银行业2017半年报综述：业绩向上，不良向下

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1、CHINASECURITIESRESEARCH[table_main]证券研究报告·银行业深度报告行业半年报综述模板[table_indusname]业绩向上，不良向下银行---银行业2017半年报综述1、净利润增长速度提升，招行、贵阳银行、吴江银行表现突出：，维持[table_invest]042317年上半年，除江阴银行之外，各家银行净利润均实现了正增长，增持增幅不一。上半年，上市银行归母净利润整体同比增速4.92%，杨荣比去年末提升了3.07个百分点；二季度归母净利润整体同比增速yangrongyj@csc

2、.com.cn7.11%，比一季度提升4.33个百分点。因此，上半年上市银行净利润增长比较明显，并且二季度要好于一季度。010-85130239执业证书编号：S1440511080003从银行类型来看，城商行净利润增长依旧最大，农商行、股份行依次排第二、第三，大行业绩变化最为显著，上半年净利润同比发布日期：2017年9月4日增长4.45%，虽弱与其他类型银行，但较去年提速了4.21个百分点，高于其他行。市场表现2、利息收入增长分化明显：大行、农商行升，股份行、城商行[table_industry22%trend]

3、降17%12%17年上半年，在大行的带动下，上市银行整体利息净收入同比增7%长0.90%，较去年提升5.85个百分点，实现增速上的转负为正。2%但各类银行的利息净收入增长情况分化明显，其中，大行和农商-3%行的利息净收入增长幅度和增速提升均较为明显。相反地，受息16/8/3116/9/3017/1/3117/2/2817/3/3117/4/3017/5/3117/6/3017/7/3116/10/3116/11/3016/12/31差收窄的影响，股份行与农商行利息净收入持续下降，上半年同银行上证指数比增速分别为-

4、6.99%、-3.95%，降幅比去年相比增加了6.94和10.01个百分点。相关研究报告3、重定价已经完成，但受监管影响，NIM回升步伐放慢[table_report]银行业周报第28期：理财新规打从17年上半年整体情况来看，各家银行净息差回升步伐不一，16.08.01乱市场节奏，关注本周银行股新股发行大部分仍然低于年初值。简单算术平均计算的结果表明，上半年银行业周报:政策短期影响消化,去16.07.24上市银行整体净息差水平要比去年下降17个bp个bp，比一季度杠杆债务率下降下降14个bp，主要是股份行和城商行

5、下降幅度最大，大行二季银行业简评：政策暖风去杠杆，债16.07.19务率下降提估值——《关于深化投度已经开始回升。融资体制改革意见》点评我们认为，2017年一季度部分上市公司净息差出现回升，表明利率已经从负债端传导至资产端，资产重定价对息差的负面影响正在逐步消化，NIM将回升。但到了二季度，由于受同业监管的负面影响，同业负债等成本被推高，延缓了NIM回升的步伐。下半年，随着金融去杠杆的结束，NIM回升步伐将加快。4、生息资产以量补价，成为利息收入增长的关键2017年上半年，上市银行整体生息资产规模同比增长11.6

6、9%，比16年提升了1.27个百分点，在息差收窄情况下，为利息收入增长提供了有利的支持。尤其是大行，生息资产在上半年增长了10.97%，超去年增速近3个百分点，有效带动利息净收入同比增加4.68%。请参阅最后一页的重要声明[table_page]银行行业深度5、非息收入增速下降，但中收贡献上升同样受大行的影响，上半年上市银行非息收入总规模同比下降5.62%，其中大行同比下降10.10%，股份行、城商行、农商行仍是同比上升，分别为3.24%、8.48%和13.64%。从非息收入增速的纵向比较来看，上半年上市银行非息

7、收入增速要低于去年，如城商行、大行的增速分别下降了30.25和26.31个百分点。作为非息收入的最重要构成，中间业务收入同比增速也表现出与非息收入一致的特点。即使上半年非息收入，包括中间业务收入的同比增速是放缓的，但对营业收入的贡献却有所增加。整体上，上半年手续费及佣金净收入占营收的比重为22.62%，较去年上升0.88个百分点，主要是由于股份行和城商行，手续费及佣金净收入占营收的比重上升了2.78和2.12个百分点，至30.31%和20.76%。6、资产质量明显改善，不良暴露充分，信用风险企稳（1）资产质量改善

8、明显，不良贷款增速放缓：2017年上半年，上市银行整体不良率约1.64%，比上年末下降5个bp，连续两个季度下降。不良贷款余额1.23万亿，同比增长10.16%，增速较去年下降6.41个百分点。上市银行资产质量改善十分明显。其中，大行和农商行不良资产改善最为显著。（2）前瞻性指标改善，不良暴露充分：17年上半年，上市银行的不良暴露充分，前瞻性指标改善。上市银行整体关注类贷