营运资金管理对企业财务绩效的影响研究——来自农业上市公司的经验证据

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1、营运资金管理对企业财务绩效的影响研究——来自农业上市公司的经验证据财务管理[~凶~咿ment营运资金管理对企业财务绩效的影响研究一一-来自农业上市公司的经验证据量建元{长沙市考试指导中心.湖南农业大学)[摘要]本文以我国农业上市公司作为研究对象.对营运此，为了实现公司价值创造和财务管理目标，有必要资金管理与企业财务绩效之间的关系进行深入分析。通过对对企业的营运资金管理与企业财务绩效进行系统地经营绩效与应付账款周转率、存货周转率等关系的研究分相关分析。这类研究在国外开始较早，研究也较深析，得出农业上市公司经营绩效与营运资金管理之间具有较入，

2、研究的内容主要是对各营运资金项目以及供应强的相关性。以此研究，提高我国企业管运资金管理水平，为链的优化和管理。而我国对营运资金管理的研究多我国企业未来更好发展提供借鉴数仅是对某个营运资金项目的孤立研究，少有对营l关键词l营运资金管理企业财务绩效农业上市公司运资金的系统研究。与美国等发达国家的企业相比，自20世纪80年代后，企业财务管理体系的一我国企业的营运资金管理的绩效普遍处于较低水个重要领域就是逐渐发展壮大的营运资金管理。营平，关于营运资金管理的实证研究显得尤为迫切。运资金是企业资产中最活跃的一部分，对营运资金的管理即是对企业流动资产及

3、流动负债的管理，是-、理论分析与假设提fDj企业技利能力，降低财务风险的重要途径。因般来说，企业总资产中流动资产过高，那么用价值分析。随着工业企业的不断壮大与发展，现行业企业生产成本、销售成果与财务成果等之间的比工业企业必荷大幅度增加对固定资金来源以及使用率，工业企业资金内部占用与消耗的比率，工业企业状况等价值问题的分析，确保财务部门更好地进行资金占有与诸多成果之间的比率以及工业企业资金资金核算和管理:其次是应着于F时间价值分析。消屁与诸多成果之间的比率。对f企业而言，资金消耗和资金占有相辅相成，基于主要参考文献:资金具有时间价值，所以，

4、资金消耗隶属于成本分析川杨玲.浅析工业企业成本的控制与管理。].现代经济信息，的重要环节。同时，企业资金成本分析往往是资金2010(22)时间价值观念最直接的反映，因此，工业企业应积极[2]秦战广.论工业企业的成本管理与控制方法。].中国外资，采用净现值分析法对资金进行分析，促进工业企业2011(02)实现经济效益价值最大化:最后是应着手于总括性[3)孟宪杰.浅谈工业企业成本控制。]中国集体经济，2010(21)分析。基于工业企业各项生产经营活动均涉及到财[4)刘娓.件文军浅谈现代化企业成本控制与管理的重要性。l务活动，冈此，对资金进行总

5、括件的综合分析，才能中国新技术新产品，2011(24)够准确反映出工业企业生产经营成果。开展资金总问聂#月珠论优化工业企业生产成本的控制方法。].现代商贸括性综合分析应立足于同大比率基础之上，包括工工业，2012(03)责编:竞价.62.20.12_1

6、I;!f:htijFli’JI叫~财务管理I于设备更新等固定资产投资和长期投资的比表1变量描述性统计表例就会减少，相应的现金流量也会减少，从而交量样本数最大值最小位均值标准差流动资产/总资产(X，)83O.920.05O.52O.18降低企业的价值:同时，流动负债对总负债的流动负债/总负债

7、(X，)831。.85O.13比率越大，反映企业的偿债压力越大:第二，。‘41存货周转率(X)8340.94O.314.555.37存货周转率越低，存货的占用水平越低，提高应收账款周转率(X)83105.602.1325.78<#004699'>19.074存货周转率能够提高企业的变现能力:第四，应付账款周转率(X，)8379.751.2213.1210.46应收账款周转率高，表明公司收账速度快，平总资产的对数(XJ8323.8620.2621.47O.84~--~-均收账期短，资产流动快，偿债能力强:另外，绩效。应付账款周转率指标是利用

8、商业信用进行生产经营净资产收益率=净利润÷所有者权益的融资方式，延迟应付账款的支付可以节约资金成2.自变量的选取本，提高获利能力。根据上面的假设，设立以下五个自变量:因此，本研究提出如下假设:H1:农业上市公司流动资产占比=流动资产/总资产(X，)总资产中流动资产比例与企业财务绩效负相关。H2:流动负债占比=流动负债/总负债(Xz)农业上市公司总负债中流动负债比例与企业财务绩存货周转率=营业戚本/存货CX)3效正相关。H3:农业上市公司存货周转率与企业财应收账款周转率=营业收入/应收账款(X)4务绩效正相关。H4:农业上市公司应收账款周转

9、率应付账款周转率=营业成本/应付账款(X)5与企业财务绩效E相关。H5:农业上市公司应付账3.控制变量款周转率与企业财务绩效负相关。企业规模用总资产的对数来表示，即t企业规模=In(企业总资产