政府干预视域的国有资本投资效率问题研究

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1、政府干预视域的国有资本投资效率问题研究宏观位游研元2018><#004699'>4年第6期政府干预祝成的阁有资本软资效率闭题研究*刘去美妓马建利内容提要本文从转轨时期的政企关系出映出政府的利益导向(赵静、陈玲和薛澜，友，探析了政府千预的;支持;之手和;掠夺;行2013)。自20世纪90年代中后期，随着市场化改为如何影响国有资本的投资效率。在经济考核机革和国有企业产权制度改革的深化，政府逐步制下，政府的社会性目标以及官员个人私利成为降低了对国有企业的政治控制，转而加强了规其千预国有企业的主要动因。大股东控股、政治制与政策管制(Li、Sun和Liu，2∞

2、6)。随着我国关联则成为政府与国有企业建立联系、进行干预从速度型发展转向规制型发展，政府的政策目的主要路径。相比之下，政府补贴更是政府的一标也从单一的追求经济发展转向了经济社会和种直接经济行为，能够直接影响国企的财务状况谐发展(薛澜和陈玲，2010)。如今逐步形成了由和经营成果。在不同的情况下，政府补贴对国企国有资本技资的;主控与施压;格局，即发展改的行为模式选择具有不同的影响。最后，本文从革委、国资委和财政部等是代表政府给国有企内部治理和外部机制两个角度分析缓解政府不业资本投资施加战略性管理控制的;施压方;恰当干预的方式。国有企业自身是资本技资战略

3、性管理控制的关键词政府千预国有资本投资投资;主控方;(刘嫂嫂，2012)。从理论上来讲，市场效率国有企业化改革与产权改革都旨在诱导国有企业运营偏向盈利目标和弱化预算软约束。从实际来看，国有企业的经济绩效确实得到了很大改善。然而，很大程度上改善是源于垄断以及政策优惠和各一、51言种补贴。北京天则经济研究所课题组(2011)的一随着国家;十二五;战略规划的逐步实施和份研究报告表明，在2∞政府干预视域的国有资本投资效率问题研究宏观位游研元2018><#004699'>4年第6期政府干预祝成的阁有资本软资效率闭题研究*刘去美妓马建利内容提要本文从转轨时期的政

4、企关系出映出政府的利益导向(赵静、陈玲和薛澜，友，探析了政府千预的;支持;之手和;掠夺;行2013)。自20世纪90年代中后期，随着市场化改为如何影响国有资本的投资效率。在经济考核机革和国有企业产权制度改革的深化，政府逐步制下，政府的社会性目标以及官员个人私利成为降低了对国有企业的政治控制，转而加强了规其千预国有企业的主要动因。大股东控股、政治制与政策管制(Li、Sun和Liu，2∞6)。随着我国关联则成为政府与国有企业建立联系、进行干预从速度型发展转向规制型发展，政府的政策目的主要路径。相比之下，政府补贴更是政府的一标也从单一的追求经济发展转向了经

5、济社会和种直接经济行为，能够直接影响国企的财务状况谐发展(薛澜和陈玲，2010)。如今逐步形成了由和经营成果。在不同的情况下，政府补贴对国企国有资本技资的;主控与施压;格局，即发展改的行为模式选择具有不同的影响。最后，本文从革委、国资委和财政部等是代表政府给国有企内部治理和外部机制两个角度分析缓解政府不业资本投资施加战略性管理控制的;施压方;恰当干预的方式。国有企业自身是资本技资战略性管理控制的关键词政府千预国有资本投资投资;主控方;(刘嫂嫂，2012)。从理论上来讲，市场效率国有企业化改革与产权改革都旨在诱导国有企业运营偏向盈利目标和弱化预算软约束

6、。从实际来看，国有企业的经济绩效确实得到了很大改善。然而，很大程度上改善是源于垄断以及政策优惠和各一、51言种补贴。北京天则经济研究所课题组(2011)的一随着国家;十二五;战略规划的逐步实施和份研究报告表明，在2∞1-2009年期间，国有及公司治理机制中不同利益主体代理冲突的演其国有控股工业企业利润的70%主要是垄断企化，作为国民经济支柱的国有企业资本投资效业实现的，且账面绩效主要来自于享受政府财政率问题成为治理转型背景下深化国有企业产权补贴、融资成本和土地及资源租金等种种政策优制度改革的核心问题。国有产权作为政府拥有惠，若扣除上述补贴和政策优惠，

7、其平均真实的的最直接的利益品，政府如何管理国有产权反股权报酬率将由扣除前的8.16%调整为-1.<#004699'>47%。*本文得到国家社会科学基金项目(12CGL026)、中国博士后科学基金项目(201∞<#004699'>471<#004699'>435)和辽宁省教育厅优秀人才支持计划(WJQ2013026)的资助。35宏观缸铮吁在201<#004699'>4年第6期因此，国有企业仍然存在着源于政治干预对企其是过度技资(张功富、叶忠明和许晓丽，2011;业目标的扭曲和管理层激励约束机制的缺失两Chen等，2011)。也有大量文献针对政府干预的个

8、方面的问题(Chen,Firth和Rui，2006)，国有企后果进行了研究(Cheung、Ran和Stour