纺织企业财务风险管理问题研究[文献综述]

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1、毕业论文（设计）文献综述题　　目：　　　纺织企业财务风险管理问题研究　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　一、前言部分纺织业在我国国民经济发展中占有重要的地位，分析研究纺织企业财务风险的特点，辨别其财务风险并进行有效控制是纺织企业健康发展的重要保障。本文基于国内外学者对财务风险基础理论的研究，分析了我国纺织企业财务风险的特征、纺织行业的发展历程、现代纺织企业的发展现状、经营特点以及纺织业财务风险的类型，通过提出财务风险的管理措施。近年来，随着我国经济的快速增长，GDP始终保持在较高增速水平。纺织行业也随之保持快速的增长。同时，纺织业企业面临的财务风险越来越多，越来越复杂，这些风

2、险给企业经营造成了极大的冲击。经济活动的高风险迫使企业必须识别所面临的财务风险，并在此基础上制定和实施最有效的风险管理措施，维持企业正常的经营。二、主题部分（一）国外关于纺织企业财务风险管理问题的研究中小企业迅猛发展为世界各国经济发展起到了强有力的推动作用，但在中小企业创建、经营发展过程中，财务风险一直是困扰世界各国中小企业的大问题，为此，探索可行有效的措施解决中小企业财务风险难题，已成为世界各国政府中小企业经济政策的重要内容和工作重点。西方国家如美国、日本、意大利、英国等都制定了相关的促进中小企业发展的政策，值得我们借鉴。Richard.Fairchild（2002）指出Afirm

3、'stotalriskconsistsoftwoelements;marketrisk(whichmeasuresthesensitivityofthefirm'sstockpricetomarket-widemovements),andspecificrisk(whichmeasuresthestockpricemovementswhicharespecifictothefirm,andindependentofmarketmovements).一个企业的总风险包括两个组成部分，市场风险（用来衡量价格敏感度该公司的股票的市场范围内的运动），及特定风险（衡量股票价格变动所特有的坚定和

4、运动独立的市场）。AccordingtotheCAPMandAPTmodels,well-diversifiedinvestorsholdportfoliosthathavealreadyeliminatedallofafirm'sspecificrisk,butinvestorscannoteliminatemarketrisk.根据CAPM和APT模型，充分多元化的投资组合，投资者持有的风险已经消除所有对特定企业的风险，但投资者不能消除市场。Theequilibriummarketpriceofeachfirm'ssharesintheportfolioissuchthatexp

5、ectedreturnsonlycompensateinvestorsforholdingmarketrisk,asembodiedinafirm'sbeta.投资组合中的平衡每个企业的股票的市场价格是这样的预期收益仅赔偿贝塔投资者持有市场风险，作为体现在一个公司。Assuch,risk-managementactivitiesbythefirmareirrelevantinthesensethattheyareunabletoaddvalue.作为管理活动的企业等，风险是不相关的，即他们无法增加价值。Theseactivitiesmayreducetotalrisk,butdive

6、rsifiedinvestorshavealreadydonesobyeliminatingallofthespecificrisk.这些活动可能会降低总的风险，但是多元化的投资者已经做的风险，因此具体的消除一切。Hence,riskmanagementactivitieswillnotincreasethemarketpriceofthefirm'sshares.因此，风险管理活动，不会增加股份公司的市场价格。Nigel（2001）指出：系统性风险是超出了由金融中介机构自身对风险的估值及管理。他们对整个金融系统的有效运作以及对经济构成更广泛的威胁。正如拉森等人指出：系统性的金融危机

7、会造成重大的经济代价，这代价远远超出了失败的金融机构的股东们所承担的损失。因此，对于各国中央银行和其他金融监管机构的主要目标是维护金融稳定。HowardPalmer（2005）指出：风险管理是为了在意外损失发生后，恢复财务上的稳定性和营业上的活力对所需资源的有效利用，或以固定的费用使长期风险损失降低到最小程度，侧重于经济控制和处理程序方面。Martin（2008）指出：风险管理是在风险不确定性及可能性等因素进行考察、预测、收集分析的基础上制定出包括识别风险