我国保险业顺周期性的实证研究.pdf

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1、谨以此论文献给我的导师、亲人、朋友以及共同成长的同学们-----金宁2我国保险业顺周期性的实证研究学位论文答辩日期：指导教师签字：答辩委员会成员签字：4独创声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含未获得（注：如没有其他需要特别声明的，本栏可空）或其他教育机构的学位或证书使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名：签字日期：年月日--------------

2、-------------------------------------------------------学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，并同意以下事项：1、学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。2、学校可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。同时授权清华大学“中国学术期刊(光盘版)电子杂志社”用于出版和编入CNKI《中国知识资源总库》，授权中国科学技术信息研究所将本学位论文收录到《中国学位论文全文

3、数据库》。（保密的学位论文在解密后适用本授权书）学位论文作者签名：导师签字：签字日期：年月日签字日期：年月日我国保险业顺周期性的实证研究摘要随着金融危机的爆发，顺周期性被认为是造成金融系统脆弱性的原因之一，金融系统顺周期性成为经济界研究的热点。目前对于顺周期性的研究绝大多数集中于银行业的顺周期性。随着保险业的发展和成熟，保险在分担风险和集聚资本方面的作用更加凸显。因此对于我国保险业顺周期性进行研究有利于掌握保险业发展和波动的规律，有针对性地避免顺周期性可能带来的风险。在大量研究顺周期性的文献中，并未对顺周期性进行明确而统一的界定。本文通过对大量文献进行梳理

4、，整理出4种不同内涵的顺周期性的定义。通过对相关理论的研究并结合实际，选取了保险业顺GDP周期、顺存款周期及自身顺周期三个方面作为研究方向。本文对三个研究方向的相关理论进行了说明，并通过对数据趋势的分析分别对每个方面做出了直观的分析和基本假设，为实证研究部分奠定了理论基础。在对我国保险业的顺周期性进行实证研究时，首先对保险业顺周期的存在性进行了检验。在此基础上，通过实证分析顺周期性的影响机制，进一步验证了顺周期性的存在，并且清晰地表明变量间的影响机制。在对我国保险业顺周期的存在性进行研究时，本文选取了协整分析的方法。一般认为存在长期协整关系能够判断顺周期存

5、在性，本文选取31个省市1998年—2011年的面板数据，对保费收入与GDP、保费收入与储蓄存款两组变量之间的协整关系进行了检验。结果表明，保费收入与GDP、保费收入与储蓄存款之间存在长期稳定的协整关系。保费收入与其本身之间必定存在协整关系。研究结果表明我国保险业的顺周期性是存在的。在对我国保险业顺周期的影响机制进行研究时，本文运用了格兰杰因果检验、自回归模型估计、脉冲响应函数、方差分解和滤波分解等方法。通过选取我国1980年—2011年间国内生产总值、储蓄存款和保费收入的数据，从不同角度各有侧重地对顺周期性的影响机制进行检验。格兰杰因果是对变量之间关系进

6、行定性描述，自回归模型对变量之间关系进行定量描述，脉冲响应函数分别对GDP、储蓄存款和保费收入自身波动对保费收入的冲击进行描述，方差分解对三个变量影响保费收入波动的贡献度进行了定量研究。通过分析可以看出，无论是从短期还是长期来看，保费收入自身、GDP和储蓄存款余额的波动都是解释保费收入波动的重要原因。特别是GDP在影响保险业顺周期性的因素中占较大的比例，从一定意义上说明了我国保险业顺GDP的周期性较强；储蓄存款余额波动对于解释保费收入波动的力度虽然不如GDP那样明显，但是这种解释作用还是比较明显的，说明储蓄存款余额是保险业波动的重要原因。在此基础上，本文对

7、顺周期性的存在而引起的积极意义和可能带来的风险进行了简要分析，相应提出了增强保险机构的风险观念和内部风险管理、转变保险业激励机制和建立逆周期监管等建议。本文的创新点在于通过对顺周期性含义的梳理，确定了研究保险业顺周期性的三个角度，为全面地分析保险业顺周期性提供了新的研究思路。本文的贡献在于对保险业顺周期性的存在性进行了检验，对于根据这种规律及时调整保险业发展的策略和相关政策具有一定的实践意义。此外，本文在对保险业顺周期性的经济分析和相应的政策建议也可作为实施保险业相关政策的参考。关键词：保险业；顺周期性；逆周期监管AnEmpiricalResearchon

8、Pro-cyclicalityofInsuranceinChina