课件四：全面预算管理.ppt

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1、第四讲：全面预算管理案例一:预则立，不预则废——从麦道克报业集团一笔债务中得到的启示全球最大的新闻出版商卢帕特·麦道克在全世界有100多个新闻事业，包括闻名于世的英国《泰晤士报》。在麦道克继承父业接手公司时，该公司年收入已达400万美元了。麦道克经营导报公司以后，筹划经营，多有建树，最终建成了一个每年营业收入达60亿美元的报业王国。西方的商界大亨无不举债立业，向资金市场融资。像滚雪球一样，债务越滚越大，事业也越滚越大。麦道克报业背了多少债呢，24亿美元。他的债权遍于全世界，美国、英国、瑞士、荷兰，连印度和香港的钱他都借去花了。那些大大小小的银行也乐于给他贷款，他的报业王国的财务架构里共有1

2、46家债主。正因为债务大，债主多，麦道克对付起来也实在不容易，一发牵动全身，投资风险特高。若是碰到一个财务管理上的失误，或是一种始料未及的灾难，就可能像多米诺骨牌一样，把整个事业搞垮。但多年来麦道克经营得法，一路顺风。殊不知，1990年西方经济衰退刚露苗头，麦道克报业王国就像中了邪似的，几乎在阴沟里翻船，而且令人不能置信，仅仅为1000万美元的一笔小债务。美国匹兹堡有家小银行，前些时候巴巴结结地贷款给麦道克1000万美元。原以为这笔短期贷款，到期可以付息转期，延长贷款期限。也不知哪里听来的风言风语，这家银行认为麦道克的支付能力不佳，通知麦道克这笔贷款到期必须收回，而且规定必须全额偿付现金。

3、预则立，不预则废——从麦道克报业集团一笔债务中得到的启示麦道克毫不在意，筹集1000万美元现款轻而易举。他在澳洲资金市场上享有短期融资的特权，期限一周到一个月，金额可以高到上亿美元。他派代表去澳洲，却被告知麦道克的特权已冻结了。为什么？对方说日本大银行在澳大利亚资金市场上投入的资金抽了回去，头寸紧了。麦道克得知被拒绝融资后很不愉快，东边不亮西边亮，他亲自带了财务顾问飞往美国去贷款。到了美国，却始料所及，那些跟他打过半辈子交道的银行家都婉言推辞。此时，如果麦道克还不了这笔债，那么将引起连锁反应，就不仅仅匹兹堡一家闹到法庭，还有145家银行都会来索还贷款，这样一来，麦道克的报业王国就得清盘，被

4、24亿美元债券压垮，而麦道克也就完了。无奈之下，麦道克决定去找花旗银行。花旗银行是麦道克报业集团的最大债主，投入资金最多，如果麦道克完蛋，花旗银行的损失最高。债主与债户原本同乘一条船，只可相帮不能拆台。花旗银行权衡利弊，同意对他的报业王国进行一番财务调查，将资产负债状况作出全面评估，取得结论后采取对策行动。花旗派出一个调查班子评估了一百多家麦道克企业，最后完成一份调查研究报告，得出一个结论：支持麦道克！报告递交给花旗银行总部，总部决定，由花旗银行牵头，所有贷款银行都必须待在原地不动，谁也不许退出贷款团。以免一家银行退出，采取收回贷款的行动，引起连锁反应，匹兹堡那家小银行，由花旗出面，对它施

5、加影响和压力，要它到期续贷，不得收回贷款。预则立，不预则废——从麦道克报业集团一笔债务中得到的启示最终，在花旗银行的帮助下，麦道克渡过了难关，但他在支付能力上的弱点已暴露在资金市场上。此后半年，他仍然处在生死攸关的困境之中。由于得到了花旗银行牵头146家银行一齐都不退出贷款团的保证，他有了充分时间调整与改善报业集团的支付能力，半年后，他终于摆脱了财务的困境。从这个案例中我们得到这样的启示：万事都要做好预测和规划，“不谋万世者，不足谋一时；不谋全局者，不足谋一域”，即使企业处于高速发展的繁荣时期，也要做好应对各种可能出现的危机的准备，如果没有预测或者预测不到位，在企业经营形式急转的情况下，“

6、一棵稻草也可以压垮一个巨人”。案例二:韩颖：亚信公司财务总监，被评为亚洲地区最佳CFO，我国十佳职业经理人，目前是我国个人价值最高的财务总监。有人说，如果不是韩颖四年前来到亚信出任CFO（首席财务官），很可能亚信就已经成为最早的网络经济泡沫，夭折在中国互联网高潮的前奏中了。她入主亚信之前，亚信在发展的前三年中根本就没有做过预算管理，这是韩颖万万没有预料到的。1998年6月1日，当她跨入亚信的第一天，还满怀兴奋的向田溯宁(亚信当时的CEO)索取上一年度的财务报告，想了解一些公司的基本状况。然而，田的回答令她吃惊，“这正是我们需要你的原因”。整个公司不断有新项目，到处都显得忙忙碌碌，看上去公司

7、很赚钱”，韩颖对亚信最初的印象就是如此。但是，当所有账目结果出来后却让她震惊，亚信账面上几乎都是库存和应收账款，亚信人眼中辉煌的1997年居然是亏损。究其原因，就是以前亚信根本没做过预算。所以没人知道花了多少钱，也没人去想做这些事情能给亚信带来什么、融来的1800万美元什么时候花完、花完了怎么办、能否给投资人带来什么回报，以后能否吸引更好的投资等等这些问题，好像大家都忙得顾不上这些，但这些恰恰是企业运作中最核心的问题。融