公司治理与战略管理互动关系研究精品.doc

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1、公司治理与战略管理互动关系研究2009-4-1716:48:08作者：朱廷柏来源:全球品牌网［字体：大中小］关键字：公司治理战略管理关系研究一、导言公司治理作为一种制度安排，规定了司个企业运作的基本框架和运行机制,有效的公司治理为投资者、经营者、管理者发挥才能的舞台，公司战略管理是在这个既定的平台和框架内，驾驭企业制定目标并迈向目标。企业的存在是由于它是创造价值的有效机制，公司治理和战略管理的有机结合可以产生良好的协同效用，进而有效提升企业的价值。战略管理最初起源于巴纳德(1938)(1］,首次在企业管理中引入战略思想，认为企业的叩织设

2、计和企业的战略应该与企业的外部环境相适应；钱德勒(1962)［2］明确探讨了战略与结构的关系，认为战略决定结构,结构服从战略，企业战略影响和决定企业的长期目标，选择企业达到既定H标所遵循的路线和途径，并对企业的资源和结构进行优化配置：安索夫［3］等进一步拓展了战略管理研究范围，认为公司战略管理是高层管理者研究、制定、实施和控制组织的长期目标、成氏方式和组织架构的过程。经过近20年的探索，战略管理理论已经趋于成熟，并成为企业管理最为重要的组成部分之…，总的来看，战略管理学派…般可归纳为资源配置学派、目标战略学派和产业组织战略学派。上述理论

3、的共同点就是强调战略性行动与组织资源配置和行动目标的统一，使公司的组织结构与内外环境相协调，产生协同作用。而伴随战略管理理论的成熟，公司治理理论也得到完美的演进。契约理论(科思、张五常等)［4)［5］认为，公司实际上是以“一组契约”代替市场机制，这种代替节约了交易成本，同时又增加了管理成本(监督成本、信息成本等)。山于每个公司参与者都要追求自身利益最大化，这使得一个公司所附随的权利之间的匹配非常复杂，随若公司所有权与控制权的分离，公司代理问题随若出现，道德风险和逆向选择问题越来越突出，因此，为有效解决上述问题，建立有效的公司治理机制尤为

4、必要。公司治理作为现代企业制度的核心，是企业的要素投入者和利益相关者之间的一种制度安排，通过合理地运用用人机制、监督机制和激励机制，以及对股权结构、资本结构以及治理机构设置和职权安排的合理配置，有效地解决J'利益相关者的相互关系，为公司形成统一战略目标并卓有成效地对战略进行实施和控制提供了平衡工具，公司治理有效地平衡了公司管理者对经营裁量权的需要和股东监督管理者的需要之间的矛盾，并且平衡了公司对降低交易成本的需要和大型投资人监督管理者如何处置它们投资的需要的矛盾，同时平衡了保护中小投资人不受管理者和大型投资人口利交易损害的需要与减少股东

5、集体行动问题的需要之间的矛盾。公司治理包括治理结构和治理机制，其核心是董事会的设置和权力安排，黄事会代表着现代公司的权力中心，它决定着公司的重大战略决策，是战略管理的起点和终点，因此公司治理与战略管理之间存在着紧常的关系，二者的相互影响和互动直接影响企业的战略适应能力以及企业的综合竞争力。二、公司治理与战略管理的相互作用机制现代企业…般是资本所有者通过公司治理掌控公司的战略方向，利用文化这一载体表现其最原始的动力，追求企业价值的最大化。I、资本力的作用机制。作为企业的管理者理论的代表,Berle和Means(1932)［6］强调在现代企

6、业中,由于股东的广泛分散，企业的控制权转移到管理者手中，而企业的所有者的地位已经被贬到仅仅是资金提供者的地位。即控制权与所有权的分离，提出所谓代理问题，黄事会作为股东的代表，行使资本的意志，山经理层具体实施。从Boric等的潜在含义我们可以看出，企业的资本意志的代表者■■股东，通过芾事会制定战略决策体现资本的价值。而委托代理理论的代表莫里斯和霍姆斯特姆，认为给定外生的委托权安排，资本家是委托人，劳动者是代理人，其核心是解决委托人代理人的激励相容问题，委托人（资本者）如何设计最优机制，激励代理人（经营者）努力工作的同时为委托人创造更多的财

7、富。它的机理体现在资本在道德风险和逆向选择中的内在作用。资本机制通过公司治理结构这座桥梁对战略管理起到监督和激励的效果，资本的价值实现始终贯穿于股东会、芾事会及经理层的战略选择和决策，战略目标和使命的形成及战略的制定从一定程度上取决于资本的控制力。张维迎指出非人力资本所有者拥有企业所有权即''资本症佣劳动”是使企业价值最大化的最优企业所有权安排（张维迎，1996）[7],指出资本作为一种物化的要素投入宜接决定着企业的运营方向，显而易见地将决定公司的战略方向。比如从企业组织的发展和演进看，治理结构的演进直接推进组织的变革，组织的变革直接影

8、响公司的战略，血在组织变革过程中，资本这一要素投入起着直接的作用。例如一个人凭借热情、机遇或者某种固有的资源取得成功，取得了原始的资本积累，成立简单的组织；到逐步成立正式的智囊团，获得更多的资本收入；再到股