真实盈余管理对成本粘性的影响研究——基于A股制造业上市公司的经验证据.docx

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1、真实盈余管理对成本粘性的影响研究——基于A股制造业上市公司的经验证据摘要：企业管理层存在盈余管理动机可能会影响其成本决策，进而带来成本粘性问题。本文以A股制造业上市公司为研究样本，实证检验发现，向上调节的真实盈余管理强化了企业的成本粘性；向下调节的真实盈余管理弱化了企业的成本粘性；真实盈余管理中三种不同形式：异常经营现金净流量、异常生产成本、异常酌量性费用对成本粘性产生不同的影响。通过本文的研究，有助于制造业企业根据自身的战略目标，制定成本计划，实现企业价值最大化。关键词：成本管理，成本粘性，真实盈余管理，酌量性费用市场经济条件下，企业间经

2、济交往关系不断变化，竞争力度不断加强，对企业的内部管理的要求也越来越高。面对越来越大的业绩压力，企业管理层可能会进行更严格的成本管理，通过科学的成本决策促进资源合理配置，以减少成本粘性；但也可能会基于自利动机，进行真实盈余管理，即通过构造真实交易活动或控制活动发生时间，以调节对外披露的会计盈余。研究表明，78%的管理层面对压力时，为了自身利益，不惜损害公司利益，通过操纵盈余达到盈余预期。基于此，本文通过积极探究真实盈余管理与成本粘性的关系，有助于提高利益相关者对管理层进行真实盈余管理的认知，进而促进企业管理层治理，减少利己行为，合理地进行成

3、本控制和成本决策，促进企业健康、可持续发展。一、相关研究文献评述关于成本粘性理论，最早是由NoreenSoderstrom（1997）发现，成本变动呈现出非线性变化，按照传统成本模型进行成本管理，并不能很好地降低成本，实现有效成本管理。在我国，成本粘性最早由孙峥、刘浩（2004）引入，他们以我国1994-2001年292家上市公司为研究对象，实证检验我国上市公司确实存在成本粘性。之后，针对成本粘性的影响因素研究越来越多。孔玉生等（2007）的研究结果说明，成本粘性与管理者预期等影响因素有关。石善冲等（2017）从税收激励角度对我国制造业企业

4、的成本进行研究，认为税收激励程度与成本粘性呈显著正相关关系。其中，销管费用比营业成本表现出更强的粘性。宋玉等（2017）的研究认为，创新投入会加强成本粘性，且这种影响在社会责任履行水平高的公司中更显著。盈余管理是财务管理领域研究的重点。步丹璐等（2016）以中国2001-2012年的A股上市公司为样本，实证检验了不对称的盈余反应确实对于成本粘性产生影响作用。张岩（2018）认为，IPO后，公司操纵应计盈余管理程度会随时间推移逐渐下降，而操纵真实盈余管理的程度会上升。谢德仁、廖珂（2018）研究发现，存在控股股东股权质押的公司向上操纵真实盈余

5、管理程度更高的现象。梳理已有研究文献发现，不同的学者从不同方面对成本粘性产生的原因进行探讨，且已有研究发现不对称的盈余反应对成本粘性产生影响。但是，目前尚未有学者从真实盈余管理的角度对成本粘性进行相关研究。当前针对真实盈余管理的研究，主要关注其影响因素方面。基于此，本文实证检验真实盈余管理对成本粘性的影响，从真实盈余管理角度分析产生成本粘性的原因，为成本粘性研究提供进一步的证据支持，为管理层决策提供有效信息。二、真实盈余管理对成本粘性影响的理论分析（一）成本粘性的存在性及相关假设成本性态的研究是基于理想环境条件下进行的，最大的优势是简单明了

6、，有助于管理层快速做出决定。但是，现实生活中的成本并不是在理想的环境下进行核算的，现实环境比假设的理想环境复杂的多。因此，在实际中，成本与销量并不一定呈线性关系。当成本费用随业务量变化时，其边际变化率与不同的业务量之间呈现的不对称性，就是成本粘性。制造业行业的成本控制是其盈利的关键，随着经济的发展，制造业企业的交易业务越来越复杂，其成本与业务量的关系也不是单纯的线性关系。综上所述，提出如下假设：假设1：我国上市制造业企业存在成本粘性。（二）真实盈余管理对成本粘性影响及相关假设当管理层面临的业绩压力或监管压力较大时，可能采取盈余管理等措施操纵

7、利润。盈余管理方式包括应计盈余管理和真实盈余管理。随着会计准则的日趋完善以及市场监管力度的增强，管理层更加倾向于进行真实的盈余管理。其原因在于：一方面，基于多年的审计经验，审计师对企业应计盈余管理的关注度非常高，使得其可操纵性空间被压缩，且管理层需要为此承担较大的风险；另一方面，真实盈余管理比应计盈余管理更具有隐蔽性，面临的诉讼风险较低，更具有实际可操纵性。管理层进行真实盈余管理，以缓解业绩或监管压力，往往会通过选择宽松的信用政策、减少酌量性费用、扩大公司生产规模等方式，实际构造出真实的经济活动，或控制活动发生时间，以达到利益相关者所期望的

8、公司的盈余目标。而管理层的这种真实盈余管理行为，必然会影响企业的正常成本费用的分布。因此，本文提出如下假设：假设2：真实盈余管理增强了企业的成本粘性。（三）向上或向下的真实盈余管