非银行金融行业行业动态：8月证券投资者信心指数创去年来新高

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1、CHINASECURITIESRESEARCH[table_main]证券研究报告·行业动态行业动态模板8月证券投资者信心指数创[table_indusname]非银行金融去年来新高一周市场回顾，维持[table_invest]0424买入大盘表现赵莎莎沪深300指数报3831.30，较上周末+0.14%，上证综指报zhaoshasha@csc.com.cn3353.62，较上周末-0.35%，中证综合债（全价）指数报168.38，010-86451301较上周末+0.13%。执业证书编号：S1440511080003板块及个股表现发布日期：2017年9月18日本周申万非银板块-0.75%，

2、券商+0.83%，保险-3.04%，多元金融-0.44%，非银板块跑输沪深300指数和上证综指。市场表现本周非银板块涨幅排名前三的个股为五矿资本（+11.27%）、[table_industrytrend]18%16%锦龙股份（+7.92%）、第一创业（+7.50%）；跌幅排名前三的个股14%12%为同花顺（-6.32%）、国盛金控（-5.77%）、经纬纺机（-5.52%）。10%8%6%4%2%0%中信建投观点-2%6/9/19117/1/1917/2/1917/3/1917/4/1917/5/1917/6/1917/7/19截止8月末，所有上市券商公布完2017年上半年业绩。从16/10

3、/1916/11/1916/12/19非银金融沪深300我们统计的27家上市券商经营数据整体来看，其营收与净利润同比降幅都低于行业。分业务来看，经纪业务佣金率降幅低于行业；首发与债承规模同比增速好于行业，增发稍弱于行业；集合相关研究报告资管增速略低于行业，定增略好于行业；信用业务中两融规模与[table_report]中信建投非银周报：服务实体经济，去年基本持平，股票质押式回购增速明显高于行业。综上，我们17.09.10加强信用及投行业务风险防控认为上市券商业绩表现整体优于行业。从ROE的角度进一步判中信建投非银周报：证交所管理办17.09.03断，多数大型综合类券商表现更佳。因此，我们继续

4、向投资者重法征求意见中信建投非银周报：多家上市券商点推荐风控能力强的大型综合类券商。17.08.27获“国家队”增持本周保险板块跑输非银板块和沪深300。目前保险板块估值水平处于历史中枢，我们建议坚定持有。三季度保险准备金压力持续缓释，股价具有基本面支撑。HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN请参阅最后一页的重要声明12831641/16348/2017091815:45[table_page]非银行金融行业动态研究报告推荐股票池证券：中信证券、华泰证券、广发证券、长江证券。保险：中国太保、中国平安。多元金融：爱建集团、五矿资本。图1：本周券商子板块跑赢沪深300指数图2：20

5、17年以来保险子板块跑赢沪深300指数资料来源：WIND，中信建投证券研究发展部市场概况证券1.流动性：截至9月15日，7天银行间质押式回购利率为3.5789%，较上周+44.57BP；7天银行间同业拆借利率为3.4311%，较上周+11.52个BP。2.证券经纪：（1）交易数据：本周两市A股日均成交额6076.84亿元，环比+1.55%，日均换手率1.07%，较上周增加0.01个百分点；（2）投资者数量：截至9月8日的一周新增投资者数量为32.89万人，环比-3.12%。3.信用业务：（1）融资融券：截至9月14日日均两融余额9768.95亿元，较上周+2.10%，占A股流通市值2.21%

6、；（2）股票质押：截至9月15日，今年券商所做的股票质押业务参考市值为14801.19亿元。4.投资银行：截至9月15日，IPO承销规模为1669.50亿元，已完成去年总量的111.59%；增发承销规模为8510.24亿元，已完成去年总量的50.30%；券商所做的债券承销规模为25802.03亿元，已完成去年总量的49.39%，其中公司债、非政策性金融债和ABS发行规模分别为5867.58亿元、7274.41亿元和4699.63亿元。5.资产管理：截至9月15日，集合资管净值合计24059.96亿元，较上周-0.30%。截止2017年二季度末，券商资管规模合计18.10万亿元，其中集合、定向

7、、专项和直投资金规模占比分别为12.27%、85.34%、0.51%和1.88%。请参阅最后一页的重要声明HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN112831641/16348/2017091815:45[table_page]非银行金融行业动态研究报告6.证券投资：本周沪深300指数报3831.30，较上周末+0.14%，上证综指报3353.62，较上周末-0.35%，中证综合债（全价）指数报1