环保行业全市场月报：环保税正式开征，开启环保年度新纪元

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1、Table_BaseInfoTable_Title2018年01月07日新三板主题报告证券研究报告环保税正式开征，开启环保年度新纪元——环保行业全市场月报■环境千年大计之环保税：2018年正式开征，开启环保行业新篇章诸海滨分析师清费立税，征收效率有望提升。环保税将于2018年1月1日起开SAC执业证书编号：S1450511020005始征收，按照‚税负平移‛原则，取代原有排污费制度，成为我国zhuhb@essence.com.cn021-35082086新开征的独立绿色税种。《环保税法》的颁布进一步提升环保税的执法刚性，

2、预计将有效改善征收效率。根据中央财经大学预测，我Table_Report相关报告新三板日报（新三板交易制国环保税开征后，预计每年环保税征收规模可达500亿元。度改革前夜：‚协转‛提前2018-01-05环保督查全覆盖完成，已然实现常态化。伴随着2018年1月3日异动企业主叫好‚大宗‛）另类视角看新三板公司治理中央环境保护督察组向西藏自治区反馈督察情况，第一轮督察对全2018-01-05及投资机会国31个省(区、市)完成了全覆盖。中央环保督察组核查治理层层加新三板日报（新三板限售股2018-01-04码，环保罚单叠加严抓严

3、打严问责，有助于实现压力有效传导；2018解禁洪峰临近）2018新三板文化传媒年度策年环保督查‚回马枪‛，机动式、点穴式专项督查或将开启。环保2018-01-03略督查组的相关监察执法将倒逼相关产业转型升级，环保投资将进入新三板TMT行业2018年年正轨，后续环保税+排污许可制度有望建立系统长效机制，环保治度策略：砥砺前行，厚积薄2018-01-03发理的长期需求通道正逐步开启。回归新三板，工业治理领域受益，建议关注细分行业龙头。伴随着环保税正式开始征收，征收效率有所提升；环保督查常态化显著，2018年预计强度不减，走穴

4、式监察使得环保生态强度深化，催生工业领域治理的长期需求。其中工业环保领域将优先受益，加以关注工业治理板块。除此之外，我们建议关注各大细分领域行业龙头，其中具体关注顺序再生资源＞环卫＞大气治理＞工业治理。再生资源领域，我们建议关注西恩科技（832908.OC）、巨东股份（834815.OC）、利达股份（833329.OC）、鑫泰科技（838975.OC）；环卫领域建议关注德长环保（832218.OC）、海诺尔（833896.OC）；大气治理板块建议关注汉唐环保（835217.OC）、仕净环保（835710.OC）和常荣声学（

5、832341.OC）；工业治理细分领域建议关注东和环保（834961.OC）、安凯特(837590.OC)。■本月大事小情追踪：环保税收入全归地方，环保执法将逐步加强。《环境保护税法实施条例》和《关于环境保护税收入归属问题的通知》先后发布，明确环境保护税全部作为地方收入，一方面极大程度调动地方环保执法的积极性；另一方面考虑到资源禀赋特点、生态环境状况、产业结构以及地区经济发展水平的差异以及地方治污重任，助于充分落实地方环保治理的进程，对于带动整体环保治理动力意义重大。生态环境损害赔偿制度出台：环境有价，损害担责。中办、

6、国办正式印发《生态环境损害赔偿制度改革方案》，决定2018年1月1日起在全国试行生态环境损害赔偿制度。此举是构建生态环境赔偿制度的一次有益探索，有助于推进生态文明建设工作。其一破解‚企本报告版权属于安信证券股份有限公司。1各项声明请参见报告尾页。业污染、群众受害、政府买单‛的困局，实现损害担责的需要；其二明确赔偿权利和义务，做到损害担责。■行业关键数据速览：1）主要大盘指数：本月（20171201-20171229）上证综指下跌0.30%，成交额环比下跌29.36%；深证指数下跌0.13%，成交额环比下跌28.18%；创业

7、板指数下跌1.00%，成交额环比下跌26.65%；新三板做市指数下降0.40%，成交额环比上涨4.93%；环保指数上涨0.47%，成交额环比下跌14.89%。2）全国生态保护和环境治理固定资产投资额：截止2017年11月，全国生态保护和环境治理固定资产投资额（累计值）已达到3473.85亿元，同比增长23.29%。■风险提示：政策推进力度不及预期、PPP订单释放不及预期本报告版权属于安信证券股份有限公司。2各项声明请参见报告尾页。新三板主题报告内容目录1.环保税开征进行时，监管常态化继续推进................

8、..............................................................41.1.清费立税，征收效率有望提升........................................................................