财务管理 第2章ppt课件.ppt

《财务管理 第2章ppt课件.ppt》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、第二章财务管理的价值观念货币时间价值的概念货币时间价值的计算风险与报酬的衡量教学要点返回第一节货币时间价值一、货币的时间价值1.货币时间价值的的定义货币时间价值是指货币在周转使用中随着时间的推移而发生的价值增值。想想今天的一元钱与一年后的一元钱相等吗？如果一年后的1元变为1.1元，这0.1元代表的是什么？2.货币时间价值的表现形式货币时间价值的表现形式有两种：绝对数（利息）相对数（利率）不考虑通货膨胀和风险的作用3.货币时间价值的确定从绝对量上看，货币时间价值是使用货币的机会成本；从相对量上看，货币时间价值是指不考虑通货膨胀和风险情况下的社会平均资金利润

2、率。实务中，通常以相对量（利率或称贴现率）代表货币的时间价值，人们常常将政府债券利率视为货币时间价值。二、货币时间价值的计算(一).货币时间价值的相关概念现值(P)：又称为本金，是指一个或多个发生在未来的现金流量相当于现在时刻的价值。终值(F)：又称为本利和，是指一个或多个现在或即将发生的现金流量相当于未来某一时刻的价值。利率(i)：又称贴现率或折现率，是指计算现值或终值时所采用的利息率或复利率。期数(n)：是指计算现值或终值时的期间数。复利：复利不同于单利，它是指在一定期间按一定利率将本金所生利息加入本金再计利息。即“利滚利”。(二)计算方法一次性收付

3、款项的计算年金的计算时间价值计算中的几个特殊问题现值终值012n计息期数(n)利率或折现率(i)本金+利息=本息和利息的计算有单利法和复利法(1)单利法①单利利息的计算I=P×i×n②单利终值的计算F=P+P×i×n=P(1+i×n)③单利现值的计算P=F/(1+i×n)货币的时间价值通常按复利计算！！1、一次性收付款项的计算①复利终值的计算复利终值是指一定量的本金按复利计算若干期后的本利和。如果已知现值、利率和期数，则复利终值的计算公式为：请看例题分析2—1(2)复利法F=P（1+i）n=P(F/P,i,n)某公司现有资金10000元，投资5年，年利

4、率为8%，则5年后的终值为：==14960②复利现值的计算复利现值是复利终值的逆运算，它是指今后某一规定时间收到或付出的一笔款项，按贴现率i所计算的货币的现在价值。如果已知终值、利率和期数，则复利现值的计算公式为：练一练双龙公司准备将暂时闲置的资金一次性存入银行，以备3年后更新500000元设备之用，银行存款年利率为5%，按复利法计算该公司目前应该存入多少资金？2、年金（1）年金的内涵年金是指在一定时期内每隔相同的时间发生相同数额的系列收付款项。如折旧、租金、利息、保险金等。年金普通年金先付年金递延年金永续年金①概念：普通年金（A）是指一定时期内每期期末

5、等额的系列收付款项。②普通年金终值的计算定义：普通年金终值是指一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和。计算原理计算公式(2)普通年金的计算双龙公司拟在今后10年中，每年年末存入银行10000元，银行存款年利率为6%，10年后的本利和是多少？10年后的本利和为：F=10000×（F/A，6%，10）=10000×13.181=131810（元）练一练某人欲购买商品房，如若现在一次性支付现金，需支付25万元；如分期付款支付，年利率5%，每年年末支付5万元，连续支付20年，问最好采取哪种方式付款？③年偿债基金的计算(已知年金终值，求年金A)偿债基金是指为

6、了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积聚一定数额的资金而必须分次等额提取的存款准备金。偿债基金的计算实际上是年金终值的逆运算。其计算公式为：④普通年金现值的计算定义：普通年金现值是指一定时期内每期期末收付款项的复利现值之和。计算原理计算公式普通年金现值的计算是已知年金、利率和期数，求年金现值的计算，其计算公式为：某企业租入一台设备，每年年末需支付租金120元，年利率为10%，租期5年，问现在应存入银行多少钱。P=A·（P/A，i，n）=120（P/A，10%，5）⑤年资本回收额的计算（已知年金现值P，求年金A）资本回收额是指在给定的年限内等额回收或清偿初

7、始投入的资本或所欠的债务，这里的等额款项为年资本回收额。它是年金现值的逆运算。其计算公式为：请看例题假设某企业欲投资100万元购建一台生产设备，预计可试用三年，社会平均利润率为8%，问该设备每年至少给公司带来多少收益才是可行的。练一练某项目共耗资50万元，期初一次性投资，经营期10年，资本成本率10%，假设每年的净现金流量相等，期终设备无残值，问每年至少回收多少投资才能确保该项目可行？（3）先付年金的计算①定义：先付年金又称为预付年金（A），是指一定时期内每期期初等额的系列收付款项。预付年金与普通年金的差别仅在于收付款的时间不同。②先付年金终值的计算计

8、算原理计算公式普通年金0123．．．n-1nAAA...AA预付年金0123…n