民族地区民营企业资本结构与融资效率关系的实证分析——以宁夏为例

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1、民族地区民营企业资本结构与融资效率关系的实证分析——以宁夏为例2α)9年12月Dec.，2∞9China民族地区民营岱业资本结构与融资效率关系的实证分析一一;以宁夏为例程小琴，杨晓荣(北方民族大学商学院，银川750021)[摘豆豆]融资对于民营企业的存在和发展具有重要的意义。本文以2003-2006年宁夏民营企业为研究总体，这取净资产收益率、总资产收益率和主管此务利润率等指标对企业融资结构与融资效率间的关系进行实证分析，并得出有意义的结论和启示。[关键词]中小企业;融资效率;回归分析doi:10.3969/j.issn.1673-0194.2∞9.23.011

2、[中阁分提号]F275;F276.5文献标识码]A文章编号]1673-0194(2∞9)23…0031-03民营企业作为一个新兴的企业组织形式，已成为我国西部欠发达地区的宁夏民营企业，其发展状况对该地区经国民经济发展不可缺少的重要力景。民营企业的经营状济的增长发挥着举足轻嚣的作用。经过多年发展，宁夏民况、级背水平将对阔家经济发殷水平产生道要影响。作为营企业数最不断增加，规模不晰扩大，据统计，1998-2ω4年，宁夏民营经济年均增长班度保排在2肌左宿，民营经{收稿日期]2朋9-02-18济占国民经济总量比重已超过的。2∞4年全区固定资产[基金项目]宁夏高等学校科

3、学研究项目(筑嗣，jYω的。[作者简介]程小琴(1965斗，女，陕肉串事城人，北方民族大学商学投资总额318.2亿元，其中国有投资总额156.1亿元，与上院副教授，管理学硕士，主要从事财务管理E学、会计学的教学与研究。-屿--俐的内向~屿，、---肌肉，、.....肉...............俐...............zons.1999,13(4):365-383.从表1中的比较来看，不同治理模式下，盈余管理的[3)MCJen盹n.TheModemIndustrialRevolution,Exit,andtheFailureof动机存在很大的是异。哭

4、笑公词治理模式的战余管理动IntemalControlSystems[J].JoumalofFinance,1993,48(3):831-880.民族地区民营企业资本结构与融资效率关系的实证分析——以宁夏为例2α)9年12月Dec.，2∞9China民族地区民营岱业资本结构与融资效率关系的实证分析一一;以宁夏为例程小琴，杨晓荣(北方民族大学商学院，银川750021)[摘豆豆]融资对于民营企业的存在和发展具有重要的意义。本文以2003-2006年宁夏民营企业为研究总体，这取净资产收益率、总资产收益率和主管此务利润率等指标对企业融资结构与融资效率间的关系进行实证分

5、析，并得出有意义的结论和启示。[关键词]中小企业;融资效率;回归分析doi:10.3969/j.issn.1673-0194.2∞9.23.011[中阁分提号]F275;F276.5文献标识码]A文章编号]1673-0194(2∞9)23…0031-03民营企业作为一个新兴的企业组织形式，已成为我国西部欠发达地区的宁夏民营企业，其发展状况对该地区经国民经济发展不可缺少的重要力景。民营企业的经营状济的增长发挥着举足轻嚣的作用。经过多年发展，宁夏民况、级背水平将对阔家经济发殷水平产生道要影响。作为营企业数最不断增加，规模不晰扩大，据统计，1998-2ω4年，宁夏民

6、营经济年均增长班度保排在2肌左宿，民营经{收稿日期]2朋9-02-18济占国民经济总量比重已超过的。2∞4年全区固定资产[基金项目]宁夏高等学校科学研究项目(筑嗣，jYω的。[作者简介]程小琴(1965斗，女，陕肉串事城人，北方民族大学商学投资总额318.2亿元，其中国有投资总额156.1亿元，与上院副教授，管理学硕士，主要从事财务管理E学、会计学的教学与研究。-屿--俐的内向~屿，、---肌肉，、.....肉...............俐...............zons.1999,13(4):365-383.从表1中的比较来看，不同治理模式下，盈余管

7、理的[3)MCJen盹n.TheModemIndustrialRevolution,Exit,andtheFailureof动机存在很大的是异。哭笑公词治理模式的战余管理动IntemalControlSystems[J].JoumalofFinance,1993,48(3):831-880.机，更多地来源于管理者激励与外部治理机制的压力;德[4)RLaPorta,Fù>pez-De-Sil翩翩，AShleifer.CorporateOwncr由ip日拍理模式由于激励动机不强，治理模式较少依赖于资本缸。und由eWorld[J].JoumalofFinan

8、，时.1999,54(2);471-5