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1、中国会计评论服第卷第期,年,月审计意见的决定因素来自中国上市公司的证据李春涛丽‘宋敏黄曼摘要利用中国上市公司和相应会计师事务所一年的综列数,、据本文研究了审计意见和会计师奉务所规模上市公司的风险和盈余管理等因素之间的关系。本文发现有破产风险的、进行盈余管理的或小规模的上市公司更可能得到非标准审计意见。如果它们又是大会计师事务所的客户,则得到非标意。。见的概率更大本文不支持合资会计师事务所的审计质更高的结论,审,,关健词审计意见计质本务所规模中国审计市场之】令子「刀现代企业所有权与经营权的分离产生了委托
2、人与代理人的矛盾,、大股东在作为约束经理人自利行为弱化委托代理矛盾的外部,,。力的同时也衍生出了与中小股东的利益冲突这些冲突的关键是经理人或大股东控制的经理人会通过操纵公司的财务信息来损,。,害其他股东特别是中小股东的利益外部审计通过引入第三方的监督机制在规范财务报表、约束盈余管理、降低信息不对称、减轻委托代理矛盾、保护投资者权益和维护金融市场的良性运转上都起着至关重要的作用,。因,一环,此外部审计是公司治理诸多机制中不可或缺的但是这种监督作用的有效性则取决于执行这一监督作用的第三方发现舞弊的能,。力
3、和报告舞弊的独立性也就是审计的质量,大,认为的会计师卒务所有很高的声誉如果它们不能真,,、。实而公允地执行审计其声誉将会下降从而导致客户流失收入下降会计师,。“”,事务所越大其损失也越大从不能真实公允地审计所引致的惩罚看,,认为投资者依据审计过的财务信息进行投资如果发现被审计公司存、,,。一,黄夏通讯作者李春涛李春涛宋敏香港大学经济金触学院丽岭南大学商学院。。本文感谢香港,大学中国金融研究中心提供的资助李春涛感谢的资助,宋敏和黄受丽分别感谢香港大学基金会和。、的资助我们感谢香港大学商学院张淮教授郑柳教
4、授和甫京大学陈冬华教授对本文提出的宝贵意见所有错误由作者负贵。中国会计评论,,在舞弊行为而会计师李务所又没有发现或者发现了却不报告投资者可以。会计师事务所,向其主审会计师卒务所提起诉讼并索取赔偿一旦败诉合伙人。、,将倾家荡产投资者更倾向于向大的资本充足的会计师事务所提起诉讼以。,,,便能完全找回其损失因此会计师事务所越大其被诉讼的概率越高其财富,,“或者声誉的风险也越大其合伙人也越发保守并会督促其属下遵照真实公允”的原则执行审计业务。和的共同结论是,规模越大的会计师享务所越能提供更高质量的审计服务。,
5、,,众多研究者在不同的国家用不同的指标检验了以上的论述基本上支持’。大会计师卒务所有更高审计质量的结论但这些研究绝大多数以法制相对完,“八大”备的市场经济体作为研究对象其审计市场的共同特征是传统的或者现“四大”、。在的处于垄断地位公司治理结构比较成熟和法制比较完备即便有些研究,是以发展中的市场经济作为研究的对象这些经济体的审计市场也仍然是“”“”。由八大或者四大垄断的市场这类市场环境和我国目前的审计市场有着,因。,明显的不同之处而大大限制了已有研究对中国市场的参考价值首先国,“八”“四大”,外的研究发
6、现传统的大或者现在的能提供较高质量的审计服务被审计公司应该寻找这些大所担任其主审业务。然而四大所目前仍然不能在,,中国直接经营审计业务它们只能通过合资所在国内开展业务这些合资所是否和它们的母公司有相同的审计质量还有待检验。其次,即便合资所有更高的,,不仅会致命地打击我审计质鼓励被审计公司寻求这些合资所的审计服务,。国审计行业的发展而且对高质量的内资所也是极其不公平的基于以上的原,,以便为国内因有必要对会计师卒务所的审计质量进行系统的研究公司选择审计服务提供理论和经验支持。本文以上市公司的审计市场为研究
7、对象,通过研究年到年间,一些因素,证的年报审计结果发现影响审计结果的,明在这个竞争激烈的市场上规模较大的会计师事务所能够提供较为严格和高质的审计服务。本文的结构如下第二部分分析中国审计市场对高质量审计服务的供给和需求,并三部分讨论本文的研究方法和数据样本第四部分是提出主要假设第实证结果和稳健性检验第五部分是本文的结论和政策建议。二、研究背景及假设国外理,论和实证研究都发现规模大的会计师事务所提供的审计服务的质‘,虽然,一比如理论上说投资者更倾向于诉讼大所但和及发,、现大所被诉讼的组率更小从而说明大所更
8、能真实公允地执行审计业务和发现投,资市场对大所审计的底利的反应更强烈说明大所审计的年报包含了更多的有用信息。。。则发现大所客户的盈余管理的规模较低、、李春涛宋敏黄曼丽审计意见的决定因素来自中国上市公司的证据,,更高审计质量和会计师卒务所的规模存在着正相关关系这一假设如果成立,必须满足两个条件市场有对高质审计的有效需求会计师事务。,世,所有提供高质审计的激励机制等发现纪年代中国市场在制度上存在着对审计质的需求和供应的双重障碍。这些障碍包括、、上市公司的国有
