财务报告分析 课程第 1 阶段学习笔记.doc

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1、财务报告分析课程第1阶段学习笔记网院学号：__11011110059_批次：_201110_辅修专业：__会计_姓名：_李阳一、学习内容（30分）1.学习体系：本阶段为第一部分，包括第一章财务分析的基本概念第二章财务分析与估值的基本框架第三章宏观环境分析与行业分析第四章企业战略分析2.学习目标通过本阶段的学习，了解资本市场的资源配置和财富分配的两个基本职能掌握会计信息的质量以及对会计信息的充分利用是实现资源配置和财富分配职能的关键，掌握会计信息在资本市场中的主要功能，掌握公司不同利益主体的利益差别。掌握分析体系应保护的内容以及各自的逻辑关系。掌握对宏观环境与行业竞

2、争潜力进行分析的方法。3．章节重点及关键词1.资本市场的职能1)资源配置：如何有限的生产要素资源投向不同的地区、行业和公司，以获得最大的效益。2)财富分配2.从投资者角度认识会计信息的作用1)掌握会计信息之前：投资者只能根据预先所掌握的其他信息俩判断公司未来的盈利状态，并作出投资决策。2)披露会计信息之后，投资者会根据公司披露的信息修正自己对公司未来盈利状态的判断，并作出相应的投资决策。3)会计信息的作业在于改变投资者对公司未来盈利状态的预期。3.从经营活动到财务报表1)经营活动循环与财务报表①　经营活动循环：筹资活动、投资活动、经营活动②　财务报表：筹资活动在资

3、产负债表的右边，投资活动在资产负债表的左边，经营活动的结果在利润表和现金流量表中反映。1)财务报表的特性、财务分析的作用①　特性：具有很强的专业性②　作用：解密财务报表数字1.财务分析的主体及其分析目的1)股东：评估企业价值，对未来预测2)债权人：分析企业偿债能力以及信用和违约风险3)管理者：找出经营劣势并改进，衡量管理者的业绩指标4)政府：税收，投资者5)审计师：确定审计重点，安排审计资源，控制审计风险，降低审计成本6、企业财务报表的局限性1)表内业务与表外业务存在，难以全面反映企业经营活动过程及其结果。财务报表是线性财务会计模式的产物。从总体上看，现行财务会计

4、模式是以权责发生制为确认基础、以历史成本为计量基础、以复式簿记为记账方式“三足鼎立”的会计模式。这种模式必然导致财务会计以财务报表为主体并主要采用表内揭示的方式提供货币性财务信息。一些被视为“表外业务”的经营活动可能对企业未来可持续发展影响更为重大，因此，企业财务报表难以全面反映企业经营活动过程及结果。2)会计模式：权责发生制，历史成本：报表反映过去有形资产，而决策面向未来。基于历史成本原则，企业财务报表职能说明企业过去的情况，没有向其使用者保证企业明天会怎样，因此，企业财务报表“讲故事”的逻辑起点是结果导向。由于货币计量，企业财务报表职能讲述企业有形资产的故事。

5、而今天无形资产成为企业创造价值的重要源泉。然而，并非所有的无形资产都可以用货币计量，因此，企业财务报表没有充分讲述无形资产的故事。3)财务分析绝不仅仅只是比率分析。任何单个的比率都没有太实在的经济含义。财务比率的计算依据为会计信息。财务比率是对过去状况的反映。7、财务分析与估值体系1)环境分析：了解企业所处经营环境和经营战略，分析企业经营范围和竞争优势，识别关键成功因素和风险。企业价值取决于其运用资本来获得超过资本成本的收益能力，而这种能力又受制于行业的选择、经营战略的定位、多元化还是专业化的战略思维。环境分析通过对企业所在行业或企业拟进入行业的分析，明确企业自身

6、地位及应采取的竞争战略。企业战略分析通常包括行业分析和企业竞争策略分析。行业分析的目的在于分析行业的盈利水平与盈利潜力，因为不同行业的盈利能力和潜力大小可能不同的。英航行业盈利能力的因素有很多，归纳起来主要可分为两类，一是行业的竞争程度，二是市场谈判或议价能力。企业战略分析的关键在于企业如何根据行业分析的结果，正确选择企业的竞争策略，是企业保持持久的竞争优势和高盈利能力。1)会计分析：评价企业财务状况和经营成果的真实程度。作用：一方面通过对会计政策、会计方法、会计披露的评价，揭示会计信息质量，另一方面通过对会计灵活性、会计估价的调整、修正，为财务分析奠定基础，保证

7、财务分析结论的可靠性。进行会计分析，一般按下列步骤进行：第一，阅读会计报告，第二，比较会计报表，第三，解释会计报表，第四，修正会计报表信息。会计分析的财务分析的基础，通过会计分析，对发现的由于会计原则、会计政策等原有引起的会计信息差异，应通过一定的方式加以说明或调整，消除会计信息的失真问题。2)财务分析①　财务指标分析：绝对数指标、相对数指标。财务指标能准确反映某方面的财务状况。进行财务分析，应根据分析的目的和要求选择正确的分析指标。正确选择与计算财务指标是正确判断与评价企业财务状况的关键所在。②　基本因素分析。财务分析不仅要解释现象，还要分析原因。因素分析法就是

8、要在报表整