是尚