国际金融实务_(四)即期、远期和掉期外汇交易课件.ppt

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1、一即期外汇交易（一）、即期外汇交易的概念（二）、外汇交易的报价（三）、即期外汇交易的应用（四）、即期套汇汇率的计算（一）、即期外汇交易的概念即期外汇交易又称为现汇交易，是指外汇买卖成交后，交易双方于当天或两个交易日内办理交割手续的一种交易行为。即期外汇买卖可以分为以下三种类型：1.当日交割（ValueToday），即在交易达成的当日办理货币的收付。如港元对美元的即期交易。2.次日交割（ValueTomorrow），是在成交的第一个营业日办理交割。如港元对日元、新加坡元、马来西亚林吉特、澳大利亚元就是在次日交割。3.标准日交割（ValueSpot），是在成交的第

2、二个营业日办理交割。（二）、外汇交易的报价在即期外汇交易中，外汇银行在报价时都遵循一定的惯例：1.外汇银行的报价一般都采用双向报价方式，即银行同时报出买价和卖价。2.除特殊标明外，所有货币的汇价都是针对美元的，即采用以美元为中心的报价方法。在外汇市场上，外汇交易银行所报出的买卖价格，如没有特殊表明外，均是指所报货币与美元的比价。3.除英镑、爱尔兰镑、澳大利亚元和新西兰元单位的汇率报价是采用间接标价法以外，其他可兑换货币的汇率报价均采用直接标价法表示。4.在通过电讯（如电话、电传等）报价时，报价银行只报汇价的最后两位数。总原则-------------银行低价买

3、入,高价卖出例子买入价和卖出价是：从外汇银行的角度，对于一般客户正好相反。买入价和卖出价是：从外汇银行的角度看，基准货币（报价斜线左边的货币）例子1：A/B=1.1981/86A：基准货币,间接标价法；B:标价货币，直接标价法。1.1981是银行买入价：银行买入1单位A支付客户1.1981单位B1.1986是银行卖出价：银行卖出1单位A收取客户1.1986单位B例子2：A/B=1.1984，用中间价简单表示即期外汇交易中：报价的最小单位是基点买卖价不一样的部分是小数或者最后两位数（81和86），其余是大数（1.19）卖出价小数与买入价小数之差是价差（86-81

4、）＝5个基点由于大数很少变动，所以报价可以简写为——A/B:81/86思考：1.客户用1B可以买入多少A?2.银行(或者客户)1.1981B可以买入多少A（三）、即期外汇交易的应用（1）即期外汇交易可以满足临时性的支付需要。可以将一种货币兑换成另一种货币，用来支付进出口贸易、投标、海外工程承包等的外汇结算或归还外汇贷款。（2）即期外汇交易可以调整所持有的不同货币的比例，规避外汇风险。（3）通过即期外汇交易进行外汇投机。（四）、即期套汇汇率的计算套汇汇率的计算规则是：根据要求的结果，选择计算代数换算方式：同×，反÷即：相乘同边，消除反边。（下文xymn都为完整标

5、价）已知：A/B=x/y;A/C=m/n，求B/CB/C=（A/C）÷（A/B）=(m÷y)/(n÷x)已知：A/B=x/y;C/A=m/n，求B/CC/B=（C/A）×（A/B）=(m×x)/(n×y)B/C=[1÷(n×y)]/[1÷(m×x)]例子：已知A/B=1.0114/24,A/C=7.7920/30求B/C=?解B/C=（A/C）÷（A/B）=（7.7920÷1.0124）/（7.7930÷1.0114）＝7.6966/7.7052同边相乘；反边相除思考:已知A/B=1.0114/24,A/C=7.7920/30C/D=6.2030/50求:B/

6、D=?二、远期外汇交易（一）远期外汇交易的定义（二）远期外汇交易的标价（三）远期汇率、利率、远期套汇汇率（四）远期外汇交易的作用（五）择期外汇交易（一）、远期外汇交易的定义远期外汇交易又称期汇交易，是指外汇交易双方成交后签订合同，规定交易的币种、数额、汇率和交割日期，到规定的交割日期才办理实际交割的外汇交易。远期外汇交易按照交割日期是否固定，可以分为两类：固定交割日的远期交易和选择交割日的远期交易。（二）、远期外汇交易的标价（一）直接标出远期汇率直接标价法是指银行按照期限的不同直接报出某种货币的远期外汇交易的买入价和卖出价。（二）差额报价法差额报价法是指银行只

7、报出货币远期汇率和即期汇率的差价，这个差价称为远期汇水，通常表现为升水、贴水和平价。（三）用年率表示升水率和贴水率。升水率或贴水率一般都用年率来表示，也就是升水年率，或贴水年率。远期汇率＝即期汇率+-升（贴）水计算公式：（同+、反-）也叫（顺+、逆-）例子1：即期汇率A/B=7.7810/203个月远期差价30/50小数都是左小右大，同+、顺+则三个月远期汇率为A/B=7.7840/70练习：即期汇率A/B=7.7810/203个月远期差价(掉期率)50/30则三个月远期汇率为A/B=升（贴）水率用年率表示即期汇率A/B=1.3590，A三个月后升水，其年升水

8、率为2.3％，求3个月后A远期汇率。1