基本分析包括以下几个方面 .docx

《基本分析包括以下几个方面 .docx》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、.基本分析包括以下几个方面：宏观分析、行业分析和公司分析。(一)宏观分析包括：金融体系、经济指标和经济政策。（1））经济指标包括很多，其作用也不尽相同：利率体现了信用关系中，债务人支付给债权人的资金借用报酬。利率的变化，直接反映出市场中资金供求关系的变化。利率的升降与股价的变化呈反向关系：当利率上升，公司财务费用上升，公司预期盈利下降，而投资者要求的必要收益率上涨，资金流向银行储蓄和债券，股票价格相应下调；反之，股票价格就会上涨。汇率是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率，是一种货币用另一种货币表示出来的价格。汇率变动受到经济、政治等多种因素影响，其中的经济因

2、素集中到一点，就是国家的经济实力。如果国内经济结构合理，财政收支状况良好，物价稳定，经济实力强，商品在国际市场具有竞争力，出口贸易增长，其货币汇率坚挺；反之，则货币汇率疲软，面临贬值压力。本币贬值，可以刺激出口，抑制进口，也会导致资金外流，影响一国国际收支平衡。存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。提高存款准备金率对股票市场影响的本质是会影响市场中的资金量下降，反之，会影响股票市场中资金量的增长。物价指数，是指一定时期平均价格与基准期平均价格对比计算的相对数，用于

3、说明两个不同时期商品价格变动趋势和程度。当物价指数衡量的一般价格水平持续上涨，则形成通货膨胀；反之，则易发生通货紧缩。过度的通货膨胀（幅度接近或超过10％），反映社会经济发展失衡，居民收入下降，经济环境恶化，对股票市场不利；而通货紧缩时，物价持续走低，需求无法启动，企业经营困难，居民对未来预期不乐观，这时股票市场同样具有很大的负面影响。国内生产总值（gdp）是指在一定时期（一般按年统计），在一国领土范围内生产的产品和劳务的总值。gdp指标在宏观经济分析中占有重要地位。当国内生产总值持续、稳定地增长，社会总需求与总供给协调增长，则经济发展势头良好，企业盈利水平持续上

4、升，人们生活水平改善，股票的内在含金量以及投资者对股票的需求增加，促使股票价格上涨，股市走牛。失业率的变动与国民经济形势基本同步。失业率低，也就是就业率高，居民生活稳定，消费、投资欲望强，对股市起强有利。过高的失业率不仅影响个人投资意愿，而且会影响社会整体情绪，引发一系列社会问题，股市因此震荡走低。（2））金融体系包括以下三个方面：1.中央银行起到监督市场、服务和调控宏观经济的作用2.金融中介机构具有创造货币的作用3.金融市场（3））经济政策国股市作为一个初兴的市场,宏观经济政策因素对股市起着极为重要的作用。货币政策按照调节货币供应量的程度分为紧缩性的货币政策和扩

5、张性的货币政策。在实行紧缩性的货币政策时,货币供给减少,利率上升,对股价形成向下压力,而实行扩张的货币政策意4页.味着货币供给增加和利率下调,使股价水平趋于上升。国中央银行具体的货币政策工具主要有:利率、存款准备金率、贷款规模控制、公开市场业务、汇率等。财政收入是国家为了保证实现政府职能的需要，通过税收等渠道集中的公共性资金收入；财政支出是指为满足政府执行职能需要而使用的财政资金。财政收与支的平衡关系对社会供求的总平衡发生影响，进而对经济产生影响。财政收大于支出为财政盈余，采用结余政策和压缩财政支出，可以减少社会总需求，给过热的经济降温，股市应呈现下跌的趋势；财政

6、收不抵支出为财政赤字，具有扩张社会需求，拉动经济的功效，股市会随着经济增长呈现强势。税收是国家为维持其存在、实现其职能而凭借其政治权力，按照法律预先规定的标准，强制地、无偿地、固定地取得财政收入的一种手段，也是国家参予国民收入分配的一种方式。国家财政通过税收总量和结构的变化，可以调节证券投资和实际投资规模，抑制社会投资总需求膨胀或者补偿有效投资需求的不足。一般来讲，税征得越多，企业用于发展生产和发放股利的盈余资金越少，投资者用于购买股票的资金也越少，因而高税率会对股票投资产生消极影响，投资者的投资积极性也会下降。相反，低税率或适当的减免税则可以扩大企业和个人的投资

7、和消费水平，从而刺激生产发展和经济增长。国债是区别于银行信用的一种财政信用调节工具。国债对股票市场也具有不可忽视的影响。首先，国债本身是构成证券市场上金融资产总量的一个重要部分。其次，国债利率的升降变动，严重影响着其他证券的发行和价格。国债和股票是竟争性金融资产，当证券市场资金一定或增长有限时，过多的国债势必会影响到股票的发行和交易量，导致股票价格的下跌。（二）行业分析行业是指作为现代社会中基本经济单位的企业，由于其劳动对象或生产活动方式的不同，生产的产品或所提供的劳务的性质、特点和在国民经济中的作用不同而形成的产业类别。分析上市公司所属的行业与股票价格变化关系的

8、意义非常重