场外期权月度报告：期指已实现波动率冲高回落，震荡幅度加剧

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1、月度报告-场外期权期指已实现波动率冲高回落，震荡幅度加剧[Table_Rank]报告日期：2017年12月29日王冬黎高级分析师(金融工程)[Table_Summary]从业资格号：[Table_AnalyserF3032817]Tel:8621-63325888-1590★本期概要Email:dongli.wang@orientfutures.com三大期指基于日内价格数据的已实现波动率明显提升，于11月底突破前期高点，进入12月份之后已实现波动率有所回落，上证50指数已实现波动率震荡幅度最大。三大期指

2、日均3M历史[Table_Report]波动率近期也小幅走高，截至2017年12月28日，沪深300指数、上证50指数与中证500指数日均3M历史波动率分别为12.73%，13.81%与15.58%。沪深300指数当前波动率高于两年历史统计的中位数，短期历史波动率接近75%分位数；上证50指金数当前波动率略高于75%的位臵；中证500指数则位于中位数融附近，短期历史波动率偏低接近25%分位数。工场外市场方面，根据我国证券业协会场外业务统计数据，2017程年10月我国场外期权业务新增1923笔，相比9月份交

3、易数量减少632笔，名义本金同比下降235亿元，其中，A股股指标的新增名义本金月159亿元，A股个股标的新增名义本金约122亿元，黄金期现货标的新增月7.2亿元。全球场外衍生品市场截至2017年上半年名义本金约为542.4万亿美金，总市值约12.7万亿美金，相比2016年下半年下降约2.3万亿美金。★风险提示我国场外市场数据统计口径为证券从业协会按要求备案与报送的场外业务数据。重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均

4、来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。场外期权-月度报告2017-12-29目录1、股指标的场外期权...............................................................

5、.....................................................................................51.1、三大股指波动率分析..............................................................................................................................................51.2、股指标的历史波动率

6、锥..........................................................................................................................................71.3、股指标的期权类型与收益结构..................................................................................................

7、.............................82、场外市场专题统计..................................................................................................................................................102.1、我国场外期权新发行情况....................................................

8、................................................................................102.2、海外场外市场概况.........................................................................................................................