交通运输行业动态报告：关注航空旺季行情，推介快递长期战略价值

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1、[Table_MainInfo][Table_Title][Table_Invest]周报/交通运输发布时间：2017-07-03证券研究报告/行业动态报告同步大势上次评级：同步大势关注航空旺季行情，推介快递长期战略价值报告摘要：[Table_PicQuote]历史收益率曲线[Table_Summary]周观点：关注航空旺季行情，推介快递长期战略价值交通运输沪深300——航空旺季来临量价增长并创新高值得期待。上周运输量整体/国内13%/国际同比+18%/19%/16%，价格指数整体/国内/国际同比+2%/+2%/1%，10%7%国际国内运输量和票价水平同比均上升，不过客座率整体/国

2、内/国际4%1%同比-1%/-1%/-2%，客座率同比均下滑，其中国际下滑相对明显。自去-2%72016/2016/82016/92017/12017/22017/32017/42017/52017/6年三季度以来，国内客运市场需求持续旺盛，国内航线旅客运输量一2016/102016/112016/12直保持两位数快速增长，5月当月增速达到16.7%，是两年来的最高增[Table_Trend]涨跌幅（%）1M3M12M速，6月航空国内航线量价继续提升，国际航线虽然运输量有所回落绝对收益2.39%-2.93%6.96%（30%到15%），但是价格有所提升（-14%到2%）。进入7月，

3、航空旺季相对收益-2.96%-9.63%-9.30%来临量价增长并创新高值得期待，特别是要关注以国航为首的三大航[Table_Market]重点公司投资评级价格策略的调整带来盈利水平的提升。此外，人民币兑美元小幅升值，广深铁路买入上半年国际原油均价50美元/桶，预计短期上行压力较大，有助于提传化股份买入高航空公司盈利水平，重点推荐南方航空、中国国航。农产品买入中储股份买入——5月快递业务量增速达到32%，单价总体稳定。国家邮政局公布5外运发展买入月全国快递数据：全国快递服务企业业务量完成33.4亿件，同比增长铁龙物流买入32%；业务收入完成407.4亿元，同比增长28.7%。5月单

4、票价格为12.2元，同比-2.5%，环比-1.5%，其中同城单价同比+2.9%，环比+0.6%；异地同比-9.4%，环比-0.4%，单价总体趋稳。行业CR8为77.7，较1-4[Table_Report]相关报告月上升了0.3，行业集中度持续提升。年中旺季到来，电商巨头加大《关注航空旺季行情，推介快递长期战略价促销力度带动快递电商件高增长。伴随消费升级、服务品质改善，预值》计快递行业全年增速有望保持30%以上，推荐市占率与服务提升显著2017-06-19《近期重点关注航空旺季行情，长期战略推的韵达股份，关注战略清晰、业绩有望回升的圆通速递。介快递投资机会》——跨境电商行业维持高增长

5、，业内企业受并购资金青睐。上海、宁2017-06-12波、广州、郑州等多市陆续公布近半年来跨境电商成绩单，上海海关公布2017年3月跨境电商进口额为2.2亿元，同比激增285.3倍；宁[Table_Author]波海关公布2017年一季度保税区跨境电商进口申报单565.6万票，货证券分析师：王晓艳值10.5亿元，比去年同期分别增长10.5%和8.2%；广州商务部近日公执业证书编号:S0550515100001布1至5月跨境电商进出口额85.6亿元，同比增长1.5倍。随着欧美(010)63210895(010)63210895经济改善、国内消费升级，跨境进出口电商持续快速发展，今年通

6、拓证券分析师：瞿永忠科技、有棵树、价之链等跨境出口代表企业陆续成为上市公司的拟并执业证书编号:S0550515110002(021)20361103(021)20361103购标的，跨境电商发展值得关注，重点推荐跨境出口电商龙头跨境通。——交运行业策略继续持续推介物流供应链和快递为核心新经济成长研究助理：明兴执业证书编号:S0550116060004股，重点关注央企改革推进。本周组合：南方航空（600029）、韵达股mingxing@nesc.cn份（002120）、跨境通（002640）、大秦铁路（601006）、广深铁路（601333）、研究助理：陈照林铁龙物流（600125）

7、、中储股份（600787）、外运发展（600270）、湘邮执业证书编号:S0550116070020科技（600476）、申通地铁（600834）、传化智联（002010）、深圳机场chen_zl@nesc.cn（000089）、上海机场（600009）。请务必阅读正文后的声明及说明[Table_PageTop]行业动态报告目录1.交运行业整体策略.............................................................