电子行业半导体3月跟踪报告：晶圆代工景气高企，核心推荐半导体设计龙头.docx

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1、目录1、半导体各细分领域核心观点52、每月半导体行情回顾63、全球半导体龙头业绩表现93.1、各赛道龙头业绩表现94、行业数据跟踪124.1、下游需求端：5G渗透率保持高位，新能源汽车销量环比下降124.2、上游供给端：半导体设备销售额高增长，中国大陆占比持续提升134.3、半导体整体：销售额持续增加，高景气度维持155、行业重大事件跟踪166、投资建议177、风险分析18图表目录图表1：电子行业与其他行业月度涨跌幅6图表2：半导体与电子各细分板块月度涨跌幅（2021年3月）6图表3：半导体指数走势变化7图表4：半导体各公司涨跌幅

2、（2021年3月）7图表5：半导体指数历史PEBand（TTM）9图表6：半导体指数历史PBBand9图表7：三星电子存储部门季度营业收入（单位：亿美元）9图表8：NandFlash价格走势（美元）9图表9：DRAM价格走势（美元）9图表10：英特尔季度营收（单位：亿美元）10图表11：高通季度营收（单位：亿美元）10图表12：（单位：亿美元）10图表13：赛灵思季度营收（单位：亿美元）10图表14：博通季度营收（单位：亿美元）10图表15：TI季度营收（单位：亿美元）10图表16：台积电月度营收（单位：百万新台币）11图表17：

3、英飞凌季度营收（单位：亿美元）11图表18：信越季度营收（单位：亿美元）11图表19：日月光投控季度营收（单位：亿美元）11图表20：应用材料季度营收（单位：亿美元）11图表21：近十年各品牌智能手机销量（百万台）12图表22：国内手机市场出货量及增速（单位：万部、%）12图表23：国内市场上市新机型数及增速（单位：个、%）12图表24：苹果Airpods出货量及增速（单位：万只，%）13图表25：苹果AppleWatch季度出货量及增速（单位：万只，%）13图表26：近三年新能源汽车产量（万辆）13图表27：近三年新能源汽车销量

4、（万辆）13图表28：全球半导体设备销售额13图表29：中国大陆半导体设备销售额13图表30：中国大陆半导体销售额（单位：亿美元，%）14图表31：中国大陆半导体设备销售额占全球比重14图表32：北美半导体设备制造商出货额（单位：百万美元，%）14图表33：日本半导体设备月度销售额（单位：百万日元）14图表34：全球半导体材料销售额（单位：十亿美元）14图表35：中国大陆半导体材料销售额（单位：十亿美元）14图表36：全球半导体销售额（单位：十亿美元，%）15图表37：全球半导体月度销售额（单位：十亿美元）15图表38：全球半导体

5、细分板块销售额（单位：十亿美元）15图表39：2021年全球半导体细分板块销售额增速预测（%）15图表40：全球半导体资本支出（单位：十亿美元）15图表41：全球晶圆制造设备资本支出（单位：十亿美元）15图表42：电子行业重点上市公司盈利预测与估值（单位：亿元）171、半导体各细分领域核心观点景气度风向标。台积电2月营收同比增长14.1%；三星存储部门20Q4营收增长13.7%；TI20Q4营收同比增长21.7%，结束过去三年的单季同比降速。半导体整体处于高景气度状态中。晶圆代工。（1）台积电宣布将从2021年12月31日起，暂停

6、晶圆价格的年度降价，时间将维持四个季度；（2）中芯国际于4月1日起将全线涨价。中芯国际20Q4营收66.7亿元，同比增长10.3%、台湾逻辑代工3家公司（台积电、联电、世界）同比增长14.1%，化合物代工（稳懋、宏捷）同比增长增长0.2%。封测。台湾封测板块公司（日月光投控、力成、頎邦、京元电子、华泰电子、南茂科技）营收同比增长21.6%。存储标准品价格走势。DRAM产品DDR364GB价格自年初1.83美元上涨到3.23美元，上涨幅度约70%，3月有所回调，下降约4%。DRAM价格处于历史水平较高水位，距离2017年底DRAM4

7、美金价格约30%幅度。NANDflash产品64GB型号自年初2.387美元上涨到2.687美元，上涨幅度约13%，3月上涨8%左右。NANDFlash价格距离NAND历史最高价格4.7美金（2017年中）有45%左右空间。设备。中国大陆半导体设备占比持续提升，设备厂商国产替代逻辑持续进行。根据SEMI数据，20年第三季度全球半导体设备厂商销售额达194亿美元，同比增长30%；20Q3中国大陆半导体设备销售额为56.2亿美元，同比增长63%，全球占比为29%，相比20Q2进一步提升2.6pcts。中国大陆半导体设备销售额占比持续提

8、升。硅片。信越20Q4营收36.4亿美元，同比增长2%。沪硅产业20Q4营收5.05亿元，同比增长19.7%。硅片处于半导体产业链上游，涨价缺货已蔓延至硅片产业。功率芯片。功率芯片景气高涨，产能紧张订单饱满。产业链供需紧张情况仍未缓解，部分厂商订单