战略性财务管理专题精要ppt课件.ppt

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1、战略性财务管理专题精要1专题1：决策者的财务思维2一、什么是财务管理二、财务管理的重点三、决策者的财务思维3一、什么是财务管理？经营/财务战略融资决策投资决策经营决策财务计划与控制负债固定资产权益营运资金财务成果资产总额＝固定资产＋流动资产＝负债＋所有者权益41、融资决策：股权筹资还是债券筹资？股权与债权的比例？长期资金还是短期资金？以何种形式、渠道筹资？筹资的时机52、投资决策：做什么？——投资方向做多少？——投资数量何时做？——投资时机怎样做？——资产形式与资产构成63、营运资金管理：流动资产管理：现金管理短期投资管理应收账款管理存货管理流动负债管理

2、银行借款管理商业信用管理短期融资券管理7二、财务管理的重点1、20世纪初—20年代末，工业化进程的加速，如何获得扩大企业生产规模所需的大量资金成为许多寻求发展的企业管理的重心，财务管理的重点是企业组建和证券发行等所涉及的有关法律问题的研究和处理。83、20世纪50年代中期—60年代，企业竞争的加剧对企业内部管理提出了新的要求，企业管理的焦点从企业外部转向企业内部，企业内部财务管理决策成为公司财务管理的重心。2、20世纪30年代—50年代中期，经济危机使得破产倒闭的企业空前增多，企业管理的重点是破产和重组，公司偿债能力的管理。企业财务管理主要是从企业外部而

3、不是经营者角度来分析研究问题，重点在管理企业财务的条规。94、20世纪60年代中期—70年代，财务管理的重点又从内部转向外部融投资安全及效率，融资组合(资本结构)和投资组合(证券组合投资)。资本结构影响着企业长期财务的稳定与安全；企业财务决策的效果取决于投资者对证券组合投资这一决策所做出的反应。5、20世纪80年代以来，通货膨胀及利率的多变，金融市场的快速发展，使得诸如通货膨胀财务管理、财务决策计算机支持系统、集团企业财务管理、国际企业财务管理、企业并购财务管理等现代财务管理的专门领域在这一时期发展起来。10三、决策者的财务思维1、销售业绩的增长与成本的

4、降低哪项更重要？2、对企业而言，现金和利润哪项更重要？3、用自己的钱投资经营有成本吗？4、借钱要还吗？5、资本是什么？6、什么是富人？11专题2：评价财务绩效12一、财务报表分析前期工作二、财务报表分析三、企业绩效评价总结131、内容（1）国际政治与经济环境（2）中国经济与改革趋势（3）行业市场前景评价（4）企业现状：产品、技术、装备、企业管理团队（5）法律、法规投资环境一、财务报表分析前期工作142、特别关注（1）对关键人员的依赖程度（2）主导产品是否符合国家产业政策（3）对供应商、经销商、对主要产品的依赖程度（4）经营的情况、合同的履行、生产的稳定等

5、15二、财务报表分析（一）资产负债表1、概念与作用概念提供企业在某一特定时点所拥有的全部资产、负债和所有者权益（自有资本）的存量及其结构。作用有助于管理者了解某一时点上各类资产和负债的规模、结构及其数量对应关系，明确个人和企业受托责任及义务，作出基于优化结构、降低风险和提高运营效率的判断和决策。162、资产负债表结构资产负债及所有者权益流动资产流动负债长期资产长期负债固定资产负债合计在建工程实收资本/股本无形资产和其他资产未分配利润资产总计负债和所有者权益总计173、资产负债比率影响长期偿债能力的其他因素：长期租赁（融资租赁和经营租赁）担保责任或有项目资

6、产负债率=负债总额÷资产总额181、概念与作用:概念提供企业在某一特定期间内所实现的利润或发生亏损量。作用有助于管理者了解本期取得的收入和发生的产品成本、各项期间费用及税金(不含增值税)，了解盈利总水平和各项利润来源及其结构，把握经营策略。(二)利润表192、现行一般企业利润表结构项目一、主营业务收入减：主营业务成本主营业务税金及附加二、主营业务利润加：其他业务利润减：营业费用管理费用财务管理三、营业利润加：投资收益营业外收入减：营业外支出四、利润总额减：所得税五、净利润203、利润表的相关指标及比率分析（1）毛利润=主营业务收入-主营业务成本（2）毛利

7、率=[(主营业务收入-主营业务成本)÷主营业务收入]X100%（3）EBITDA：利息、税、折旧和摊销前的公司收入常用于判断实际发生的现金流（4）EBIT:息税前利润=毛利润-(营业费用+管理费用)衡量管理绩效的指标21（5）EBT：利息费用（6）EPS：每股收益（7）已获利息倍数=息税前利润÷利息费用（8）销售利润率=净利润÷销售收入X100%（9）净资产收益率=（净利润÷平均净资产）100%（10）市盈率=普通股每股市价普通股每股收益（11）市净率=每股市价÷每股账面价值22(三)现金流量表分析1、概念与作用概念提供企业在某一特定期间内有关现金及

8、现金等价物的流入和流出的信息。作用有助于管理者了解净收益质量、取得和运用现金的能