财管课后习题答案

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1、《财务管理学》习题答案第二章货币的时间价值和风险价值答案练习题一（1）项目年收益的现值＝10×（P/A，i，n）＝10×（P/A，5%，10）＝10×7.7217≈77.22(万元)项目年收益的终值＝10×（F/A，i，n）＝10×（F/A，5%，10）＝10×12.578≈125.78(万元)（2）年初投资额的终值＝100×（F/P，i，n）＝100×（F/P，5%，10）＝100×1.6289≈162.89(万元) 练习题二投资项目年净收益的终值＝20×（F/A，i，n）＝20×（F/A，5%，5）＝20×5.5256≈110.51(

2、万元)投资项目年净收益的现值＝20×[（P/A，i，m+n）-（P/A，i，n）]＝20×[（P/A，5%，8）-（P/A，5%，3）]＝20×（6.4632-2.7232）≈74.80(万元) 练习题三（1）银行允许在每年年末支付款项设第一种付款方式下的房款现值为P1,第二种付款方式下的房款现值为P2,第三种付款方式下的房款现值为P3,则P1=200(万元)P2=50×(P/A,10%,5)=50×3.7908=189.540(万元)P3=30×(P/A,10%,10)=30×6.1446=184.338(万元)因此，如果银行允许在每年

3、末支付房款,应该采用的付款方式为10年分期付款。（2）银行规定必须在每年年初支付款项P1=200(万元)P2=50×(P/A,10%,5)(1+10%)=50×3.7908×1.1=208.494(万元)P3=30×(P/A,10%,10)(1+10%)=30×6.1446×1.1=202.772(万元)30因此，如果银行规定必须在每年年初支付房款,应该采用的付款方式为现付200万元的房款。 练习题四（1）项目3年后的投资总额＝10×[（F/A，i，n+1）-1]＝10×[（F/A，5%，4）-1]＝10×(4.3101-1)≈33.10

4、(万元)或项目3年后的投资总额＝10×（F/A，i，n）×（1＋i）＝10×（F/A，5%，3）×（1＋0.05）＝10×3.1525×1.05≈33.10(万元)（2）投资总额=33.10×（P/F，i，n）＝33.10×（P/F，5%，3）＝33.10×0.8638≈28.59(万元) 练习题五设投资总额为C万元，则有 市场状况预计年报酬率概率A项目B项目C项目繁荣100/C110/C90/C0.3正常50/C60/C50/C0.4较差30/C20/C20/C0.3 预期报酬率为RA＝0.3×100/C＋0.4×50/C＋0.3×30

5、/C＝59/CRB＝0.3×110/C＋0.4×60/C＋0.3×20/C＝63/CRC＝0.3×90/C＋0.4×50/C＋0.3×20/C＝53/C 标准差为30变化系数为说明A项目的风险最小。  第三章财务分析与绩效评价练习题参考答案练习题一(1)流动负债年末余额＝270／3＝90（万元）(2)年末流动资产＝年末速动资产+年末存货　年末速动比率＝年末速动资产/年末流动负债　　年末速动资＝产年末速动比率×年末流动负债＝1.5×90＝135（万元）　　年末存货余额＝年末流动资产-年末速动资产＝270-135＝135（万元）　　存货平均余

6、额＝（135＋145）/2＝140（万元）(3)存货周转率＝营业成本/平均存货余额　　本年营业成本＝存货周转率×平均存货余额＝4×140＝560（万元）(4)由于假定应收账款以外的其他速动资产忽略不计因此:应收账款年末金额＝速动资产年末金额＝135（万元）　　应收账款平均余额＝（135＋125）／2＝130（万元）　　应收账款周转次数＝780/130＝6（次）　　应收账款周转天数＝360/6＝60（天）(5)现金流量比率＝180/90＝2 练习题二（1）2012年末应收账款周转天数={360×[（200+400）÷2]}/2000=54（

7、天）30（2）2012年末存货周转天数={360×[（200+600）÷2]}/1600=90（天）（3）2012年年末流动负债和速动资产余额　　年末速动资产/年末流动负债=1.2　　（年末速动资产-400）／年末流动负债=0.7　　解得：年末流动负债=800（万元）　　年末速动资产=960（万元）（4）2012年年末流动比率　　流动比率=（960+600）／800=1.95 练习题三（1）存货周转率=销售成本/[（存货期初+存货期末）/2]=14700/[（1500+存货期末余额）/2]=6求得：存货期末余额=3400(万元）（2）已知

8、资产总额为16200故：应收账款=资产总额-货币资金-存货-固定资产净值将已知的数额代入公式，可以得出：应收账款=5950（万元）（3）流动比率=流动资产/流动负债流动比率=（货币资金+应收账