中国影子银行成因、特点及风险分析

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1、中国影子银行成因、特点及风险分析吴奇勋成都理工大学商学院摘要：2007年影子银行作为次贷危机爆发的重要原因受到了多国政府和学者的高度关注。文章对影子银行做了定义探讨，分析了中国影子银行与传统商业银行的区别和产生原因。认为错配、信托违约、非典型金融机构和对货币政策的影响是影子银行的风险。最后根据中国影子银行体系风险情况提出了监管建议。关键词：影子银行;特点；风险;引言2007年美国出现的次贷危机，2011年开始的温州市己有90多家企业老板由于无力偿还巨额民间债务而逃跑，2013年开始的P2P的倒闭潮等金融事件都与影子银行有关。而影子银行是什么，它与传统银行有什么关系，又有什么区别?

2、它到底是21世纪的金融创新还是一直都存在?它产生的原因和作用是什么，以及是否符合法律规定，它乂有什么风险？二、影子银行概念在2007年的美联储年度会议上，美国太平洋投资管理公司执行董事PaulMcCulley提出影子银行概念，也被称为平行银行系统，指的是游离于监管体系之外的非银行金融机构，投资银行、对冲基金、货币市场基金、债券、保险公司都属于这一概念范畴。金融稳定理事会（FSB）发布《2014全球影子银行监测报告》，该报告对影子银行给出的定义是，在常规银行系统外的信用中介行为和机构。但是对屮国的影子银行与国外的影子银行还是有所差异，屮国的影子银行指的是游离于银行监管体系，但是又有

3、提供贷款功能的信用中介体系，如银行的资产负债表外工具、商业票据、委托贷款、个人地下贷款以及理财工具等，而信托与券商正成为影子银行的新类型（沈伟，20M）。综上所述，木文对影子银行的定义是处于银行监管体系之外的银行业务以及非银行类的金融屮介机构。三、国内外影子银行的区别以及与银行的区别可以看出，在中国影子银行括银行，但是只括银行的表外业务;而国外，银行被排除于影子银行的范围。在美国，影子银行的参与主体是货H5市场共同棊金、投资银行、保险公司、结构性投工具、抵押贷款机构等。而主要的业务是信贷资产证券化或非证券化形式出表，衍生化的结构化产品打包与发行（李俊霞和刘军，2014）。美国影子

4、银行儿乎与传统银行业规模相当，它们主要充当交易中介角色，与产业经济脱节，为的是风险分散和杠杆扩张。而屮国的影子银行的参与主体主要是银行、信托公司、证券公司、棊金公司、小额贷款公司、典当行等（安若，2015）。则主耍是通过银行理财、信托贷款、委托贷款、票据、小额信贷、民间融资等业务实现影子银行的功能，而这些业务在木质上是存贷业务。中国的影子银行是有传统银行参与其中的，主要是通过表外业务实现影子银行的功能，而这些表外业务又不属于银行监管体系监管的范围。影子银行产生的原（一）资金需求方面资金需求方面，中国中小民营企业为了发展，对资金有着巨大的需求，但中国商业银行对中小民营企业放贷产生了

5、“两极分化”的现象。实际上，银行出于对资产质量和风险收益的考虑，在对屮小民营企业的金融支持上都十分小心。也正考虑到风险与收益的问题，商业银行的信贷业务大多向实力雄厚的大中型企业、基础设施建设项目聚集。再者，银行抵押条件还有过于苛刻，贷款程序复杂，贷款成木高等受限。使很多中小企业贷不到款或不愿贷款。此外，中国关于民间借贷的法律法规是属于抽象条文，无法从源头上解决中小民营企业融资难的问题，并且缺少与之相配套的金融、信用担保、风险棊金等方面的法律规范（李丽娟和吴兰平，2008）。随着20世纪90年代房地产的兴起，房地产企业对融资一直保持着极大的需求，再加上中小民营企业对资金的需求，为影

6、子银行产生提供了需求方面的基础。（二）资金供给方面据国际货棊金组织、世界银行和美国屮央情报局2015年度《世界概况》显示中国居民储蓄率排名全球第三，异致中国居民高储蓄的原因并非中国居民只想存钱，其原因之一是中国居民的投资渠道狭窄。而影子银行是中国居民除银行存款、股票、房地产、外汇之外的新投资工具。中国居民将资金投入影子银行可以获得高于银行基准存款利率的收益。并i影子银行的产品比传统的股票、房地产、外汇等风险小，因为影子银行的产品通常有着各类的担保。这为影子银行的产生提供了大量的资金支持。（三）影子银行的合理性与合法性从前面概念和产生的原因分析，可以看出影子银行并不是具体的金融机构

7、，而是一种金融机构或者银行产品的分类。影子银行一直都存在，只是在美国次贷危机后被人提出，并受到广泛地关注。而它的存在也是合理合法的，因为屮国的影子银行是通过银行理财、信托贷款、委托贷款、票据、小额信贷、典当、民间融资等这些金融业务实现功能，而这些业务是法律允许存在的。中国影子银行是在现有的法律体系下，迫于金融抑制环境下自发形成的金融创新，它在一定程度上提高了金融体系对资金的配置效率（张明，2013）。五、影子银行的风险影子银行的主要业务是银行理财、信托贷款、委托贷款、票据、小额信