新资本监管下的商业银行再融资问题研究.pdf

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1、⋯⋯’⋯⋯⋯⋯●《金融会‘》I、1、、＼r：f、I、((‘)、¨＼(新资本监管下的商业银行再融资问题研究黄磊(中国银行财务管理部)【摘要l本文从新资本监管要求出发，分析了国内银行再融资需求，并结合国际资本工具创新实践，对商业银行再融资模式提出了建议。研究表明，在监管要求愈发严格的背景下，商业银行首先应当转变经营模式，提升资本留存能力，优先采用内源融资；其次要积极响应政策导向，加快推进优先股资本化，同时努力探索减记型资本工具创新。这一结论为下阶段商业银行进一步充实资本水平、监管机构完善相关政策提供了有益思考。【关键词】资本监管；巴塞尔协议；商业银行；再融

2、资2009年国际金融危机暴露出欧美国家金一、新资本监管规则的主要内容融监管的重大制度性漏洞，催生了更具稳健性提高银行资本质量、提升资本吸收损失的的全球银行监管框架——第三版巴塞尔协议能力是新资本监管的重要内容之一。与Basel(BaselIII)。2012年，中国银监会基于BaselIII的监管理念与框架一脉相承，新办法对国内III的最新要求，结合国内银行业发展情况，颁商业银行的资本构成进行了重新界定，并对资布了《商业银行资本管理办法(试行)》(以下简本的质量和水平提出了更高要求。称“新办法”)，并自2013年1月1日起实施。新办资本构成方面，新办法将

3、监管资本从老办法重新定义了银行监管资本的概念，扩大了资本对风险的覆盖范围，强化了银行资本约束机制。法下的两级分类——核心资本和附属资本，修面对新的资本监管规则，国内银行资本充足水改为三级分类——核心一级资本(即普通权益平显著下降，亟需通过再融资夯实监管资本。一级资本)、其他一级资本和二级资本。资本质在新的监管框架下，传统的再融资渠道已量方面，强调了普通权益在监管资本中的主导经不能完全满足银行融资需求。而从国内市场地位，并针对各级工具分别建立严格的标准，来看，尚不存在符合新监管要求的资本工具。因提高各类资本工具的损失吸收能力。风险管控此有必要探索出一条适

4、合我国制度环境的商业方面，扩大了资本覆盖风险范围，除信用风险和银行再融资之路。这在当前银行迫切希望补充市场风险外，将操作风险也纳入监管框架。监资本、监管酝酿推动资本创新的大背景下，具有管标准方面，设置了多层次资本充足率指标，明一定的实践指导意义。确了各层次资本要求(如表1所示)。1．老办法是指银监会2004年颁布、2007年修订的《商业银行资本充足率管理办法》。2014年第6期／总第247期·月刊13⋯⋯·⋯⋯-一⋯⋯■《金融会诗》I_I、(f、ll^f’(()I。II(，多是由于新办法扩大了加权风险资产的计算范大压力，导致金融体系内系统性风险的转嫁。

5、围，提高了部分高风险资产的风险权重，并且对二级资本则以2013年之前发行的次级债、2013年1月1日之前的不合格二级资本工具进行可转债为主。在新的监管框架下，已发行的次级了减记。债、可转债均属于不合格资本工具，从2013年起每年减记10％，2022年起不得计入监管资本。(二)资本构成过度依赖普通权益。因此，随着不合格资本工具的逐年减记，国内银从资本构成情况来看，国内银行普遍存行将面临较大的资本补充压力。在资本构成单一、过度倚重核心一级资本的问(三)资产业务快速扩张催生再融资需求。题。2013年末国内商业银行总资本合计9．29万亿元，其中核心一级资本7．

6、58万亿元，占比超过从资本消耗方面来看，2009年以来资产业80％。随着银行经营利润的持续留存，这一比例务的快速扩张对资本产生持续和大量消耗。为越来越高(如图2所示)。应对金融危机，刺激经济增长，国内银行加大图22013年国内商业银行资本构成情况(单位：万亿元、％)数据来源：根据银监会监管数据整理。由于缺乏有效的其他一级资本工具，国内信贷投放力度，2009至2013年，年均新增人民银行一级资本的主要成分是核心一级资本，即币贷款规模接近8．5万亿元，导致银行整体信用普通权益。普通权益具有最强的损失吸收能风险加权资产迅猛增长，2013年末已达69．66力，

7、能够为银行提供更为稳健的经营根基，但万亿元。，年均增速20％。而与信贷资产快速膨同时也存在如下问题。一是，融资成本高，而且胀相伴随的，是资产收益水平的摊薄和内部资在财务方面具有摊薄效应。据测算，国内大型商本补充能力的削弱。为应对资本充足水平下降业银行普通股融资成本大致在12％至15％之间的不利影响，国内银行频频开展大规模对外融(全先银，2014)，远超过其他工具融资成本。资。2010年以来，工、农、中、建、交五大国有银二是，频繁开展普通股融资对股票市场带来巨行以IPO、配股等方式开展的股权融资规模合3．数据来源：根据银监会监管数据计算。2014年第6期

8、／总第247期·月刊15会汁研究I＼cc‘)LmtingRoscarch大规模融资，给资本市场