派瑞股份购销数据疑点重重.docx

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1、派瑞股份购销数据疑点重重《红周刊》作者胡振明派瑞股份看似不错的营收数据在报告期内竟然无法获得相关财务数据支撑，与此同时，采购数据中也有超过亿元的异常无法合理解释。　　西安派瑞功率半导体变流技术股份有限公司（简称“派瑞股份”）的主要产品是电力半导体器件和装置，近日，公司带着一份经营业绩看似不错的招股说明书（申报稿）向资本市场发起了冲刺，拟发行不超过8000万股新股。　　然而，《红周刊》记者发现，在派瑞股份所发布的招股书中，看似不错的营收数据在报告期内（2015年至2018年1~6月）竟然无法获得相关财务数据支撑，与此同时，采购数据中也

2、有超过亿元的数据异常，“时好时坏”的成本分析结果让人十分疑惑。营业收入有虚增嫌疑　　招股书披露，派瑞股份2018年1~6月的营业总收入为14363.94万元（如表1所示，其中仅有11.74万元为境外收入，该收入过小暂且忽略不计），因2018年5月起，增值税税率有所下调，若对这个期间收入的六分之四按原税率17%而其余六分之二按新税率16%计算销项税额，则2018年上半年的含税营业收入达到了16757.94万元。　　依据一般财务勾稽原理，与这个规模含税收入相匹配的必然有相同规模的现金流量流入，或者是新增相同规模的应收账款等经营性债权，而

3、大多数情况下是两者兼有。财务报表显示，2018年1~6月“销售商品、提供劳务收到的现金”有10534.77万元，再考虑到预收款项减少的185.11万元影响，则与2018年上半年营业收入相关的现金流量流入金额达到了10719.87万元。与含税营收勾稽，则有6038.06万元的含税收入因未收到现金流入需要形成新增债权。　　在资产负债表中，派瑞股份2018年6月末应收票据及应收账款的金额为27305.66万元，与期初的23613.07万元相比仅新增了3692.59万元，很显然，这一结果并没有依据财务勾稽原理测算出的数据那么多，两者之间相差

4、了2345.47万元。与此同时，因招股书中没有说明公司有票据背书等其他支持性数据，因此，这一结果说明公司在2018年是存在2345.47万元含税营业收入虚增嫌疑的。证券市场红周刊2019年2月25日　　同样，若对2017年和2016年营业收入数据进行财务勾稽核算，也可发现这两年的营收也存在类似虚增现象。　　2017年,派瑞股份营业总收入为31690.20万元之中，在不考虑15.46万元境外收入影响下，含税营业收入达到了37077.53万元，以之与同期29588.15万元“销售商品、提供劳务收到的现金”和预收款项减少463.75万元合

5、计结果勾稽，有7025.62万元含税营收未收到现金流入，需要在形成新增负债。　　然而在资产负债表中，2017年年末应收票据及应收账款为23613.07万元，和上一年年末相同项目的金额24520.60万元相比，不但没有新增，反而还减少了907.53万元。在一增一减中，可以发现2017年有7933.15万元的含税营业收入没有获得现金流入或新增负债支持，就这样莫名增加了,显然这也是很可疑的。　　进一步分析2016年的营业收入数据，最终得出的结果是这一年中有5529.46万元含税营业收入是存在虚增嫌疑的。采购数据存巨额差异　　除了营收方面数

6、据存在问题，派瑞股份的采购方面数据在报告期内同样存在很明显问题。　　在2018年1~6月，派瑞股份向前五大供应商采购了1057.87万元，占同期采购总额的44.64%（如表2所示），由此可合理测算出，2018年上半年的采购总额有2369.78万元。考虑到2018年5月起增值税率下调，若以前四个月按17%税率而后两个月按16%税率计算其进项税额，则2018年上半年含税采购总额将达到2764.74万元。　　同期，派瑞股份用于“购买商品、接受劳务支付的现金”为1180.05万元，剔除同期预付款项所减少的124.55万元影响，则实际用于20

7、18年上半年采购的现金流量流出了1304.59万元，以之与含税采购总额勾稽，理论上还有1460.15万元含税采购额需要形成新增债务。　　然而，公司2018年6月末的应付票据及应付账款为7120.34万元，和期初的金额20774.80万元相比，不但没有增加，相反还出现大幅减少，减少的金额高达13654.47万元！考虑到招股书并未披露票据背书支付的情况，应付款项是否会出现大幅减少的详细情况不得而知。不过就目前来看，2018年的采购数据是存在15114.62万元数据偏差的。证券市场红周刊2019年2月25日　　此外，将2018年上半年的固

8、定资产、无形资产等长期资产的购建情况，和同期“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”做对比，仅大约会形成1262.20万元的应付款项新增金额，远远少于上述偏差数据，显然固定资产变动也是无法对其形成合理解释的。　　进一步分析还