贵金属与期货月度报告

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1、金融市场部（上海）2014年3月3日2014年第2期贵金属与期货月度报告贵金属与期货月度报告本期作者：张航市场展望021-604660043月份，黄金市场方面主要存在以下影响因素：一是美zhanghang1.zh@ccb.com国经济在经历前两月寒冷天气影响后，基本面数据将有大幅产超平021-60466022改善的空间；二是投资者对乌克兰政治局势的敏感度将逐渐chanchaoping.zh@ccb.com下降，黄金避险需求减弱；三是欧美央行将在3月陆续公布本期复核：利率决议，美联储有望继续缩减QE，市场关注点将重回货币政策。总体来说，3月预计黄金价格将冲高回落

2、，黄金市陈浩021-68490096场将进入区间盘整，波动区间[1200,1400]。chenhao1.zh@ccb.com白银市场方面，由于此次上涨并非工业需求驱动的，白银将先于黄金回调，且幅度会更深，预计波动区间[18.5,22.5]。南非铂金矿罢工于1月底爆发，若3月罢工持续，对铂金价格影响将再度显现，铂金价将表现得最坚挺，预计波动区间[1350,1550]。技术面上，2月份国际现货金价近一年来首次突破200日线，下一阶段观察能否站稳1300美元/盎司一线，预计3月将回调测试支撑位，金价下行风险仍然较大。请投资者理性投资，防范风险。请仔细阅读本报告末尾的

3、风险提示-1-贵金属与期货月度报告目录一、上月市场回顾........................................................................................................................3（一）避险需求提振金价............................................................................................................3（二）银铂走势分化......

4、..............................................................................................................4（三）两市原油价差持续收窄，铜价面临下行压力................................................................5二、市场影响因素分析...........................................................................

5、.....................................6（一）美国再现复苏曙光，欧元区持续改善............................................................................6（二）乌克兰局势紧张，黄金避险需求凸显............................................................................9（三）联储会议纪要首提加息，耶伦证词延续货币政策.............................

6、...........................9（四）ETF首现月增仓，CFTC非商业多头持仓回升............................................................9图表图1国际黄金现货价格走势......................................................................................................3图2金银比价和国内外黄金价差......................................

7、........................................................4图3国际白银现货价格走势......................................................................................................5图4国际铂金现货价格走势...................................................................................................

8、...5图5WTI原油期货价格走势..