红宝书-期权分析及策略交易.doc

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1、个人收集整理勿做商业用途通达信期权分析及策略交易文档记录：版本时间修改者描述1。002014/5/21张斌创建文档功能介绍功能说明进入快捷方式期权分类报价展示期权行情数据信息.051期权T型报价按实时行情、价值分析、统计指标三种形式按T型模式展示行情数据信息.052期权看盘同屏显示标的报价及走势图和期权合约报价及走势图.053期权策略交易系统内置的期权套利策略.054期权自定义策略交易自定义二腿、三腿、四腿套利策略.055期权分类报价相关字段说明：字段说明内在价值认购期权：内在价值=正股价格—行权价个人收集整理

2、勿做商业用途认沽期权：内在价值=行权价-正股价格时间价值认购期权：时间价值=期权价格-MAX（0,内在价值）认沽期权：时间价值=期权价格—MAX（0,内在价值）溢价率认购期权：溢价率=[(行权价+认购权证价格/行权比例）/标的证券价格—1]×100%认沽期权：溢价率=［1-(行权价-认沽权证价格/行权比例）/正股价格］×100％杠杆比率认购期权：杠杆比率=正股现货价÷(认股证价格×行权比例)认沽期权：杠杆比率=正股现货价÷(认股证价格×行权比例）实际杠杆实际杠杆:MAX（0,（杠杆比率×Delta））历史波动率

3、指投资回报率在过去一段时间内表现出的波动率（一般为60天)，由合约标的市场价格过去一段时间的历史数据反应隐含波动率指期权市场投资者在进行期权交易时对未来波动率的认识，且该认识已反应在期权的定价过程中Delta认购期权：Delta=Φ（（log（S/K）+T（r+σ^2/2））/σ√T)认沽期权：Delta=Φ((log（S/K）+T（r+σ^2/2））/σ√T）—1Gamma认购期权：Gamma=(1/√（2π））e^（—（(log（S/K）+T(r+σ^2/2）)/σ√T）^2/2）/Sσ√T认沽期权：Gam

4、ma=（1/√(2π))e^(-((log（S/K）+T(r+σ^2/2））/σ√T）^2/2)/Sσ√TVega认购期权：Vega=S√T（1/√(2π)）e^(-（（log(S/K）+T（r+σ^2/2)）/σ√T)^2/2）认沽期权:Vega=S√T(1/√(2π）)e^（-（(log(S/K)+T(r+σ^2/2)）/σ√T）^2/2）Theta认购期权:Theta=—（rKe^（-rT)Φ（(log(S/K）+T（r+σ^2/2））/σ√T-σ√T)+S(1/√（2π）)e^（—（（log(S/K）+

5、T（r+σ^2/2）)/σ√T)^2/2)σ/2√T认沽期权：Theta=rKe^(-rt）Φ(-((log（S/K）+T(r+σ^2/2)）/σ√T—σ√T))-S（1/√（2π)）e^(—((log(S/K）+T(r+σ^2/2））/σ√T)^2/2)σ/2√T期权T型报价报价类型:类型相关字段个人收集整理勿做商业用途实时行情成交量、持仓量、卖量、卖价、买量、买价、涨幅、现价价值分析成交量、持仓量、杠杆、时间价值、溢价、内在价值、涨幅、现价统计指标理论价格、隐含波动率、Delta、Gamma、Vega、Rh

6、o、Theta、现价绿色背景虚值期权，内在价值为负红色背景实值期权,内在价值为正默认色背景平值期权，内在价值为0期权策略交易单式策略走势策略适用情况损益图买入看涨期权标的证券受利多消息影响，预计后市价格大幅攀升，利用期权的杠杆作用，放大收益买入看跌期权标的证券受利空消息打击,预计后市会有不小的跌幅,利用期权的杠杆作用，放大收益卖出看跌期权标的证券价格经过一段时间下跌开始技术性反弹,后市向多或牛皮盘整概率较大,利用该策略获取稳定的权利金收入卖出看涨期权标的证券价格经过一段时间上涨触及技术阻力位，预计后市转空或进行

7、盘整，利用该策略获取稳定的权利金收入个人收集整理勿做商业用途复式策略走势策略适用情况损益图买入看涨期权+买入看跌期权（同月份)标的证券有重大消息即将出台，会引起价格波动加剧，但方向还不明确卖出看涨期权+卖出看跌期权（同月份）标的证券价格稳定,预计后市波动不大维持牛皮盘整买入低执行价看涨期权+卖出高执行价看涨期权（同月份）预计标的证券后市温和上涨但幅度有限。与直接交易股票相比该策略交易成本较低,而且有止盈止损的功效，可以稳中求胜买入低执行价看跌期权+卖出高执行价看跌期权（同月份)预计标的证券后市温和上涨但涨幅有限

8、。与直接交易股票相比该策略交易成本较低，而且有止盈止损的功效，可以稳中求胜买入高执行价看跌期权+卖出低执行价看跌期权（同月份)预计标的证券后市温和下跌但跌幅有限.与直接交易股票相比该策略交易成本较低,有止盈止损的功效,可以稳中求胜买入高执行价看涨期权+卖出低执行价看涨期权(同月份)预计标的证券后市温和下跌但跌幅有限。与直接交易股票相比该策略交易成本较低,有止盈止损的功效，可以稳中求胜个