环保工程及服务行业：环保核查保持高压态势，再生资源领域政策频出

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1、投资策略

2、环保工程及服务Ⅱ证券研究报告Table_TitleTable_Grade行业评级买入环保工程及服务Ⅱ行业前次评级买入报告日期2017-08-20环保核查保持高压态势，再生资源领域政策频出Table_Chart相对市场表现Table_Summary核心观点：公用事业沪深300第四批中央环保督察全面启动，政府环保考核压力持续提升16%展望三、四季度，我们预计更多省市将迎来环保核查高峰。投资机会上，工业如钢铁、水泥、造纸、印染等产业公布限产、错峰生产等规划甚9%至开始执行，建议关注周期品的供给侧产能收缩。考虑到清洁供热

3、（如煤2%改气、集中供暖等）涉及环保核察+民生工程+供给侧改革，改造需在10-5%2016-082016-122017-042017-07月底供暖季前完成，我们预计京津冀及周边区域清洁供暖改造将进入快速增长期，建议重点关注联美控股、百川能源、迪森股份、金鸿能源等。第四批中央环保督察已全面启动，将实现全国31省份全覆盖。天津市Table_Author分析师：郭鹏S0260514030003（副区级）、甘肃省（副省级）多名高层官员被问责等，我们看到中央环保021-60750631督查以来，地方政府问责、处罚力度空前，监管方式由“

4、督企”向“督政”转guopeng@gf.com.cn变明显，政府环保考核压力持续提升，我们预计未来环保核查将持续保持高压态势。Table_Report相关研究：投资组合：联美控股+百川能源+迪森股份+金鸿能源+启迪桑德+三聚环保工程及服务Ⅱ行业—环2017-08-06环保第三方治理实施意见落地，组合拳推动工业治污保督查将持续高压态势，关注近日，环境保护部提出了关于推进环境污染第三方治理的实施意见。煤改气及周期行业停产、限产此次实施意见是对14年底国务院出台的第三方治理意见的细化和推进。排环保工程及服务Ⅱ行业:环保2017

5、-07-31污者付费、第三方治理与排污许可证制度的有机结合，将加强对排污企业板块半年业绩保持快速增长，的监管、扩展第三方治理企业的盈利模式，绿色基金、专项资金、税收优强者恒强格局突显惠等政策将进一步推动第三方治理。再生资源政策频出，环保监管力度加强近日，环保部联合多部委发布《进口废物管理目录》（2017年），将废Table_Contacter联系人：邱长伟02160750631塑料、废纸、废纺织原料、钒渣等4类24种固体废物从限制名单调入禁止qiuchangwei@gf.com.cn名单，自2017年12月31日起执行。近

6、期再生资源政策频出，将加强对再生资源行业的环境污染的监管，引导再生利用行业绿色发展，利好再生资源龙头企业，如中再资环、格林美等保部印发火电、造纸排污许可证执法检查方案，京津冀地区期限提前近日环保部部署开展全国范围内的火电、造纸行业排污许可证执法检查，工作重点为严厉打击无证排污行为，查处超许可限值排污行为，督促企业落实自行监测要求。京津冀地区期限提前，要求10月31日前完成检查工作。环保行业本周市场回顾本周环保指数上涨3.99%，沪深300指数上涨2.12%，环保板块跑赢大盘1.87%。67家样本公司中，59家公司上涨，2

7、家公司下跌，6家持平，截至本周五7家公司停牌。风险提示市场低价恶性竞争，EPC工程结算进度低于预期，运营企业补贴无法按时到位，产能利用率不足。识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明1/23行业跟踪

8、环保工程及服务Ⅱ目录索引环保核查保持高压态势，再生资源领域政策频出...............................................................4第三方治理实施意见落地，组合拳推动工业治污.............................................

9、..........4再生资源政策频出，环保监管力度加强.....................................................................5环保部印发火电、造纸排污许可证执法检查方案，京津冀地区期限提前..................7本周市场回顾...............................................................................................................

10、.......8本周环保指数走势......................................................................................................8行业与上市公司重要信息汇总.............