最新财务-2价值观念1课件ppt.ppt

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1、财务管理-2价值观念1第一节货币时间价值一、时间价值概念1.货币时间价值的的定义货币时间价值:是指货币在周转使用中随着时间的推移而发生的价值增值。想想今天的一元钱与一年后的一元钱相等吗？如果一年后的1元变为1.1元，这0.1元代表的是什么？时间价值含义●实质：反映资金、时间与利率三者的关系和变化。●货币的时间价值正确揭示了不同时点上资金之间的换算关系，是计算企业不同时期的财务收支、评价公司经营效益的一项基本指标。3.货币时间价值的确定从绝对量上看，货币时间价值是使用货币的机会成本或假计成本；从相对量上看，货币时间价值是指不考虑通货膨胀和风险情况下

2、的社会平均资金利润率。实务中，通常以相对量（利率或称贴现率）代表货币的时间价值，人们常常将政府债券利率视为货币时间价值。4.货币时间价值的作用解决了不同时点资金价值的换算关系乙500400300200100-1000甲100200300400500-1000项目可行吗？选择甲还是乙？二、资金时间价值的计算货币时间价值要素期数(n)终值(F)现值(P)折现率(i)利息(I)二、资金时间价值的计算现值(PresentValue,P)：又称为本金，指未来某个时刻的资金在现在的价值。终值(FutureValue,F)：又称为本利和，是指现在的资金在未来某

3、一时刻的价值。利率(Interestrate,i)：又称贴现率或折现率，是指计算现值或终值时所采用的利息率或复利率。期数(Number,n)：是指计算现值或终值时的期间数。（一）单利终值和现值的计算单利法：仅按本金计算利息，上期的利息在提出前不计算利息。复利法：把上期的利息并入本金内一并计算利息的方法，即所谓“利滚利”。（一）单利终值和现值的计算1.单利利息的计算公式：I＝p×i×t2.单利终值的计算公式：F＝p+p×i×t=p(1+i×t)例：将本金20000元按5年定期存入银行，年利率3.2％，到期本息共有多少（单利计息）？解：这是按单利计算

4、资金终值的问题。F=20000(1+0.032×5)=23200（元）（一）单利终值和现值的计算3.单利现值的计算公式：p＝F/(1+i×t)或p=F-I=F-F×i×t=F(1-I×t)例题：例：准备4年后购买一台价值6000元的电器，已知4年期定期存款的年利率为3％，那么现在至少应存入多少钱（单利计算）？解：这是已知资金终值，求按单利计算的现值问题。∵F=P(1+i×n)∴P=F(1+i×n)-1P=6000(1+0.03×4)-1=5357.142857∴至少应存入5357.15元。（二）、复利终值和现值的计算现值终值012n计息期数(n)

5、利率或折现率(i)1、复利终值的计算设：Pn为复利终值，P0为本金，i为每期利率，n为期数，则第1期，P1=P0(1+i)=P0(1+i)12,P2=P1(1+i)=P0(1+i)1(1+i)=P0(1+i)23,P3=P2(1+i)=P0(1+i)2(1+i)=P0(1+i)3第n期，Pn=P0(1+i)n1、复利终值的计算为便于计算，通常事先将(1+i)n的值计算出来，编制成表格，称之为复利终值系数表通常，记：(F,i,n)=(1+i)n例题：例：已知一年定期存款利率为2.25％，存入1000元，每年底将本息再转存一年期定期存款，5年后共多少

6、钱？解：P5=1000(1+0.025)5=1131.41（元）思考：曼哈顿岛的价值美国曼哈顿岛是世界地产业的黄金地段，包括华尔街、联合国总部。1624年，PeterMinuit花了US＄24从印地安人手中购得曼哈顿。你认为这宗交易是否相当便宜？思考：曼哈顿岛的价值2003年底，复利期数达379年。若年复利率为8%，到2003年底，这US＄24的价值变为：你不一定认为便宜了吧！2、复利现值的计算复利现值是复利终值的逆运算，它是指今后某一规定时间收到或付出的一笔款项，按贴现率i所计算的货币的现在价值。如果已知终值、利率和期数，则复利现值的计算公式为

7、：例题：例：某人拟在5年后获得本利和10000元（复利计算），假设投资报酬率为10%，他现在应投入多少元？P=F·(P/F,i,n)=10000×(P/F,10%,5)=10000×0.621=6210（元）练习题1A公司1998年年初对甲设备投资100000元，该项目1999年初完工投产；2000年、2001年、2002年年末预期收益各为20000元、30000元、50000元；银行存款复利利率为10%。（1）按复利计算2000年年初投资额的终值；（2）按复利计算各年预期收益在2000年初的现值。（1）、2000年年初甲设备投资额的终值为：（2

8、）、2000年年初各年预期收益的现值为：练习题2今天的1000元钱和十年后的2000元钱，你如何选择？已知：资金的机会成本是8%。练习题