我国财产保险业顺周期效应研究

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1、我国财产保险业顺周期效应研究 摘要：对我国财产保险业顺周期效益与应对策略进行探究是具有重要意义的，对促进我国财产保险业发展有着积极影响。经过深入研究了解到，在偿一代监管体系的影响下，财险行业乘数不断扩大，受到再保效应的情况从而导致顺周期效应出现。需要注重的是在该体系的影响下偿二代监管体系应对的多种风险因素对财险企业持有资本的影响存在较大的差异性，承保风险的增加对财险企业资本持有量会造成较深层度影响，提升财产企业资本持有量，而投资风险与违约风险则会在一定程度上缩减财险企业资本持有量。为了良好应对周期效应带来的不良影响，财险公司需要对锚定机制进行健

2、全和完善。 关键词：财产保险业；顺周期；效应；应对策略 1概述 根据实际调查了解到，在二十世纪八十年代欧盟、美国、日本等国家保险行业大幅度缩水，很多保险公司纷纷破产，这一情况产生激发了各个国家对保险公司偿付能力的有效性反思。保险业偿付能力监管控制体系是否可以良好的应对顺周期效应带来的不良影响，这一问题也是保险业发展需要重点思考内容。金融稳定理事会提出，顺周期效益属于一种正向动态反馈机制，重点表现在金融系统会致使金融周期的波动性有所扩韩，对金融系统的稳定性会造成严重损害。顺周期效益形成是一个非常复杂的过程，金融行业发展中呈现出了周

3、期性运行的特点，提升了顺周期效应解决的难度性。对于保险业顺周期效应应对，需要加强监管政策引起顺周期效应的关注力度。对我国保险行业发展现状进行分析，我国保险保险行业发展过程中出现了由监管政策引发的顺周期效应。为了对顺周期问题进行有效改善，我国保险行业监督机构落实了相应的监管要求。顺周期效应本质就是验证经济波动对企业持有资本的影响。本文就是对我国财产保险业顺周期效应及应对策略进行探究，希望对相关人员有所启示。 2文献综述 顺周期效应研究主要是以银行业作为主要的研究对象，对于顺周期研究具有代表性成果包括：Borilo等研究人员在2001年验

4、证了银行业资本充足率与GDP增长之间存在的紧密联系。通过研究证明哪些国家目前处于顺周期阶段中，哪些国家发展处于逆周期局势中。Ayuso等研究人员在2004年提出这一观点，认为银行资本缓冲与经济运行周期之间存在着非常紧密联系。上述内容都是针对银行业的研究理论，国际保险行业对于顺周期效应的研究主要是放在财险行业发展存在的经济周期。一些研究人员以美国保险市场作为主要的研究样本，经过丰富的理论和实际验证得知美国保险市场周期为六年到八年，众多发达国家中有超过百分之五十的发达国家存在着保险周期。财险市场对资本配置存在失效情况，会对资本流动造成非常不良影响，在

5、对资本配置进行优化和改良的过程中也会致使经济周期产生。这些研究成果都表明了财险行业与实体经济发展有着非常紧密联系。财险公司资产配置变化是导致经济周期效应产生的重要因素，这一情况与由监管政策引发的顺周期效应有着本质性的区别。 国内研究人员对保险业顺周期问题研究起步较晚，可以将研究方向概括性的划分为三种类型：第一种类型就是对保险业周期性波动的主要特性进行研究。黄溪等研究人员在2012年对我国2003年到2009年保险业面板数据进行分析，最终提出投资业务周期性较为明显承保业务并不明显的结论，最终也体现出了财险行业周期性效应存在的特殊性，这一研究理

6、论中并没有考虑到由监管政策引起的顺周期效应问题。第二种类型主要是针对资本监管政策引起的顺周期效应。刘超等众多科研人员通过长时间研究证明，保险业在承保业务、财务管理等众多方面都存在着较大的波动和性，这一情况也推动了顺周期效应的产生，研究过程将保险公司内部经营管理行为作为研究的主要切入点，同时也证明了行业内部因素与监管因素的共同影响下致使顺周期效应情况产生。第三种类型是资本与风险之间存在的关系研究。赵桂芹等科研人员对非寿险业资本与风险之间的关系进行了深入探究，最终得出承保风险与资本之间并没有形成较为良好的互动关系。研究成果指出，在财险行业发展初期，需

7、要更加注重提升资本的应用效率。综合上述研究理论，现阶段对财险保险业顺周期效应的研究已经获得了突破性的进展，为后续研究奠定了良好基础。但是不可否认的是我国保险行业顺周期效应实证研究理论还较少，特别是针对监管制度引发的顺周期效应研究理论较少。需要从财险公司着手，对财险公司顺周期效应存在的可能性以及逆周期监管风险的计量问题进行深入研究。如果财险公司发展过程中存在顺周期情况，那么财险公司持有资本额度也需要提升。 3主要变量分析 3.1被解释变量 被解释变量是净资本站总资产的比率，也就是行业各主体的实收资本和资本公积纸盒除以资产总额，财险

8、行业衡量财险主体资本持有的指标为实际资本，本文研究中应用净资本比例取替实际资本，主要是根据净资本在公司持续经营的情况下可以对损失进行吸收