深港通开通半年：资金持续流入，成交稳步上升

《深港通开通半年：资金持续流入，成交稳步上升》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、证券研究报告恒生指数恒生指数港股专题25000报告250002400024000深港通开通半年：资金持续流入，成交稳步上升2300023000（2016.12.05—2017.06.05）22000220002017.06.222100021000苏培海（分析师）姜好幸（研究助理）策略产品：2000020000电话：020-88836117020-88836117119000、周策略、月策略、年策略19000执业号：A1310515120001218000、国企改革专题系列180003、月度股票

2、池1.深港通开通半年整体市场及资金流分析170002015201620162016201620161700020152016201620164、港股周报海外及内地资金稳步流入两地股票市场。深港通去年底开通至今半-12-02-04-06-08-10-11-01-03-05年，进一步扩充合资格股票范围，形成沪深港三地互联互通的共同市场-28-28-28-28-28-28-23-23-23-23模式。深市港股通和深股通的成交额走势跟恒指及深证指数走势有较大的相关性，而港深股市在深港通开通半年间程相反走

3、势，但对整体深港数据支持：朱俊谦通成交额和净流入额影响较少，整体累计净流入资金维持稳步增加状态，反映资金对深股以及新增的港股通标的都有一定的需求。深港通双向成交额程上升趋势，对股市成交占比逐步增加，资金净流入为主。深股通日均成交额对深证每日成交额占比从深港通开通时约0.67%上升至半年后约1.56%，而深市港股通的相关占比也从0.82%上升至半年后约1.82%，相信比例上升对股市中长期会后一定的影响。深市港股通平均占整体港股通成交额只有15%，相关占比有望在中小型股指开始上涨后继续增加，并达到2

4、5%或以上。深市港股通有98.2%交易日为净流入（开通半年累计净流入375亿元），而深股通有97.3%交易日为净流入（开通半年累计净流入730亿元），反映资金对深港通双向投资都有一定的兴趣，预料在开通1年时深股通累计净流入超过1000亿元，深市港股通累计净流入超过600亿元。另外，恒生AH股溢价指数在深港通开通半年间有所下行，而AH股溢价百分比也有所缩少。喜欢就请扫一扫：2.分析深港通开通半年来备受关注的行业与个股深股通受关注行业较集中，深市港股通相对分散。信息技术和可选消费是深市港股通每日十大

5、活跃个股所属行业累计成交额和净流入排名中占超过50%的行业，而成交和净流入排名较前的行业都是一样的，显示资金净流入与成交额的一致性。深股通的相关分析方面，排名前二的行业跟深市港股通一样，以可选消费和信息技术为主，占成交额和净流入比例接近70%的行业，联合排名第三的日常消费，整体占成交和净流入比例超过80%。整体而言，深港通主要以信息技术和可选消费为主。深市港股通的新增港股标的以及小型股较受关注，而深股通以大型蓝筹股为主。持股比例方面，港股通有109家持股5%以上，深股通整体平均持股0.19%。综

6、合我们对行业以及个股的分析后，以下是经过得出的主要观点：建议关注深股通和深市港股通的信息技术，可选消费行业，而深股通也可留意日常消费行业。除了以上分析每日十大活跃个股所属行业得出深港通资金主要流入信息技术和可选消费外，我们透过行业平均持股比例以及持股市值占整体行业总流通市值比例也进行分析，信息技术为港股通持股市值占比（3.82%）和平均持股比例（5.29%）排名前二的行业，显示资金较倾向透过港股通长期持有该敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第1页共36页港股专题报告行业。深股通行业平均持股比

7、例排名前二的是日常消费（0.28%）和可选消费（0.28%），而深股通行业持股市值比例排名前二的是可选消费（1.04%）和信息技术（0.92%），与每日十大活跃个股所属行业净流入排名一致。建议关注港股通占港股发行股份比例达到10%以上，而又出现在深市港股通十大活跃个股里的标的；以及深股通中持股比例占A股大于2%，且出现在深股通十大活跃个股的标的。我们认为值得关注的是港股通和深股通持股比例高而成交额也活跃的相关标的，因为持股比例较高反映较大部分投资者对相关个股中长远较看好，资金维持净流入为主，而

8、整体流动性和成交额充足，较有投资参考价值。可留意在每日十大活跃个股累计成交金额和累计净流入额都排名前十的标的。深股通开通半年来，每日十大活跃个股累计成交和净流入排名中排名第一至第六的是一模一样的，主要是大型蓝筹股，分别是：海康威视、美的集团、格力电器、五粮液、洋河股份和云南白药，这反映北上资金成交额较高的个股也是资金净流入为主的个股，而且深股通持股比例也相对较高，对投资者有一定的参考性。深市港股通方面，相关标的分别是：丰盛控股、腾讯控股、IGG、吉利汽车、中国软件国际、长城汽车和中兴通讯。建