机械设备行业2017h1总结：行业全面复苏，板块业绩持续向好

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2、tsriF_elbaTable_FirstTable_First

3、Table_SummaryTable_First

4、Table_ReportDate2017年09月14日证Table_First

5、Table_Rating券行业全面复苏，板块业绩持续向好投资建议：中性研究报机械设备行业2017H1总结上次建议：中性告Table_First

6、Table_Chart投资要点：一年内行业相对大盘走势受益制造回暖、基建投资持续增长，机械行业上半年迎来全面复苏。机械设备沪深30017%2017年上半年，机械设备行业营收、归母净利润分别同比

7、增长19.50%、9%62.58%；受原材料价格上涨影响，行业毛利率小幅下降。行业整体期间费1%用率保持平稳，财务费用受汇兑损益拖累。-7%行煤炭行业盈利能力提升，煤炭机械板块整体回暖-15%业2016-092017-012017-052017-08研受益煤炭行业盈利能力大幅提升，设备投资需求持续增加，煤炭机械行业究迎来整体回暖，上半年营收、归母净利润同比大幅提升。板块毛利率、净简报利率情况均有所改善。板块期间费用率小幅上涨，财富费用受汇兑损益拖累。受益煤炭行业回暖，板块资产减值损失大幅减少，新增订单增速良好。原油价格保持稳定，油服设备板呈现块复苏迹象油服设备

8、板块营收规模增长10.42%,板块亏损幅度大幅减少，二季度板块毛利率保持平稳。板块期间费用率保持稳定，财务费用由于汇兑损益大幅增Table_First

9、Table_Author马松分析师加。由于下游行业回暖，板块应收账款规模小幅下降。板块上市公司新增执业证书编号：S0590515090002订单情况同比普遍好转，预收账款期末余额稳健攀升。电话：0510-85613713基建投资、更新需求持续发力，工程机械上半年延续快速增长邮箱：mas@glsc.com.cn工程机械板块上半年营收总额1043.91亿元，同比增长52.54%。板块扣非净利润24.77亿元，去年同期

10、仅1.63亿元。行业回暖持续，上市公司盈利普遍大幅好转。更新换代的需求将主导未来工程机械的稳健增长。受铁路设备板块拖累，运输设备板块上半年表现平稳。夏纾雨电话：0510-85607670铁路设备板块上市公司受铁总动车组、客车等招标不及预期等不利因素影邮箱：xiasy@glsc.com.cn响，上半年板块盈利能力下降；船舶制造板块受全球航运复苏，需求增加Table_First

11、Table_Contacter陈猛等利好带动，行业迎来复苏，上半年板块复苏明显，实现扭亏。板块毛利电话：0510-85613713率、净利率基本与上年同期持平，三费占比亦未出现明显增长。邮箱

12、：chenmeng@glsc.com.cn通用设备下游需求回暖，板块复苏明显。秦亚鑫通用设备板块复苏明显，营收、归母净利润均实现较大幅度增长，板块整电话：0510-85613713邮箱：qinyx@glsc.com.cn体毛利率、净利率也得到小幅提升。期间费用率小幅下降；受上半订单量Table_First

13、Table_RelateReport激增影响，板块应收账款增幅较大。子版块中看好机床设备，受益机械整相关报告体行业复苏，机床行业有望维持上半年增长态势。1、《下半年动车组招标有望提速，轨交板块复苏建议关注工程机械、城轨、制冷设备板块相关个股在即》建议关注下半

14、年回暖较为确定相关板块，例如工程机械板块柳工2《机械设备》、《废钢需求增加，破碎设备订单激增》（000528.SZ）,铁路设备板块中国中车（601766.SH），煤炭机械板块创力2017.09.05《机械设备》2017.08.283、《中小市值个股估值回归，智能制造板块热度集团（603012.SH）以及机床板块亚威股份（002559.SZ）。提升》风险提示《机械设备》原材料价格上涨；外延并购协同性欠佳；下游需求回暖持续性不达预期。2017.08.21请务必阅读报告末页的重要声明1行业研究简报正文目录1.机械设备行业2017年中报财务分析.............

15、............................................................42.煤炭机械子2017年中报财务分析.............................................................................83.油服设备子版块2017年中报财务分析...................................................................124.工程机械子版块2017年中报财务分析...................

16、.....