融资管理讲座ppt课件.ppt

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1、融资管理讲座先介绍基本概念、基本知识再讲解融资管理的常规要求融资基本概念1、筹集渠道和方式：（1）渠道：提供资金的主体，如：国家财政资金、银行信贷资金、民间资金、自流资金等。（2）方式：取得资金的形式，如：直接投资、发行股票、银行借款、商业信用、发行债券等。2、短期资金和长期资金：3、权益资金和债务资金：融资基本概念4、资金成本和财务风险：即：资金取得、使用成本。债务资金到期还本付息的风险。短期资金筹集（一）商业信用（二）短期银行信用商业信用商业信用：指商品交易中，由于延期付款而形成的借贷关系。如

2、：应付帐款、应付票据、预收帐款等。商业信用优缺点优点：利用方便；缺少限制；如果对方无现金折扣或有现金利用时，则无资金成本。缺点：时间短；到期不能偿付货款时，会影响企业信誉，对今后购货、筹资不利。银行信用1、信用贷款2、抵押贷款3、银行信用的成本与风险4、银行信用的优缺点银行信用－信用贷款（1）信用额度贷款：指未来一段时间，银行为企业提供的最高贷款限额。（2）循环贷款协议（3）交易贷款银行信用－－抵押贷款企业可用股票、债券、存货（国外还包括应收帐款）等作抵押品取得贷款。银行信用的成本与风险成本：指抵

3、税后的借款利率，即：利率=利率×（1–所得税率）风险：不能偿付的风险；信用贷款未按时偿付时，会影响企业的信誉和今后的筹资能力。抵押贷款不能按时偿付时，会造成企业较大损失（抵押品变卖价格低）银行信用的优缺点优点：银行资金充足，能随时提供所需资金；银行贷款弹性好，避免资金闲置。缺点：比商业信用资金成本高；限制较多。长期资金筹集（一）所有者投资（二）长期负债所有者投资1、资本金（注册资本）认定方法2、法定资本金3、资本金构成4、资本金筹集5、股份制企业股本（资本金）资本金（注册资本）认定方法实收资本制：

4、成立时确定的资本金总额并一次交足。授权资本制：先确定资本金总额，资本金分期交纳，不要求公司成立时交足。折衷资本制：先确定资本总额，再规定一个首期出资额，其余部分一定时期内认定。法定资本金法定资本金又称法定最低资本金，即开办时最低额。资本金构成国家资本金法人资本金个人资本金资本金筹集吸收货币投资吸收实物投资吸收无形资产投资发行股票长期负债偿付期限在一年以上的债务。包括：长期借款、公司债券等。1、长期借款2、公司债券3、融资租赁长期借款主要用于小额固定资产投资、长期流动资产投资。特点：必须在银行开户；

5、申请较困难，利率较高；不涉及所有权等。程序：申请、审批、签定合同、使用、归还。公司债券（1）公司债券的种类（2）公司债券的要素（3）公司债券应考虑的因素（4）债券合同中的有关条款（5）利率（6）债券的付息方式（７）公司债权的优缺点公司债券的种类按是否记名分为：记名公司债券和不记名公司债券。按是否担保分为：信用公司债券、担保公司债券、抵押公司债券等。按期限分为：短期公司债券、中期公司债券、长期公司债券。按发行方式分：直接发行、间接发行。公司债券的要素面值利率发行价到期日公司债券应考虑的因素债

6、券评级未来利润物价水平资本结构控制权债券契约的限制条件还本资金债券合同中的有关条款保护性条款：债券发行限制、对抵押品的限制、资产流动性限制、兼并限制、股息限制。偿付性条款：偿债基金、提前兑回条款利率票面利率与实际利率不等会影响发行价格，即：平价、溢价、折价。票面利率=实际利率时平价发行票面利率>实际利率时溢价发行票面利率<实际利率时折价发行债券的付息方式一次还本付息一年付息一次公司债卷的优缺点优点资金成本低（有抵税作用，发行成本低）债券融资不会稀释企业的每股收益和股东的控制权。长期债务风险<短期债

7、务风险。可以为企业产生财务杠杆作用，增加每股收益。缺点财务风险大。债券契约常对公司的经营状况产生一定的限制企业需要大量的现金流出，以满足固定利息支出和偿债基金等。融资租赁承租人租入某项长期资产而支付给出租人租金的一种契约性租赁。（1）特点（2）融资租赁的形式（3）出租人的实际利率（4）优缺点融资租赁特点承租人租入使用权，出租人对出租资产仍保留该资产的所有权。租赁期长，一般等于资产预计使用期限的90%或100%。租赁合同在租赁期间，双方均不能撤销。承租人要承担合同期内的维修、保养、保险、折旧等。（2

8、）融资租赁的形式返回租赁：直接租赁：出租者将自产或自购的产品租赁出去。AB出租人的实际利率指租金收入与到期时资产残值或转让价值，按某一特定利率折算为现值，使其与出租物价值相等，该折现率为之。公式：出租物价值=年金×年金限值系数（ni）求i值。融资租赁优缺点优点保留了流动资产减少风险损失减少限制能获得税收优惠缺点资金成本高丧失残值不易改善其品质资金成本资金成本概述资金成本计算公式加权平均资金成本边际成本资金成本概述企业筹集和使用资金所支付的各种费用。包括：用资费用：企业使用资金所付出