外汇风险管理ppt课件.ppt

《外汇风险管理ppt课件.ppt》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、第四章外汇风险管理docin/sundae_meng本章学习目标了解外汇风险的概念和构成掌握基本方法外汇风险的措施理解并能灵活运用外汇风险管理的一般方法docin/sundae_meng本章内容外汇风险概述外汇风险管理的一般方法外汇风险管理的基本方法docin/sundae_meng第一节外汇风险概述一、外汇风险的概念和种类二、外汇风险的构成要素docin/sundae_meng1、外汇风险的概念以外币计价的资产与负债，因外汇汇率波动而引起其价值增减的可能性即为外汇风险，或称汇率风险。docin/sundae_meng2、外汇风险

2、的种类交易风险：指汇率变动而引起的应收资产与应付债务变化的风险。会计风险：亦称折算风险，指企业在将各种资产与负债转换成记帐货币的会计处理业务中，因汇率变动而出现账面金额变动的风险。经济风险：指外汇汇率发生波动而引起国际性企业未来收益发生变化的一种潜在的风险。docin/sundae_meng3、外汇风险的构成因素本币外币时间时间风险价值风险外汇风险docin/sundae_meng第二节外汇风险管理的一般方法一、签订合同时可选择的外汇风险管理方法二、借助于外汇交易的外汇风险管理方法三、借助于信贷的外汇风险管理方法四、其他一般性外汇

3、风险管理方法docin/sundae_meng一、签订合同时可选择的外汇风险管理方法（一）货币选择法1、选择用本币计价结算2、选择硬币计价结算3、选择多种货币计价结算docin/sundae_meng（二）货币保值法1、黄金保值法2、一篮子货币保值法3、硬币保值法docin/sundae_meng（三）提前收付法和拖延收付法通过改变外汇资金的收付日期，来避免外汇风险。docin/sundae_meng（四）结算方式选择法通过改变国际结算方式来减少外汇风险结算方式选择法：汇款，托收，信用证docin/sundae_meng二、借助于

4、外汇交易的外汇风险管理方法1、即期合同法：消除三天以内的汇率风险2、远期合同法：消除远期汇率风险3、掉期合同法：利用掉期合同对冲外汇风险docin/sundae_meng三、借助于信贷的外汇风险管理方法借款法：利用即期借款抵补未来外汇收入投资法：现期买入外汇并投资，以抵补未来外汇支出docin/sundae_meng四、其他一般性外汇风险管理方法调整价格法：通过抬高或压低价格来弥补外汇风险易货贸易法平衡法：使进口与出口大致平衡组对法：通过货币组对来消除风险docin/sundae_meng第三节外汇风险管理的基本方法一、外汇风险管

5、理基本方法在应收外汇账款中的具体应用1、远期合同法通过与银行签订远期外汇合同来消除远期应收外汇账款的外汇风险docin/sundae_meng美国C公司在90天后有一笔欧元100000的应收款。为防止将来收汇时欧元贬值带来损失，该公司向银行卖出90天远期的欧元100000。设外汇市场的即期汇率为1欧元=1.21美元，90天远期汇率为1欧元=1.20美元。90天后的实际汇率为1欧元=1.19美元。即期交易：100000×1.21=121000远期交易：100000×1.20=12000090天后交易100000×1.19=11900

6、0100010002000docin/sundae_meng2、BSI法BSI法就是借款一即期合同一投资法(borrow-spot-invest）。拥有应收账款的出口商，为了防止汇率变动，先借入与应收外汇等值的外币(以此消除时间风险)；同时，通过即期交易把外币兑换成本币(以此消除价值风险)；然后，将本币存入银行或进行投资，以投资收益来贴补借款利息和其他费用。届时应收款到期，就以外汇归还银行贷款。docin/sundae_meng美国C公司在90天后有一笔欧元100000的应收款。为防止将来收汇时欧元贬值带来损失，该公司向银行借入9

7、0天期限的欧元100000借款。借款年利率为3%。设外汇市场的即期汇率为1欧元=1.21美元，该公司借款后用欧元在外汇市场兑换成本币美元121000，随即将所得美元进行90天的投资。年投资收益率为5%。90天后的实际汇率为1欧元=1.19美元。90天后，C公司以收回的欧元100000应收款归还银行贷款。docin/sundae_meng不进行风险管理的损失：100000×（1.21-1.19）=2000美元进行风险管理的损益：借款利息：100000×3%×（3/12）=750欧元750×1.19=892.5美元投资收益：12100

8、0×5%×（3/12）=1512.5美元避免的汇率损失：100000×（1.21-1.19）=2000美元总计：2000+1512.5-892.5=2620美元docin/sundae_meng3、LSI法提前收付-即期合同-投资（Lead-Spo