财务报表分析第九章(下) 财务报表的综合分析方法课件.ppt

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1、财务管理学第五节企业财务状况的趋势分析第六节企业财务状况的综合分析财务分析09（下）第六节企业财务状况的趋势分析一、概念：主要是通过比较企业几个会计期间的财务报表或财务比率，来了解企业财务状况变化的趋势。二、方法：1.比较财务报表（比较资产负债表和比较利润表）可以比较绝对数指标（金额）可以比较相对数指标（指数，有定基比和环比）财务管理学2.比较百分比财务报表比较百分比资产负债表（以资产总额为基。也可以大项以资产总额为基，小项以大项金额为基）比较百分比利润表（以营业收入为基）3.比较财务比率4.图解

2、法线状图、柱状图饼形图、雷达图比较资产负债表比较利润表比较资产负债表（定基比）项目基年：2005200620072008流动资产：速动资产100（300）133117100存货100（300）117133150固定资产净值100（800）136227239资产总计100（1400）131183190负债：流动负债100（150）100310117长期负债100（119）134153206所有者权益实收资本100（500）100100100公积金100（74）208312400未分配利润100（55

3、7）157213259负债及所有者权益合计100（1400）131183190比较百分比资产负债表比较百分比利润表比较财务比率图解法——销售净利率（线状图）图解法——资产负债率比较（线状图）图解法——销售部费用结构（饼形图）图解法——雷达图分析财务管理学第六节企业财务状况的综合分析一、杜邦分析体系的几种主要财务比率关系1.权益净利率＝资产净利率×权益乘数2.资产净利率＝销售净利率×总资产周转率3.权益净利率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数4.权益系数＝总资产÷股东权益＝１÷（股东权益÷总资产）

4、＝１÷权益率＝１÷（１－负债率）二、杜邦分析体系权益净利率的公式分解杜邦体系（比率金字塔）权益净利率资产净利率平均权益乘数平均总资产平均股东权益总资产周转率销售净利率销售收入资产总额净利润销售收入财务管理学权益净利率资产净利率30.36%平均权益乘数1.8838＝1÷（1－负债率）销售净利率14.79%×资产周转率2.053净利1260÷销售收入8520销售收入÷资产总额初3800　　　8520　　　　　　末4500总收入－总成本9442.9　8182.9销售成本4190.4营业费用1370管理费

5、用1050财务费用325营业外支出15.5税金1232非流动资产初2090末2520流动资产初1710末1980其他流动资产初61末3货币资金初340末490短期投资初30末80存货初580末690应收及预付款初699　末717财务管理学公式中的资产负债率是指全年平均资产负债率，从该公司杜邦图看，决定权益净利率高低的因素有：销售净利率、资产周转率、权益乘数三个方面。三、杜邦分析体系的作用1.解释指标变动的原因和趋势，为采取措施指明方向。。假设ABC公司第二年权益净利率下降了，有关数据如下：财务管理

6、学权益净利率=资产净利率×权益乘数第一年14.93%7.39%×2.02第二年12.12%6%×2.02通过分解可看出，权益净利率的下降不在于资本结构（权益乘数没变），而是资产利用或成本控制发生了问题，造成资产净利率下降。这种分解可在任何层次上进行，如可对资产净利率进一步分解为：资产净利率=销售净利率×资产周转率第一年7.39%4.53%×1.6304第二年6%3%×2通过分解看出，资产的使用效率提高了，但销售财务管理学净利率下降更厉害，至于原因是售价太低、成本太高还是费用过大，需进一步分解揭示。

7、2.杜邦分析体系有助于解释变动的趋势，通过与本行业平均指标或同类企业对比。假设D公司是一个同类企业，有关比较数据如下：资产净利率=销售净利率×资产周转率ABC公司　第一年7.39%4.53%×1.6304第二年6%3%×2D公司第一年7.39%4.53%×1.6304第二年6%5%×1.2财务管理学两个企业利润水平的变动趋势一样，ABC公司是成本费用上升或售价下跌，而D公司是资产使用效率下降。杜邦分析方法是一种分解财务比率的方法，而不是另外建立新的财务指标，它可以用于各种财务比率的分解。四、杜邦财

8、务分析的优缺点杜邦财务分析不仅可以揭示出企业各项财务指标间的结构关系，查明各项主要指标变动的影响因素，而且为决策者优化经营理财状况，提高企业经营效益提供了思路。杜邦财务分析只是一种分解财务比率的方法，而不是另外建立新的财务指标；这种分析只能“诊断病因”，不能“治疗病情”。五、沃尔评分法与国有资本金绩效评价（一）沃尔评分法亚历山大·沃尔在其20世纪初出版的《信用晴雨表研究》和《财务报表比率分析》中提出了信用能力指数的概念，把若干个财务比率用线性关系结合起来,以此评价企业的信用水平。见