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时间：2022-03-31
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1、香港买壳上市简介目录一、香港买壳上市动机及原因二、香港买壳上市的途径三、香港买壳上市时间，代价及后续融资一、香港买壳上市动机及原因买壳上市与直接上市比较直接上市的利弊：好处成功后可直接达到融资效果比买壳上市的成本一般较低（1千多万）没有注入资产于上市公司的限制弊处上市操作时间一般较长，一般需要九个多月甚至更长的时间上市过程存在若干不明朗因素，如须通过证监会，联交所审批及面临承销压力上市成功前须支付超过60%的费用（约港币500-700万），但未必一定能成功上市买壳上市与直接上市比较（续）买壳上市的利弊：好处比直接上市简单、快捷（3个月-5个月）如前期
2、工作准备充分，成功率相对较高（如达到清盘官同意方案，基本上就基本保证）无需支付约500-700万的中介费用而冒最后上市失败的风险借壳上市后，可再融资能力强（于2002年于香港主板及创业板之「再融资」总额为560亿港币）不用符合直接上市的利润要求（死壳复生除外）联交所及证监会的审批比直接上市容易得多买壳上市与直接上市比较（续）弊处需要先付出较大的一笔壳费（对国内企业而言需要较多的外汇储备），后才能融资买壳上市一年后方可注入相关资产市场上有「不干净」的壳公司，如收购过程中不妥善处理，日后可构成麻烦二、香港买壳上市的途径香港买壳的方式香港买壳上市主要有以下
3、三种方式：直接收购上市公司控股权（干净壳）透过债务重组以取得控股权（重组壳）挽救及注入资产以取得控股权（死壳）（一）直接收购上市公司向主要股东直接购入控股权若收购超过30%股权需进行全面收购减持配售以达25%公众股权比例（一）直接收购上市公司（续） －－步骤2a)向主要股东购入控股权3c)主要的条件1监管当局的对收购之审批2独立财务顾问及股东的意见4)完成交易1)透过中介人物色合适的「壳」公司3a)若收购股份≥30%:透过香港证监会认可的注册财务顾问代表收购者向所有小股东进行全面收购3b)向所有股東发出收购文件2b)签署股权买卖协议（二）透过债务重组
4、以取得控股权操作方式：提交重组方案给清盘官（包括削债、股本重组）与清盘官、债权人、原有股东谈判投资者进行尽职审查削减现有股本削减债务增发新股给投资者（以达到控股权）配售减持至25%公众股，复牌上市（二）透过债务重组以取得控股权 －－步骤完成收购签署有条件入股注资协议由财务顾问协助制定投资计划，包括削债方案，及股权重组方案选择收购对象遴选和谈判：与控股股东、债权人、银团等进行谈判进行审慎调查选决条件已完成证监会通过清洗豁免减持配售（三）挽救及注入资产以取控股权操作方式（一）：提交重组方案给清盘官（包括削债、股本重组、注入资产）与清
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