金融工程-练习题.doc

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1、Chap1－2　练习单选题1、如果一年期的即期利率为10%，二年期的即期利率为10.5%，那么其隐含的一年到二年的远期利率就约等于（）。A.0.1　　　B.0.105　　　　C.0.11　　　　D.0.122、6个月期和1年期即期年利率分别是10%和12%，问6个月到一年期的远期利率是多少A.0.11　　B.0.14　　C.0.125　　D.0.133、证券市场上有一种证券A，A的价格是100元，无风险利率r=5%(连续复利)，一年后A可能为110元，也可能为90元.证券B在A为90元时价值1元，在A为110元时价值0元，问B现

2、在的价格是多少?（）A.0.4563　　　B.0.3219　　C.0.2318　　D.0.19824、证券市场上有一种证券A,A的价格是100元,无风险利率r=5%(连续复利),一年后A可能为110元,也可能为90元.证券B在A为110元时价值1元,在A为90元时价值0元,问B现在的价格是多少?（）A.0.3279　　B.0.6588　　C.0.7982　　D.0.71955、金融市场在一年后可能出现两种价格状态，有价证券A的两种基本证券的价格分别是0.523和0.465，现在有一种证券B，它在两种价格状态下的价格分别是109和

3、92，问B的当前价格是多少？（）A.99.787　　B.101.324　　C.98.567　　D.102.3496、金融市场在一年后有两种状态,第一种状态证券A价值120元,第二种状态A价值80元,A的现值是100元,无风险利率r=5%(连续复利),问A的两种基本证券的价格是多少?（）A.0.5975和0.3537　　　　B.0.6139和0.4362C.0.6139和0.3537　　　　D.0.5975和0.43627、X国证券市场在一年后可能出现两种状态,出现第一种时证券A价值115元,出现第二种时证券A价值95元,A的现值

4、是100元,无风险利率r=8%(连续复利),问A的两种基本证券的价格是多少?（）A.0.6532和0.3079　　　　B.0.6152和0.3079C.0.6532和0.3378　　　　D.0.6152和0.33788、下面哪个组合可以构造卖出远期？（）A.买入看涨期权+买入看跌期权　　　　B.买入看涨期权+卖出看跌期权C.卖出看涨期权+买入看跌期权　　　　D.卖出看涨期权+卖出看跌期权9、某投资者持有一份看涨期权空头，他预期资产价格可能会上升给他带来损失，问下面哪种方法可以帮这位资者规避风险？（　　　）A.卖空一份资产　　　　

5、　　　　B.买入一份看跌期权C.卖出一份看跌期权　　　　　　D.买入一份资产10、下面哪项是错误的?（　　　）A.汇率风险可以用对冲交易来规避　　　　B.信用风险可以用对冲交易来规避C.利率风险可以用对冲交易来规避　　　　D.市场风险可以用对冲交易来规避判断题1、复制组合的多头（空头）与被复制组合的空头（多头）互相之间应该完全实现头寸对冲2、无套利定价要求套利活动在无风险的状态下进行3、无套利定价从即时现金流看是零投资组合4、金融工程的产生在本质上反映了市场追求效率的内在要求。5、金融市场效率的提高与金融工程的发展是互相促进、相

6、辅相成的关系。6、两项资产A和B，如果它们在期末可以得到相同的利润，所需要的维持成本也相同，那么根据无套利原则，这两项投资在期初的投资成本也相同7、两项资产A和B，如果它们在期末可以得到相同的利润，所需要的维持成本也相同，那么根据无套利原则，这两项投资在期初的投资成本不一定相同8、使用复制技术时，复制组合的现金流特征与被复制组合的现金流特征不一定一致问答1、无套利定价的主要特征及方法。2、风险中性定价的主要特征及方法。Chap3　练习单选题1、当标的证券没有收益，或者已知现金收益较小、或者已知收益率小于无风险利率时，期货价格应（

7、）现货价格。A.高于　　　　B.低于　　　　C.等于　　　　D.不确定2、当标的证券的已知现金收益较大，或者已知收益率大于无风险利率时，期货价格应（）现货价格。A.高于　　B.低于　　C.等于　　D.不确定3、基差增大指（）。A.现货价格的增长大于期货价格的增长时，B.期货价格的增长大于现货价格增长C.期货价格的增长等于现货价格增长D.以上皆非4、基差减少指（）。A.现货价格的增长大于期货价格的增长时，B.期货价格的增长大于现货价格增长C.期货价格的增长等于现货价格增长D.以上皆非5、期货价格收敛于标的资产现货价格是由()决定的

8、。A.现货价格B.期货价格的增长大于现货价格增长C.套利行为D.以上皆非6、下面说法不正确的是（）。A.在E（ST）=Sey(T-t)中，y表示资产的连续复利预期收益率B.在E（ST）=Sey(T-t)中，S表示资产的现货价格C.在E（ST）=Sey(T-t)中