跨财练习题及答案

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1、练习题：1.三角套汇：某日各地外汇市场的行情如下：荷兰外汇市场FL1.9025/US$1加拿大外汇市场C$1.2646/US$1美国外汇市场FL1.5214/C$1要求：如果一投资者持有100万荷兰盾，如何通过套汇获利？答：（1）在荷兰外汇市场投入1000000荷兰盾，换成525624美元；（2）将该美元投放到在加拿大外汇市场，换成664704加元；（3）将该数量加元投放到美国外汇市场，换成1011280荷兰盾；共获利11280荷兰盾。2、我国某进口商品单价以瑞士法郎报价为150瑞士法郎，以美元报价为115美元，当天人民币对瑞士法郎及美元的即期汇率为：1瑞士法

2、郎=6．7579/6．7850人民币，1美元=8．3122/8．3455元人民币。在不考虑其他因素的条件下，测算哪种货币的商品报价相对便宜。答：①将瑞士法郎报价改为人民币报价，应选用瑞士法郎的卖价6．7850，故该进口商品的人民币报价为：150╳6．7850=1017．75元　　②将美元报价改为人民币报价，应选用美元的卖价8．3455，故该进口商品的人民币报价为：115╳8．3455=959．7325元③比较上面两步的计算结果，有：美元的报价相对便宜。3.某国际企业3个月后有2000万欧元的外汇应付账款，即期汇率1欧元=8.68元人民币。为防止欧元升值给企业带

3、来损失，企业打算采用借款投资法或远期外汇交易法进行保值。已知：3个月远期汇率为1欧元=8.69元人民币。人民币3个月期借款利率为1.4%，欧元3个月期存款利率为1.3%。要求：（1）说明借款投资法的操作步骤并计算在3个月后的实际支出。（2）计算远期外汇交易法在3个月后的实际支出，并说明哪种保值方式更划算？答：借款投资法：目前需要的欧元金额：需要借入的人民币金额=1974.3337×8.68=17137.2165万元n到期需要归还人民币金额=17137.2165×（1+1.4%）=17377.1375万元远期交易法：到期支出=2000×8.69=17380万元所

4、以应选择借款投资法进行保值。4、假设美元的年利率为6%，瑞士法郎年利率为4%，利率平价在1年内存在。如果瑞士法郎的即期汇率为1瑞士法郎=0.82美元。要求计算：瑞士法郎1年期远期汇率，并说明是升水或贴水。根据1(1+4%)=1*0.82*(1+6%)/xx=0.83585、假设日元对美元的即期汇率为US$1=JPY82.4730，日元年利率为8%（Ra），同期的美元利率为10%（Rb），有一笔100万美元的资金进行3个月（91天）的投资。根据利率平价原理，计算远期汇率。根据得FN=82.07076、设纽约外汇市场上美元年利率为8%，伦敦市场上英镑年利率为6%，

5、纽约外汇市场上即期汇率为1英镑=1.6025-1.6035美元，3个月英镑升水为30-50点，求：（1）三个月的远期汇率。（2）若一个投资者拥有10万英镑，兑换为美元，投资于纽约市场，三个月后卖出，可兑换回多少英镑？（3）比较（2）方案中的投资方案与直接投资于伦敦市场两种情况，哪一种方案获利更多？答：①三个月的远期汇率为：1英镑=1．6025+0．0030/1．6035+0．0050=1．6055/1．6085美元②若一个投资者拥有10万英镑，投资于纽约市场，应采用以下方法：首先，在即期外汇市场卖出10万英镑，换回160，250美元(卖英镑,用银行买入价)；其

6、次，在远期外汇市场卖出在纽约市场的远期美元收益，并换回英镑，160250×（1+8%×3÷12）=163455美元；163455÷1.6085=101619．5英镑(买英镑,用银行卖出价)③若投放于伦敦市场三个月后的本利和：100000×（1+6%×3÷12）=101500英镑，方案②中多获利119．5英镑。7、美国C公司在90天后有一笔欧元100000的应收款。外汇市场的即期汇率为1欧元=1.21美元，公司为了避免汇率变动的风险损失，有以下两种方法可供选择：（1）进行远期外汇交易，即卖出远期外汇合同，90天远期汇率为1欧元=1.22美元；（2）利用借款和投资

7、方法：该公司向银行借入90天期限的欧元100000借款。借款年利率为3%。该公司借款后用欧元在外汇市场兑换成本币美元121000，随即将所得美元进行90天的投资。年投资收益率为8%。90天后的实际汇率为1欧元=1.19美元。90天后，C公司以收回的欧元100000应收款归还银行贷款。要求：计算比较，说明哪一种方法的收益较多。(1)100000(1.22-1.19)=3000美元（2）121000*2%-100000*3%*1/4*1.19=1527.5美元8、资料：（1）A国一家跨国公司准备在B国建立一独资企业，以便生产B国市场上急需的电子设备。该项目的固定资

8、产需投资12000万B元。采用直线折旧