巴菲特投资理念

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1、巴菲特传罗杰·洛温斯坦2008年，“福布斯400”美国富翁排行榜上，79岁的巴菲特力压比尔·盖茨，以620亿美元的财富，成为世界首富。巴菲特从小就有强烈的赚钱愿望，12岁时发誓要在30岁之前成为百万富翁，“如果成不了百万富翁，我就从奥马哈最高的楼上跳下去。”6岁时，他晚上挨家挨户地去兜售批发来的可口可乐，他还把邻居都给动员起来去捡别人打飞的高尔夫球，清洁整理后转手加价卖出。13岁开始送报纸，每天早上送500份报纸。14岁时，就拿出自己积攒的1200美元，买了一块40英亩的农场，当上了小地主。高中毕业时，挣到了5000美元。大学毕业时已经攒下了9800美元。在当时，甚至比那

2、些全职工作的成年人的收入也高得多，这个万元户，在当时算得上一个小小的富翁。保护好你的信誉，因为这比金钱还要重要。在股海沉浮中，投资者必须要有耐心和定力。行动，立即行动，不论你有什么梦想，千万不要等待。他身上有一种与生俱来的吸引力，因为他早年就不断储备知识，而且他能够用一种理性的方式把知识转化成创造财富的能力。“市场先生”是个热心肠，每天他都会告诉你他认为你手里的股票价值几何。一只股票靠的并不是旁人信口开河的评价，而是要靠事实说话。股票会回归自身的价值，因此，一个坚信自己判断的投资者需要有耐心。这是我们投资哲学的一条准则：永远不要指望转让时卖出好价钱，而是要让自己的买入价低

3、得诱人，以至于最后的售价不高也能让自己赚的盆满钵满。巴菲特投资某只股票时都是逐步建仓的，从而避免在大单买入时引起价格飙涨。对于投资决策，如果我不了解其中某项至关重要的技术，我就不会贸然买入这样的股票。要想赢得良好的信誉需要20年时间，而要毁掉它，5分钟就足够了。我宁愿要一个投资规模仅为1000万美元而投资回报率高达15%的企业，而不愿经营一个规模大到10亿美元而投资回报率仅为5%的企业。巴菲特之所以如此成功，也因为他身上具备一种常人所不具备的能力，那就是能够做到不感情用事，他不会因为道琼斯指数而影响自己的判断和投资策略。巴菲特生活非常简朴，他基本上依靠从伯克希尔公司得到的

4、5万美元年薪来维持家计，他的三个孩子并没有去念私利学校，都在公立学校读书，而且巴菲特鼓励他们做自己喜欢的事情，而不要太在意到底能挣到多少钱。女儿小苏珊说：我们的生活和被人家没有任何不同。只是我可以买很多衣服而不会有任何经济障碍，也许这就是唯一的区别。可我自己连一辆车都没有，16岁的时候就得去外面打工，在商店里当销售员。又一次巴菲特陪着微软公司的亿万富翁比尔·盖茨去参观珠宝店。他们在一个角落里看到了一个标有“巴菲特家预定”的小盒子。巴菲特问这是谁定的。一位职员怯生生地承认是苏珊用分期付款方式买的一串项链。巴菲特当时就把剩下的钱付了，把项链当做送给苏珊的生日礼物。投资需要这样

5、几种素质：第一。理性与智慧；第二，完善的经营之道；第三点也是最重要的一点，那就是坚忍不拔的性格。未来之事永远没人知道，但是当大家都看好股市的时候再入场价格就高了。那些着眼于长远的投资者一直都需要学着如何与不确定性周旋。巴菲特看到的不仅仅是股票本身的风险大小，更看到它背后所隐藏的企业的实际经营状况。巴菲特认为投资就是从企业的经营中获益，而不是赚取差价。巴菲特并不是在盲目预测。他只是遵守了两条宝贵的原则：第一，永远不要亏损；第二，永远不要忘记第一条原则。巴菲特说，做一个好的分析者其实并不需要接受正式培训，也不需要高智商，最关键的是具备几项素质：有活力，讲原则，有悟性。总结巴菲

6、特购买股票的要诀：n不理睬宏观经济环境的趋势和他人的预测，也不理睬人们对未来股价变化的预测。只注重公司的长期价值，也即关注股票在未来可以带来的收益大小。n永远只买自己能看懂的股票。对巴菲特来说，他的专长就是那些针对固定消费群的连锁公司。但是总体而言，规则是一样的：如果你对某个领域的公司不熟悉，不管是报业集团抑或是软件公司，你就无法进行准确的估值。n要找对待股东的钱像对自己的那般认真的管理者。要非常详细地研究股票的招股说明书和竞争对手的前景。巴菲特说，要相信自己的大脑，而不要道听途说地轻信其他分析人士提供的报告。n大多数股票如果用这样的方法来分析都不尽如人意，那就不要理会它

7、。美林证券公司几乎涉足每一种股票，但巴菲特不会。投资人一旦看中某种股票，就要坚决果断地买入，而且要大胆吃进。巴菲特认为最关键的是要坚信自己的判断，要保持镇定，不要临阵慌乱。不论是60年代股市一派欣欣向荣的时候，还是80年代杠杆投资盛行的时代，抑或是90年代金融衍生工具泛滥的时代，巴菲特所寻找的一直是他老师成为“内在价值”的不会消减的投资真谛。31年来，巴菲特的股票平均每年增值27.68%，同期道琼斯指数股票年增值仅为10.31%，标准普尔500股票为10.7%。