浅析我国金融衍生品市场的发展 金融衍生品市场（多篇）.doc

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1、浅析我国金融衍生品市场的发展金融衍生品市场　　近年来,国际金融衍生品市场发展迅速,产品种类增多,发展日趋成熟。受其影响,我国金融衍生品市场得到了长足的发展,无论是交易总额还是衍生品种类都得到了较快的增长。以下是XXXX分享的，希望能帮助到大家!　　浅析我国金融衍生品市场的发展金融衍生品市场 　　市场基础性设施是否得以完善，是金融衍生品市场能否得以健康发展的关键，只有市场基础设施逐步完善，投资者才会有长期进行投资的准备和动力，金融衍生品市场才会得以稳定发展。　　我们将从以下几个方面给出金融衍生品市场发展的建议：　　第一，要优先发展简单产品，降低监管难度;第二

2、，可优先发展场内衍生品市场，比如股票利率期货和期权、汇率期货和期权等，从而为场外衍生品市场的发展慢慢积攒有益经验，因为场内交易有着非常严格的监管与交易体系以及保证金政策等很多制度保障，会比较安全;第三，加强相关法律法规制度的建设，为金融衍生品市场发展创造一个良好的法律政策环境;第四，加强金融衍生品的会计处理及信息披露的研究，并建立透明的市场环境;第五，提高金融机构对金融衍生品的研发和定价能力，通过自行制定的人民币衍生品的合理报价，提高我国金融行业的服务效率，从而进一步增强金融机构的核心竞争力。　　金融衍生品市场发展的具体措施　　稳步推进我国金融衍生品市场国

3、际化　　金融衍生品市场本质上是国际化的竞争性市场。一国衍生品市场的对外开放需要通过两种方式实现：一是允许国际资本参与本国衍生品交易;二是允许本国企业直接进入国际衍生品市场，或通过经纪公司代理国外业务。　　从我国未来的衍生品市场发展来看，实现国际化的目标需要经过两个发展阶段：一是以开拓国内金融衍生品市场为中心的国内经营阶段，这是起步阶段，应重点发展合乎社会需要的衍生品，完善交易规则和监管体系，培育衍生品市场的交易主体;二是金融衍生品市场的国际化阶段，在这个阶段上，应当放开对企业和金融机构参与国际衍生品市场的限制，同时允许国际资本在规定条件下参与我国金融衍生品

4、市场。　　科学安排发展金融衍生品交易顺序　　金融衍生品种类繁多，不同的衍生品所需要的发展基础和条件不尽相同，也不可能同时具备和成熟。因此，发展金融衍生品交易应科学地安排顺序，时机成熟的先行推出，时机尚不成熟的则积极创造条件，既要积极，又要稳妥。　　首先，优先发展场内交易，适度利用场外交易，场外交易的优势在于能够适应大型投资机构的需要。与场外市场相比，交易所在资信程度、风险控制、市场组织、制度设计、交易结算等方面有更大的优势，交易所交易的标准化衍生品透明性更好、流动性更强、成本低，既有利于参与者防范和规避风险，又有利于市场监管。因此，优先发展交易所主导的标准

5、化金融衍生品符合国内金融市场的实际。同时，可以允许更多的金融机构和企业适度地开展场外交易。　　其次，金融期货的发展先于期权和互换。从期货市场的发展顺序来看，期权是在期货之后发展而来。从某种程度上讲，期权是期货的高级形式，其目的是为期货交易提供一种保值工具。我国应该在总结商品期货运作多年经验的基础上，首先推出金融期货产品，再确定时机逐步推出金融期权、互换等衍生品，最终形成较为完备的金融衍生品市场体系。　　最后，在金融衍生品发展方面，应以国债期货和股指期货为突破口。我国国债和股票规模都相当大，当前股票市场即使完全规范，其价格波动仍然不可避免，股指期货的推出不仅

6、有市场需求，也可减少价格的不合理、非理性波动。我国国债品种多、期限长、数量大，只要利率波动，避险需求就强烈。另外，国债期货也有利于发现远期利率，促进长期投资。　　鼓励金融衍生品和交易所制度创新　　金融衍生品市场本身就是一个不断创新的市场，创新是其生命力所在，是其不断发展壮大的前提。新产品创新能提供新机会，提供新的交易手段，产生新的盈利模式，因而能促进交易量持续增长。与此同时，交易所的制度创新，则可以通过引进资金和技术，走低成本扩张道路，在短时间内迅速提升交易所的竞争力。　　完善金融衍生品市场的基础设施建设。国内金融衍生品市场的技术水平与发达国家仍有较大差距

7、，交易系统的电子化、网络化程度较低，应该积蓄力量强化对远程异地交易的技术服务，大力推广电子化、网络化交易模式，为衍生品市场的稳步发展提供技术创新支持。条件成熟时，还要探索与国外交易所联网交易。　　建立健全金融衍生品立法和监管体系　　作为二次虚拟的金融衍生工具，处于金融风险体系的“倒金字塔”顶层，从系统结构角度来看，其结构的脆弱性明显，这要求对金融衍生品市场建立全面的立法和监管体系。在立法体系建设方面，一要尽快制定统一的《金融衍生品交易法》和《金融衍生品交易所法》，以保证金融监管框架的稳定性、持续性和一致性;二要针对不同种类的金融衍生品分别制定相应的法律法规

8、，强化各类规范的协调性和可操作性。　　在监管体系建设方面，由于金融