加强央行宏观审慎监管职能的建议和思考.pdf

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1、加强央行宏观审慎监管职能的建议和思考陈秀红任全民(中国人民银行通化市中心支行，吉林通化134000)2oo8~美国“次贷危机”发生后，西方国家性金融危机越来越多、越来越频繁已预示着建立宏在反思危机发生原因的同时，对原有的金融监管框观审慎监管机~lJ：LO_切性日益增强，其中世界初在美架进行了重构、对原有的金融监管法律、法规进行国出现最后蔓延至全球的“次贷危机”更是给全球了修订，在这一系列改革中，西方各国都有一个共经济造成了极大冲击，使全球经济至今没有走出困同特征，即强化中央银行的监管职能，给中央银行境，所以危机后西方各国纷纷对原有的金

2、融监管体在宏观审慎监管、金融稳定职能赋予了更多的权制进行了改革，建立了本国的宏观审慎监管框架，重，弥补了以往分业监管“只管行业内部、不管行加强对系统性风险的识别和防控，为本国经济平稳业之间”，对系统性风险认知不够的弊端。发展保驾护航。当前我国虽然对宏观审慎监管日益重视，央(二)我国金融行业的发展趋势和建立宏观行也通过诸多措施来加强对系统性风险的防控，但审慎监管机制的必要性由于部门职能设定、法律条文规定还没有明确，使从我国经济金融发展的形势和面临的环境央行履行宏观审慎监管职能、维护金融稳定的工作看，随着我国改革开放的不断深入和2001年

3、加入国缺乏有效的法律支撑，尤其是在对各类金融性公司际贸易组织(wTo)，我国经济与世界经济的融和准金融性公司的经营情况、业务开展上，信息搜合程度不断加深，金融行业与世界同行日益接轨，集、数据采集仍显滞后，对央行有效履行宏观审慎许多金融创新在我国发展迅速，资本市场和衍生品监管职能和维护金融稳定职能构成了一定影响，为交易市场和国外市场的连接通道不断打通，人民币了确保我国金融市场安全，提高央行宏观审慎监管国际化、利率市场化、汇率形成机制改革、资本项工作效能有必要对当前的监管框架进行改进。目对外开放等工作的不断推进，使我国金融市场越来越体现出

4、与世界金融市场一样的特征，尤其是近一、后危机时代建立宏观审慎监管机制的必几年我国也出现了一些金融性控股公司，准金融性要性公司和“影子银行”也大量出现，所以像欧美国(一)当前世界金融行业的发展趋势以及对家一样尽快构建宏观审慎监管机制，防范系统性风原有监管体制的挑战险、预警金融市场风险，避免由于缺乏识别系统性随着全球金融市场一体化的推进和金融业风险经验，欠缺防控系统性的有效机制而对国家经“混业经营”趋势的蔓延，各类金融创新业务的不济、金融市场运行造成损害显得尤为必要。断涌现，金融机构之间联系、交易日渐增多，不同二央行在宏观审慎监管职能中承

5、担主要角金融业务之间的界限日渐模糊，原有的分业监管、色和协调角色的优势所在微观监管模式越来越难以适应金融业的这种发展变化，难以对风险在金融市场的累积和在金融机构之(一)央行角色的传统定位决定了其在宏观间的扩散进行有效识别和防控，20世纪后期至21世审慎监管中应该承担主要工作。纪初，世界范围内出现的局部性金融危机和整体中央银行制度建立的一个很重要原因便是防作者简介：陈秀红，女，汉族，本科，中国人民银行通化市中心支行，经济师。任全民，男，汉族，硕士，中国人民银行通化市中心支行。吉林金融研究2074年第2期控银行业危机和金融业危机，对金融机

6、构进行监逆经济周期的调控政策，以慰平经济波动，这与管，并且在金融机构出现挤兑、流动性不足时承担宏观审慎监管的初衷：维护金融体系、金融市场“最后贷款人”角色，以避免一国在出现金融动荡稳定，防范系统性风险，确保经济能够平稳发展具时银行业机构或其他金融性公司大规模倒闭，给一有很强的相关性。首先从目标上来说两者都是为了国经济、金融市场秩序造成致命打击。从1694年世维护经济金融稳定、并以此促进经济增长，为经济界第一家中央银行一英格兰银行开始运作至今，中发展创造良好的外部环境；其次两者都主张通过逆央银行在一国金融体系中确实承担起了维护金融市周期

7、调节来实现政策目标，货币政策主张实行逆周场秩序、维护金融稳定的职能，在多次危机中为陷期的扩张性政策或紧缩型政策来慰平经济波动，确入困境的金融机构提供救助，避免了金融危机的扩保经济平稳增长，宏观审慎监管政策主张通过构建大。逆周期的资本缓冲和前瞻性拨备来预防顺周期给金另外从各国对中央银行赋予的职能看，基本融系统带来的潜在失衡风险；最后货币政策和宏观上都将中央银行定位于“维护金融稳定”的机构，审慎监管可以更好地促进彼此目标的实现，传统货并且将这一条款写入法律，所以在职能定位上央行币政策的通货膨胀目标制已经被证明不足以应对资在宏观审慎监管框架

8、中承担主要角色有着天然优产价格波动给实体经济带来的冲击，通过加强宏势。观审慎监管可以有效预防和应对此类冲击，确保(二)央行的宏观调控职能和对金融市场动货币政策目标的实现，Feldstein，Filardo(2004)，向