数字普惠金融：全球趋势与中国实践

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1、报告发布数字普惠金融：全球趋势与中国实践研究支持单位：今金贷51信用卡洋钱罐恒昌•数字普惠金融的概念及动因•数字普惠金融的国际经验•中国数字普惠金融的行业现状及趋势•数字普惠金融展望数字普惠金融的概念及动因一、数字普惠金融的概念2016年9月中国杭州G20峰会主题报告《G20数字普惠金融高级原则》（简称“高级原则”）中，首次将数字普惠金融界定为“一切通过使用数字金融服务以促进普惠金融的行动。它包括运用数字技术为无法获得金融服务或缺乏金融服务的群体提供一系列正规金融服务，其所提供的金融服务能够满足他们的需求，并且是以负

2、责任的、成本可负担的方式提供，同时对服务提供商而言是可持续的。”《高级原则》指出，数字普惠金融涵盖各类金融产品和服务（如支付、转账、储蓄、信贷、保险、证券、财务规划和银行对账单服务等），通过数字化或电子化技术进行交易，如电子货币（通过线上或者移动电话发起）、支付卡和常规银行账户。在各类金融产品和服务中，支付、投资和融资服务为三大基础性金融服务，本报告主要研究支付、证券投资和P2P小微借贷三个业态。二、数字普惠金融的发展动因1、贫困普遍存在、部分人群难以获得传统金融服务23%21.2%16.6%15%10.7%9.8%

3、8%4.9%1.9%1.0%0.3%0%世界美国中国巴西南非印度亚土耳其印度尼西图1-1全球和部分国家的贫困发生率资料整理：世界银行二、数字普惠金融的发展动因2、贫富差距严重、促使政府强推数字普惠金融0.700.630.530.530.480.420.410.400.400.350.350.180.00中国印度巴西南非美国墨西哥土耳其印度尼西亚图1-2部分国家的2012~2015年基尼系数资料整理：世界银行二、数字普惠金融的发展动因3、经济持续增长、各类人群金融需求增加20122013201420152016GDP总

4、量增速GDP总量增速GDP总量增速GDP总量增速GDP总量增速中国822707.80924037.671036017.401086646.901119916.70墨西哥117713.97126091.07128272.10114432.60104602.30印度182483.99187685.02206697.40207357.60226357.10印度尼西亚87826.2386835.7888855.0086194.8093235.00表1-1中国等四国2012—2016GDP及增长情况单位：亿美元%资料整理：世界

5、银行二、数字普惠金融的发展动因4、计算能力、通讯速度等底层技术持续发展按摩尔定律，价格不变时，集成电路上可容纳的元器件的数目，约每隔18-24个月增加一倍，性能也提升一倍。计算能力按摩尔定律持续提升，促进了电脑和智能终端（如手机）的普及；通讯速度的持续发展促进了互联网向各国各地延伸。在两者的共同推动下，数字技术和数字设备以低成本进入了各类人群日常生活，这为数字普惠金融进入千家万户准备了技术条件。二、数字普惠金融的发展动因5、数字生活观念日渐增强2017年上半年2016年2015年2014年网上零售额310735155

6、63877327898同比增速38.9%33.0%39.0%-占社会消费品总额18.0%15.5%12.9%10.6%表1-22014—2017年上半年中国网上零售额情况表单位：亿元人民币资料整理：国家统计局数字普惠金融的国际经验一、样本选择在各类金融产品和服务中，支付、融资和投资服务为三大基础性金融服务。综合美国、英国和日本在相关领域的发展情况，本报告选择美国的支付，英国的P2P，日本的在线证券进行宏观层面研究，在微观层面选择PayPal、LendingClub、SBI证券进行详析。•支付：美国上市支付公司达18家

7、，网络支付和电子支付比较发达，其行业发展状况具有标杆意义。•P2P：英国诞生了全球最早的P2P公司，英国政府已将其纳入监管范围，其发展现状及趋势具有借鉴意义。•在线证券：日本在线证券行业出现了著名的SBI集团，其在线证券现状及特征可资借鉴。二、支付电子支付和网络支付均可在无需设立线下网点情况下，为各类人群提供支付服务，扩大了传统金融难以覆盖的服务范围，使得各类人群可平等地享受支付服务，具有良好的数字普惠金融特性。数据显示，美国上市支付公司共计18家（本报告称“TOP18”）。从主营模式看，电子支付7家，占比39%；卡

8、基（信用卡和预付卡）支付5家，占比28%；其他支付及服务6家，占比33%。以下我们从美国18家上市支付公司中按重点选择与随机抽样结合原则选取ACIWorldwide、BlackhawkNetwork、EuronetWorldwide、PayPal、Vantiv等5家公司（本报告称为S5），结合其财报数据分析行业整体情况。二、支付表2-1-1美国