应收帐款周转率之公式及意义.ppt

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1、2021/2/71財務報表分析5258576短期流動性之分析2021/2/72學習目標1.流動性之定義及評估企業流動性之主要關鍵。2.營運資金之定義及以營運資金來評估企業之流動性及短期償債能力。3.以營運資金分析流動性之缺點及分析時應行注意之問題。4.比率分析之定義。5.流動比率之公式、意義、解釋及分析時應行注意之問題。6.速動比率之公式、意義、解釋及分析時應行注意之問題。7.應收帳款週轉率之公式及意義。2021/2/73學習目標8.應收帳款週轉率之解釋與缺點及分析時應行注意之問題。9.存貨管理之新舊觀念及存貨週轉

2、率之公式及其意義。10.營業循環週期及其期間長短與營運資金需求間之關係。11.應付帳款週轉率之公式、意義及解釋。12.應付帳款週轉率分析時應行注意之問題及淨營業循環週期之計算。13.現金比率之公式、意義、解釋及分析時應行注意之問題。14.流動性指數及其意義。15.除比率分析外其他分析企業流動性時應考慮之因素。2021/2/746-1營運資金之分析營運資金是企業用於營業活動週轉所需之資金,保守經營之企業必留有足夠之營運資金以應所需。2021/2/756-1-1營運資金之定義營運資金又稱為運用資本,係指流動資產減除流動

3、負債之資金。對債權人而言,該營運資金數字愈大則保障愈高。但以營運資金作為企業是否具流動性之分析工具時,應注意該絕對數字在單獨使用時之有用性並不大,須配合其他財務資訊一併分析解釋,才能提供更有效之資訊。2021/2/766-1-2營運資金各項目之說明流動資產流動負債2021/2/77流動資產1.現金:具有100%之流動性,但須注意用途遭受限制之現金不得列於此項目下。2.投資-流動資產:為變現性相當強之流動資產,尤其是於公開市場中買入之有價證券更具有較高之流動性,此項目之存在性及期末評價為分析之重點。3.應收票據及應

4、收帳款:財務報表上係以淨變現價值評價,亦即扣除備抵呆帳後之餘額表達。此項目之變現性亦相當高,但須注意可能有收不回來之帳款以及收款期限長短之問題。分析此項目時須瞭解備抵呆帳之提列是否足夠;應收帳款是否真正存在。2021/2/78流動資產4.存貨:流動資產中存貨為變現性較弱的項目之一,當流動資產中存貨所占之比重較大時,其營運資金之品質較差。5.預付款項:此項目是流動資產中無法變現之資產若預付款項所占比重稍大時,表示營運資金之品質較差。6.其他流動資產:指無法分類為上列所述各種項目之流動資產而言,分析時最主要係判斷其歸

5、類問題是否正確,是否屬非流動資產而歸為流動資產。2021/2/79流動負債1.短期借款:短期內支付該負債之可能性相當高。2.應付票據及應付帳款:此項目於短期內支付之可能性亦高。3.應付費用:通常係指於極短之時間內即須償付之負債。4.預收收入:指於不久之未來須償付勞務或商品之負債,此項預收收入影響營運資金之品質不大。5.其他流動負債:例如遞延所得稅負債有可能於次期再發生暫時性差異,造成該筆負債不必立即支付,因此其是否於短期內即須支付之可能性較不明確。2021/2/7106-1-3營運資金之分析缺點及分析時應注意之問

6、題以營運資金之分析來評估企業之流動性優劣時,係以該營運資金之大小來判斷,金額越大表示流動性愈強;但事實上營運資金之數據係該企業過去歷史性資料,時間經過後,該數據隨時均在變動,故分析時須考慮動態之資訊,亦即以該企業過去該項目之內容做長期趨勢分析,用以預測營運資金變化之情形,再據以說明該企業是否具流動性。2021/2/711一、營運資金係以絕對數字來分析兩家企業有相同之營運資金並不代表兩家企業有相同之流動性。二、營運資金組成分子會影響流動性品質一個企業前後兩期之營運資金相同時,並不代表其流動性相同,流動性之品質尚受營運

7、資金組成分子之影響。越能迅速變成現金而不減低價值之資產越多時,表示其營運資金之品質越高。2021/2/7126-2流動比率比率分析為財務報表分析中被普遍使用之分析,比率分析是指針對財務報表上某些數字尋求其比率,用以解釋企業之獲利能力、經營能力及償債能力等之分析法。2021/2/7136-2-1流動比率之公式2021/2/7146-2-1流動比率之意義流動比率乃在測驗企業短期之償債能力2021/2/7156-2-3流動比率之解釋流動比率愈高表示企業之流動性愈大,亦即流動負債被支付之可能性愈高,企業用以償付負債之安全邊

8、際較高,其產生週轉不靈之風險亦較小。將企業該期之流動比率與以前數期之流動比率並列,以長期趨勢指數方式加以分析,故流動比率須與同業其他公司或同業標準之流動比率相比較,再加以解釋較為客觀。2021/2/7166-2-4流動比率分析之缺點及分析時應注意之問題一、流動比率受企業特性、季節性及人為操縱之影響1.行業特性:例如服務業之流動比率較製造業為高。2.季節性:當