城轨AFC系统新增改造项目综合融资租赁体系设想.pdf

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1、学习与研究Study&ResearcH城轨AFC系统新增改造项目综合融资租赁体系设想◆陈鹏辉摘要：根据城轨AFC系统的具体特点，以有利资本经营、化解运营风险、提高服务水平为目标,提出了建立一种集厂商租赁、回租租赁及结构式参与租赁为一体的综合性融资租赁体系，并就此进行了论述。关键词：融资租赁新增改造AFC系统进入21世纪，我国城市轨道交通建设进入了大发展决了中小承租企业的担保问题。厂商租赁由于出租自己生的时代，各大中城市都在规划发展城市轨道交通系统，以产的产品，还可以采用租赁物件回购的方式，不仅开拓了解决城市道路出现的车辆拥挤问题。建设城市轨道交通系二手市场，还解决了

2、租赁的风险问题。统应立足于长远，大量采用国际先进水平的现代化机电设1.2厂商租赁体现了经营性租赁的特征，还可以包含融资备，确保城市轨道交通系统安全、快捷、准点、有效。其租赁的内容中，自动售检票系统（以下简称AFC）更是体系复杂、技在我国，有生产厂商经营经营性租赁和中外合资租赁术含量高、专业面广、运营维护困难，并且需要根据业务公司经营融资性租赁同时存在。不久的将来，可能有些厂需求不断地新增改造。商加入金融租赁公司，届时不仅提供良好的产品售后服务，在现行筹资模式下，城轨AFC系统在运营过程中的新还可以提供额外的金融服务。通过厂商租赁可以理解国外增改造会遇到资金和技术两方

3、面的局限，并带来了一系列“经营性租赁是融资租赁的最高阶段”的意义。的风险。随着开通运营的城市轨道交通线路不断增多，建1.3厂商租赁还有一个好处就是“表外融资”立一种集厂商租赁、回租租赁及结构式参与租赁为一体的有些企业为了改善负债结构，希望用经营性租赁的方综合性融资租赁体系来化解以上局限，使其有利资本经营，式将资产负债体现在表外。自从《企业会计准则———租赁》化解运营风险，提高服务水平。颁布后，其披露信息的规定已经使表外融资没有什么“表1对新增改造设备采用厂商租赁外”意义。但是，租金可以摊入成本，减少资产管理费用根据有利资本经营、化解运营风险、提高服务水平等也是生产企

4、业所希望的。AFC新增改造项目筹资目标的要求，在对10多种融资租赁使用厂商租赁对化解票务风险、技术风险及简化设备类型作比较后发现厂商融资租赁贴合AFC新增改造项目筹管理维护与其他融资租赁方式具有明显的优势。首先，在资目标要求。所谓厂商租赁，是指租赁公司与厂商捆绑在化解票务风险、技术风险上，因为设备厂商拥有AFC新增一起，弱化出租主体资格，以促销设备为终极目的租赁形改造设备的全部或部分所有权，设备厂商会参与到AFC新式。实际上，厂商租赁就是生产厂家或设备供应商在产品增改造项目的始终，并承担票务风险、技术风险及其相关销售过程中，充分利用租赁业务的各种优势达到产品促销的经

5、济损失，而这些都是其他筹资模式不具备的。其次，目的的新型营销方式。厂商租赁有以下优点：在简化设备管理上，也是因为设备厂商拥有AFC新增改造1.1厂商租赁比分期付款有更安全的资金回收保障设备的全部或部分所有权，设备厂商会参与到AFC新增改可以提供服务租赁（湿法租赁），即除了出租设备外，造项目的始终，在融资合同生效后，整个租赁期都是保修还配备服务人员。这不仅增加了租赁服务的收入，还保障期，而且都由设备厂家直接提供最专业的设备安装、维护了租金和租赁物件的回收。由于所有权没有转移，因此解保养、人员培训、升级换代等服务，最大限度地化解票务铁路采购2010·01与物流51学习与

6、研究Study&Research风险、技术风险及简化设备管理维护。这些也都是其他筹承租人留用；回报阶段是指在租赁成本全部冲减完以后，资模式不具备的。出租人享有一定年限的资金回报，回报率按现金流量的比2对原有设备采用回租租赁例提取。回报阶段结束，租赁物件的所有权由出租人转移采用厂商租赁改善了AFC新增改造项目的部分资金来到承租人，整个项目融资租赁结束。源问题，但仍然需要投入首期的启动资金，这样影响着结构式参与融资租赁和BOT方式相类似，其主要特点AFC新增改造项目的规模与深度。能不能盘活具有产权的是：一是融资不需要担保，出租人是以供货商为背景组成现有各线路AFC设备（

7、包括用于开发用设备）资产，使其的。二是没有固定的租金约定，而是按照承租人的现金流成为流动的货币资本，用于增加AFC新增改造项目的规模量折现计算融资回报，因此没有固定的租期。三是出租人与深度？融资租赁为此提供了一种很好的方式，这就是回除了取得租赁收益外，还取得部分年限参与经营的营业收租租赁，而且AFC新增改造项目回租租赁应采用设备厂商入。回租租赁，无论它是原AFC设备厂家还是其他AFC设备厂结构式参与租赁在AFC新增改造项目中需要根据实际家均可以参与。所谓回租租赁，是指设备的所有者先将设情况灵活运用。为了提高设备厂商的积极性及效率，更好备按市场价格卖给出租人，然后