财务分析的基本方法

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1、财务分析的基本方法5.1同型分析我们现在对于我们整个三张报表的逻辑架构已经有了一个比较完整的了解我们也知道每一张报表其实都有它不同的作用但是它们又相互配合构成一个有机的整体完整的并且没有冗余的描述了一个企业的经济活动现在我们就要开始来使用我们的报表了那首先我想在这一周当中跟大家介绍一些财务分析的最基本的方法那我想先做一点说明财务分析在分析的过程当中势必要使用到一些数据所以在这一周的课程当中可能是我们所有课程里会涉及到最多计算的部分但是这些计算实际上都非常的简单但是我仍然建议对于初学者来说在大家开始听课之前先把我们这一周辅导资料

2、当中的那些报表能够打印出来然后对照着这个报表来听课可能你会比较容易的理解课程的内容另一方面如果大家在我们讲述的过程当中对于某些财务数据的计算有一点点疑问的话你可以暂停下来做一些思考那下面我们来看看财务分析都有一些什么样的方法呢最常用的一些财务分析的方法首先是同型分析什么叫同型分析呢这个名字听起来好像挺玄妙的但实际上它的道理非常简单它其实就是一个结构分析那什么叫结构呢比如说利润表那这个结构就是整个这个利润表当中的每一个项目它占收入的比重是什么我们曾经说过利润表就像一个漏斗一样进来的是收入出去的是利润所以我们想要知道在这个过程当中

3、从收入到利润的过程当中每一个步骤到底都损耗了多少这就是利润表这个结构分析它的意义所在那么资产负债表我们同样可以去做一个结构分析那这个结构是什么呢我们知道整个资产负债表告诉我们我们获得的资金的总量是多少那我可能很想知道在这个资金的总量当中它们各自每个部分的资产所占的比重是多少这就是资产负债表的结构那现在我们就用在前两周的课程当中我们帮助那个企业做出的十三项经济活动做出的那个报表来看一看我们如何来做这样的一个同型分析或者说结构分析这个就是我们曾经帮他做出来的那张利润表从这张利润表上我们刚才说过同型分析是什么呢我们把利润表上的所有项

4、目都除以收入来看看它占收入的比重是怎么样的那么现在大家所看到的这个就是一个同型分析的结果那么我们可以看到因为我们所有的项目都是除以收入所以很显然收入这个部分就是百分之百那么成本3100万占到收入的多大比重呢很显然是72%那么我们可以看到三项费用营业费用管理费用和财务费用它们各自占收入的比重分别是6%5%3%那么因此我们就得到营业利润它占收入的比重是14%那么扣除所得税2%最后这个公司的净利润占收入的比重是12%这么一张同型分析的报表就可以给我们更直观的了解这个利润表它的结构从这个过程当中我们可以看到因为它的成本占收入的72%所

5、以大家可以想像那么它的毛利润也就是收入减去成本的差额就应该是28%那么同时我们知道它的三项费用占收入的比重合计加起来6%加5%加3%那应该是14%也就是说在费用这个部分它损耗掉了14%那么所得税又损耗掉了2%这就是为什么它的收入最后只有12%能够转化为净利润所以我们说这样的同型分析可以比原始的报表给我们一个更直观的一种感觉那接下来我们再来看一看资产负债表的同型分析是什么样的那我们刚才说过资产负债表的同型分析是把总资产作为一个基数我们去看每一项资产在总资产当中所占的比重是什么样的那么现在大家目前看到的这一个就是一个同型分析最后得

6、到的资产负债表的结构那么在这张表上我们可以看到这样的情况首先货币资金占到了这个公司总资产的18%应收帐款占到了14%预付帐款2%存货5%他所有的流动资产加在一起占到了总资产的39%那么这个公司的固定资产占到了总资产的60%无形资产占2%如果大家回忆一下我们在前边的课程当中曾经讨论过其实这个资产的结构往往跟这个企业的行业的特征以及它的竞争环境是有关系的那么大家应该大概可以猜测得出来在这个公司的所有的资产项目当中固定资产所占的比重是最高的达到了60%这非常像是一种什么样的行业呢很显然它应该像是一种制造业而且这个制造业企业它应该是一

7、种相对比较重资产也就是它的固定资产投入比较大的这样一种制造业企业那么其次呢跟我们前面看到的那个报表非常相似的是这个公司虽然货币资金占到了所有的资产项目当中排名第二的项目但是它的应收帐款是紧随其后的14%所以这跟我们前面看到的那个情况非常的相似这个公司的应收帐款是比较多的因此我们可以推测他所处的这个行业很可能这个东西也不是那么好卖的也就是说存在着一定的竞争那如果我们来看负债这个方面我们会发现这个公司所有的负债占到了总资产的62%而剩下的38%是股东权益在负债当中占总资产54%的是短期借款占总资产8%的是应付帐款那么在股东权益的部

8、分股东本身的投入最初的投入3200万它占到的总资产的34%后来追加的投资未分配利润占总资产的4%所以我们可以看到在资产负债表的右边我们通过这种同型分析可以一目了然的了解我们各个资金来源他们的构成是什么样的那么我想现在大家对于同型分析它的作用应该比较清楚了同型分析让我们了解这个