贵金属市场报告2017年8月月度报告

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1、金融市场交易中心2017年8月月度报告贵金属市场PreciousMetalsMarket概览8月金价延续上涨，月末已突破1300美元关键阻力位。月初，超预期非农数据使金价一度小幅回调，其后，一方面地缘政治事件频频刺激，美朝持续武力隔空威胁、西班牙恐袭；另一方面，美国不稳定政局和债务上限预期不确定，加上美股下跌和美元指数疲软的推波助澜，金价持续上涨。中旬以后，金价保持强势，两度上攻1300美元/盎司阻力区，并在月末成功突破，最高至1320美元/盎司上方。8月，建行商品指数延续上涨趋势，8月25日创下新高2181.35，月末有所回调，收于2109.13，月涨幅11.10%。各板块走

2、势与上月相似，煤炭、钢矿板块上涨14.47%，有色板块上涨7.61%，贵金属和农产品板块仅小幅上涨。数据来源：Wind、CCB价格走势品种收盘价单位2017年8月涨跌幅国际现货黄金1320.65美元/盎司4.1%4.1%国际现货白银17.56美元/盎司4.5%4.5%国际现货铂金995.50美元/盎司6.2%6.2%国际现货钯金934.00美元/盎司5.7%5.7%1/11观点摘要空平多9月展望波动区间9月，全球货币政策、地缘政治风险、美国内政不确定性引发的美元走弱，将主导金价走势。金价完成上行突破后，波动区间整体上移。短黄金：黄金●期内，利多因素将支撑金价维持上涨趋势，金[1

3、280,1380]美元/盎司或价可能有震荡调整，但调整不改变上涨趋势，[270,295]元/克货币政策利空落地将引发回调，回调幅度则取决于货币政策力度。白银：[17.2,18.6]美元/盎司或利多：[3650,3950]元/克·美元短期内维持弱势，并可能继续下跌·通胀低迷的前景短期内难有变化铂金：·地缘政治风险的影响，主要是朝鲜半岛局势等[950,1040]美元/盎司或宏观面●利空：[200,220]元/克·欧元区经济的持续改善和美国经济增长的恢复，全球经济复苏前景向好，不确定性降低,可能驱动钯金：资金流出贵金属，特别是去年大举买入的欧洲；[910,1020]美元/盎司或·欧美

4、央行会议可能构成利空[195,215]元/克·ETF投资小幅增长供需●·投机性头寸大幅增长作者赵海啸021-60637059zhaohaixiao.zh@ccb.com复核陆怡烽陈浩021-60637061021-60637057luyifeng.zh@ccb.comchenhao1.zh@ccb.com审核格根021-60637055gegen.zh@ccb.com2/11目录一、走势回顾...............................................................................................

5、....................................................4（一）内政问题打压美元，地缘政治因素推升金价上行.......................................................................4（二）白银跟随金价走势，铂钯价差低位震荡.......................................................................................4二、主要影响因素分析.........................

6、..........................................................................................................6（一）美国近期通胀指标维持低迷，非农就业逊于预期.......................................................................6（二）美联储会议纪要显示9月公布缩表计划达共识..................................................................

7、.........6（三）欧洲、日本经济复苏继续改善，欧央行三季度讨论政策调整...................................................7（四）国内不确定性打压美元，地缘政治风险推升金价.......................................................................7（五）ETF投资金强银弱，COMEX期货持仓变动双双大涨.................................