发改委PE新规：股权投资企业不得承诺固定回报(1).pdf

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1、----------------------------发改委PE新规：股权投资企业不得承诺固定回报发布时间：2011-12-97:55:00来源：中国证券报-中证网作者：王颖春相关行业：投资行业闲置资金只能存放银行或购买固定收益类投资产品发改委近日发布《关于促进股权投资企业规范发展的通知》，从股权投资企业设立与资本募集及投资领域、风险控制、管理机构、信息披露、备案管理和行业自律五个方面对全国性股权投资企业提出规范要求。这是我国首个全国性股权投资企业管理规则。《通知》要求，以有限责任公司、股份有限公司形式设立的股权投资企业，可以通过组建内部管理团队实行自我管理

2、，也可采取委托管理方式将资产委托其他股权投资企业或股权投资管理企业管理。股权投资企业的资本只能以私募方式向特定的具有风险识别能力和风险承受能力的合格投资者募集，资本募集人须向投资者充分揭示投资风险，不得承诺固定回报。投资者为集合资金信托、合伙企业等非法人机构的，应打通核查最终的自然人和法人机构是否为合格投资者，并打通计算投资者总数。但是，对符合有关条件的股权投资母基金，可视为单个投资者。股权投资企业的投资领域限于非公开交易的企业股权，闲置资金只能存放银行或用于购买国债等固定收益类投资产品。精选资料----------------------------在风险控

3、制方面，《通知》要求，股权投资企业应当合理分散投资，资金不得用于为被投资企业以外的企业提供担保;投资关联企业的，投资决策应当实行关联方回避制度;股权投资企业及其受托管理机构的公司章程或合伙协议等法律文件应当载明业绩激励机制、风险约束机制。在信息披露方面，《通知》要求，股权投资企业除需向投资者披露投资运作信息外，应于每个会计年度结束后4个月内，向备案管理部门提交年度业务报告和财务报告。在投资运作过程中发生重大事件的，应及时向备案管理部门报告。在备案管理方面，《通知》要求，资本规模达到5亿元或等值外币的股权投资企业在国家发展改革委备案;资本规模不足5亿元或等值外币

4、的股权投资企业在省级人民政府确定的备案管理部门备案。《通知》要求，组建全国性股权投资行业协会，依据相关法律、法规及《通知》对股权投资企业及其受托管理机构进行自律管理。发改委关于促进股权投资企业规范发展通知(全文)ChinaVenture北京时间12月8日消息，日前，国家发改委发布了《关于促进股权投资企业规范发展的通知》(以下简称《通知》)。最近，一些地区出现了股权投资基金非法集资的募资行为，通知意在促进股权（投资）企业快速发展，优化企业融资结构，规范运作和备案管理。据了解，该通知是我国首个全国性股权投资企业管理规则，标志着我国股权投资(基金)企业规范发展进入了

5、制度化的轨道。精选资料----------------------------以下为《通知》全文发改委关于促进股权投资企业规范发展的通知各省、自治区、直辖市人民政府办公厅、新疆生产建设兵团办公厅：为规范在中华人民共和国境内设立的从事非公开交易企业股权投资业务的股权投资企业(含以股权投资企业为投资对象的股权投资母基金)的运作和备案管理，促进股权投资企业规范发展，现就有关事项通知如下：一、规范股权投资企业的设立、资本募集与投资领域(一)设立与管理模式。股权投资企业应当遵照《中华人民共和国公司法》和《中华人民共和国合伙企业法》有关规定设立。其中，以有限责任公司、股份

6、有限公司形式设立的股权投资企业，可以通过组建内部管理团队实行自我管理，也可采取委托管理方式将资产委托其他股权投资企业或股权投资管理企业管理。(二)资本募集。股权投资企业的资本只能以私募方式，向特定的具有风险识别能力和风险承受能力的合格投资者募集，不得通过在媒体(包括各类网站)发布公告、在社区张贴布告、向社会散发传单、向公众发送手机短信或通过举办研讨会、讲座及其他公开或变相公开方式(包括在商业银行、证券公司、信托投资公司等机构的柜台投放招募说明书等)，直接或间接向不特定或非合格投资者进行推介。股权投资企业的资本募集人须向投资者充分揭示投资风险及可能的投资损失，不

7、得向投资者承诺确保收回投资本金或获得固定回报。精选资料----------------------------(三)资本认缴。股权投资企业的所有投资者只能以合法的自有货币资金认缴出资。资本缴付可以采取承诺制，即投资者在股权投资企业资本募集阶段签署认缴承诺书，在股权投资企业投资运作实施阶段，根据股权投资企业的公司章程或者合伙协议的约定分期缴付出资。(四)投资者人数限制。股权投资企业的投资者人数应当符合《中华人民共和国公司法》和《中华人民共和国合伙企业法》的规定。投资者为集合资金信托、合伙企业等非法人机构的，应打通核查最终的自然人和法人机构是否为合格投资者，并打通

8、计算投资者总数，但投资者为股权投资母基