国有投资公司财务风险管理探讨.doc

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1、国有投资公司财务风险管理探讨摘要：国有投资公司肩负着经济责任和社会责任，其财务风险造成的损失不但涉及投资公司自身的收益，也与国家经济建设息息相关，因此，研究国有投资公司的财务风险管理具有重要现实意义。本文阐述了国有投资公司财务风险类型，分析了其财务风险管理存在的问题，并提出了相应的改进意见。关键词：投资公司；财务风险管理；问题和对策一、国有投资公司的财务风险类型国有投资公司的财务风险主要有三类：一是筹资风险，二是投资风险，三是撤资风险。1.筹资风险筹资风险主要有：一是公司资本结构失衡导致的风险；二是偿债能力减弱导致

2、的风险；三是筹资来源过于单一造成的风险，国有投资公司的筹资来源主要是国家政府资金，养老基金、保险资金以及银行或者私人资本，筹资渠道比较少。2.投资风险投资风险主要是指投资公司在投资的过程中，面对众多的公司，应该选择什么样的公司进行投资的风险，如何提升资金的使用效率最大限度的利用现有资金，带来最大的投资回报的风险。公司投资一旦失败，不仅造成该项投资的损失，甚至会造成公司破产，一无所有。3.撤资风险投资公司准备撤资的时候，一旦出现资金难以回收的情况，不但不能赚取利润，收回本金也难以实现，这就形成公司的撤资风险。二、国有

3、投资公司财务风险管理存在的问题1.风险意识缺乏，内部管理控制能力低7学海无涯由于国有投资公司的筹资来源比较稳定，而且有政府作为投资经营的坚实后盾，加上目前国家对国有企业管理层的监督考核机制还不完善，激励与约束措施尚未实施到位，导致管理者的风险意识不足。公司性质虽为国有，国家并不直接参与投资公司的日常经营活动，而是由公司管理层对企业日常经营进行决策、管理和监督。由于管理层乃至财务部门对财务风险管理意识缺乏，对风险的估计不足，进而对风险的应对能力也较弱，在企业生产经营出现异常时，公司往往对风险威胁的反应滞后，这就造成了

4、公司权益的损失。投资公司的财务风险管理往往局限于投资领域，但财务风险也存在筹资、撤资、存货等各个方面，投资公司需要扩充风险管理目标，对其他方面进行综合考虑进行全面的财务风险管理。风险意识淡薄，导致风险管理观念落后，内部管理控制能力降低。财务部门的控制能力极大影响投资公司的整体能力，但目前很多国有投资公司存在重融资轻效率、重投资轻管理的问题，一是会导致资金使用效率低下，由于缺乏良好的资产管理，公司的投资项目不能将资金按照盈利分配并投资出去，就使得大量融资长期闲置在银行里，资金得不到充分利用，投资回报率低。二是对投出资

5、金的运转等缺乏有效的监管，没有及时跟踪调查对资金的流动和运作，对落实效果缺乏详细考察，应收款沉淀等问题时有发生，造成严重资金损失。内部管控能力较低，导致财务部门无法全面、真实地反映项目信息和资金运作的实际状况，同时也不利于公司管理层系统了解和准确把握被投资单位的情况，这又进一步增加了公司投资的风险。这样不仅会降低公司对资金使用效率，甚至会影响公司的正常运作，进而影响公司盈利。2.筹资来源单一，资本结构存在风险7学海无涯目前，国有投资公司的筹资来源主要是国家政府拨款，养老基金、保险资金以及银行或者私人资本，融资渠道和

6、方式较为单一，筹资来源较少，这也较大地阻碍了公司的进一步发展。民间资本具有很大的潜力和活力，目前民间资本进入风险投资领域的比较少。当今我国鼓励国有资本与民间资本的融合，使市场迸发出更大的活力。然而引进民营资本需要更加和谐的投资运营环境，这就需要政府进一步的引导和宏观规划，完善相关的风险管理体制，建立一个相对和谐的投融资运行环境，加大资金走向的引导力度，将更多的民间资本引入到风险投资领域内去。目前，政府采取系列的优惠政策力度还不够，只有加大政策鼓励，才能拓宽投资公司的筹集渠道，加大投资力度，丰富资金来源，进一步的规避

7、筹资风险。投资公司的资本结构与投融资活动息息相关，在国有投资公司的业务扩张时，自有资金不能满足自身扩张的需求，所以会通过发行债券或者通过贷款来进行筹资，相应的负债增加，增大公司原有的资产负债比率，改变公司资本结构，当企业的经营状况变差，或者偿还债款的能力受到限制，企业不能及时偿还借款，在杠杆作用下，投资公司容易出现经营受困和财务偿还危机，使资金供应链条断裂，加大了财务风险。3.投资活动风险较大，并存在撤资风险投资公司的主营业务是投资业务，投资业务的风险极大影响着公司财务风险。公司在投资活动中，根据公司战略发展的规划

8、，仔细分析公司的现有的现金流，利用NPV模式分析投资方案的可行性，进而确定最佳的投资方案。但是，一旦投资方案不合理，就造成公司资金流动性不匹配，并进而导致公司资产负债结构失衡，加剧公司的财务风险。投资公司的分红也影响财务风险，公司分多少红不仅要取决于投资企业的实际经营效益，还要考虑企业未来年度的投资需求，因此每年度分红金额并不固定，这就导致投资公司的利润和现