青岛海尔财务分析报告

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青岛海尔财务分析报告青岛海尔财务分析报告（05年——06年）学院：中国矿业大学徐海学院班级：金融05-4姓名：杨明学号：2204509025制作时间：2007年6月30日16 青岛海尔财务分析报告目录一、企业概况…………………………………………………………3公司简介主营业务行业地位基本财务数据二、企业资金结构、资产结构分析…………………………………5资金结构、资产结构财务指标比率资金结构、资产结构财务指标图例三、企业偿债能力分析………………………………………………6偿债能力财务指标比率偿债能力财务指标图例四、企业资产运营能力分析…………………………………………8资产运营能力财务指标比率资产运营能力财务指标图例五、企业盈利能力分析………………………………………………9盈利能力财务指标比率盈利能力财务指标图例六、企业经济效益综合评价及杜邦分析……………………………10经济效益综合评价杜邦分析七、调查结论及建议…………………………………………………13青岛海尔财务分析报告16 青岛海尔财务分析报告一、企业概况公司简称：青岛海尔公司全称：青岛海尔股份有限公司流通Ａ股：67484.5611万法人代表：杨绵绵总股本：119647.2423万联系人：纪东发行日期：1993-10-12主承销商：华夏证券有限公司上市日期：1993-11-19股票代码：600690邮编：266555行　　业：日用电器制造业公司电话：0432-8938138电子信箱：finance@haier.comref@haier.com传真：0432-8938313公司网址：http://www.haier.com公司地址：青岛市经济技术开发区前湾港路海尔工业园内主营业务：电器、电子产品、机械产品、通讯设备及相关配件制造；家用电器及电子产品技术咨询服务；进出口业务（按外经贸部核准范围经营）等公司简介：　　该公司原名为青岛琴岛海尔股份有限公司，成立于1989年4月28日。1993年7月1日更名为青岛海尔电冰箱股份有限公司。公司前身是成立于1984年的青岛电冰箱总厂，经中国人民银行青岛市分行1988年12月16日批准募股事宜，由青岛市体改委1989年3月24日青体改［89］号文正式批准，在对青岛电冰箱总厂改组的基础上，以定向募集方向式设立股份有限公司。1991年11月14日经青岛市人民政府青政发（1991）315号文批准，由青岛电冰箱总厂、青岛空调器厂和青岛电冰柜总厂等组建海尔集团公司。集团公司为集体所有制性质，定为市直属企业，由青岛市政府直接管理，原青岛电冰箱总厂在该公司的股份由集团公司持有。1993年3月11日经青岛市股份制试点工作领导小组青股领字（1993）2号文批准，该公司由原定向募集公司转为社会募集公司。行业地位：　　本公司属家电行业。据北京中怡康经济咨询有限公司提供的全国1000家重点商场的调查数据显示，海尔冰箱、冷柜报告期内各月市场占有率均位居同行业第一，2000年的市场占有率分别为：31.2%和38.4%。　　在国际市场上，据AHAM2000年一至九月份对美国国内冰箱销量统计：在183-266L中型冰箱容积段中，海尔冰箱已占市场份额的35.88%；在124L以下容积段的小型冰箱中，海尔冰箱的市场份额为30.1%；在80L以下的小冰箱中，海尔冰箱已由过去的20%提升至35.52%。　　另据海关2000年数据统计，海尔冷柜出口创汇额高居同行业榜首，是第二、第三名总和的5.5倍，在欧洲、中东，海尔冷柜出口分别占全国总量的99.56%和92.91%，海外出口已占总产量的45%。　　公司报告期内先后通过了节能、EMC、ISO9001、ISO14001等监督复审，其中节能技术提前1年达到美国的DOE标准；海尔冰箱获″全球优秀管理论坛″唯一特别奖″全球品质优胜奖″及由联合国开发计划署和美国政府颁发的″全球气候奖″；中国节能产品认证中心对1999年家用电冰箱节能认证情况及能效状况进行的统计数据分析显示，海尔冰箱是国内申请类型和数量最多的企业，认证的类型齐全，占总获证产品型号的31.6%，以超出第二位1.8倍的明显优势位居第一，如果加上海尔冷柜的认证数，海尔品牌占认证总数的37.5%。基本财务数据16 青岛海尔财务分析报告资产负债表基本数据项目05年06年负债合计1,536,871,936.000930,323,136.000资产总计7,372,706,304.0007,107,063,296.000固定资产合计1,742,226,048.0001,620,191,872.000流动资产合计4,019,954,688.0003,957,792,000.000存货602,001,152.000851,206,912.000流动负债合计1,392,264,960.000783,450,624.000长期负债合计144,606,992.000146,872,496.000股东权益合计5,388,965,888.0005,718,519,296.000负债积股东权益总计7,372,706,304.0007,107,063,296.000利润分配表基本数据项目05年06年主营业务收入11,688,374,272.00015,299,383,296.000主营业务成本9,972,233,216.00013,276,839,936.000主营业务利润1,698,580,096.0002,006,701,952.000营业费用(销售费用)630,867,840.000828,456,960.000管理费用483,198,752.000562,983,296.000财务费用20,401,540.0007,287,528.000利润总额494,276,672.000509,806,656.000所得税99,624,432.000112,806,768.000净利润368,952,832.000369,435,584.000现金流量表16 青岛海尔财务分析报告项目05年06年(经营活动)现金流入小计6,204,384,704.0004,271,038,464.000净利润368,952,832.000369,435,584.000二、企业资金结构、资产结构分析资金结构、资产结构财务指标比率项目05年06年流动资产占有率0.54520.5569固定资产占有率0.23630.2279流动资产和固定资产比率2.30732.4427资金结构、资产结构财务指标比率图16 青岛海尔财务分析报告分析：06年与05年相比，流动资产占有率和流动资产和固定资产比率有一个较小的提高，趋势不太明显，固定资产占有率有所下降，总的来说两年来的公司资金结构、资产结构没有太大的变化，结构比较合理。三、企业偿债能力分析企业偿债能力财务指标比率短期偿债能力项目05年06年营运资本2,627,689,728.0003,174,341,376.000流动比率2.8875.042速动比率1.2982.047现金比率0.6100.913长期偿债能力项目05年06年资产负债率20.85013.090已获利息倍数25.27770.963产权比率0.28510.1627长期负债对资本化比率0.02610.025016 青岛海尔财务分析报告短期偿债能力图16 青岛海尔财务分析报告长期偿债能力图16 青岛海尔财务分析报告分析：偿债能力处于同行业领先水平，自有资本与债务结构合理，不存在债务风险，但仍有采取积极措施以进一步提高偿债能力的必要。资产负债管理能力低下，远远低于行业平均水平，公司正在为此承担高昂的资产持有成本。资产负债结构极其不合理，经营中存在极大风险。四、企业资产运营能力分析企业运营能力财务指标比率项目05年06年总资产周转率1.5832.113固定资产周转率7.0759.182应收帐款周转率18.91419.475存货周转率16.51318.272流动资产周转率3.1113.83616 青岛海尔财务分析报告16 青岛海尔财务分析报告分析：结合财务数据及图形来看，公司06年比05年的运营能力财务指标（总资产周转率、固定资产周转率、应收帐款周转率、存货周转率、流动资产周转率）都有所上升，从总体的周转率来看，趋势比较好，但还需要加大存货周转率和流动资产周转率的比值五、企业盈利能力分析企业盈利财务指标比率项目05年06年资产利润率6.6907.040资产收益率6.6907.040权益资本净利率0.0680.064销售毛利率0.1460.132主营业务利润率3.1602.410营业利润率0.04190.041销售利润率0.0330.042销售净利率0.03150.02416 青岛海尔财务分析报告16 青岛海尔财务分析报告分析：06年与05年相比，只有资产利润率、资产收益率有所上升但是其他指标（如：权益资本净利率、销售毛利率、主营业务利润率、营业利润率、销售利润率、销售净利率等）的数值都有所下降。盈利能力处于行业中游。预测其发展前景，还须关注公司是否有新的利润增长点和管理科学化水平的提高。六、企业经济效益综合评价及杜邦分析年报显示，05年16 青岛海尔财务分析报告青岛海尔的财务状况总体上保持去年水平，其中现金能力、成长能力、盈利能力无明显改善；偿债能力的提高引人注目；但同时在年报中我们也发现，公司的资产负债管理能力下滑，年报显示，06年青岛海尔的财务状况总体上保持去年水平，其中资产负债管理能力、现金能力、偿债能力无明显改善；成长能力、盈利能力的提高引人注目。06年与05年相比，今年青岛海尔的净资产收益率(今年6.65，去年7.04)、应收帐款周转率(今年19.47，去年18.91)指标保持了去年的水准；速动比率(今年2.06，去年1.30)、主营业务收入增长率(今年30.89，去年1.17)指标令投资者满意；下降突出的每股收益(今年0.31，去年0.46)、现金股利发放率(今年7.87，去年71.78)指标值得警惕。七、调查结论及建议小组成员通过对青岛海尔公司05—06年的财务数据采集和图形分析，等到如下结论：1、海尔公司的资金和资产结构在近两年内没有太大的变化，基本持平，结构相对合理。2、偿债能力方面，短期偿债各方面都比较好，数据方面显示06比05年有所提升，长期偿债能力也比较好，自有资本与债务结构合理，不存在债务风险，但仍有采取积极措施以进一步提高偿债能力的必要。3、公司06年比05年的运营能力财务指标（总资产周转率、固定资产周转率、应收帐款周转率、存货周转率、流动资产周转率）都有所上升，从总体的周转率来看，趋势比较好，但还需要加大存货周转率和流动资产周转率的比值4、06年与05年相比，只有资产利润率、资产收益率有所上升但是其他指标（如：权益资本净利率、销售毛利率、主营业务利润率、营业利润率、销售利润率、销售净利率等）的数值都有所下降。盈利能力处于行业中游。预测其发展前景，还须关注公司是否有新的利润增长点和管理科学化水平的提高。2005-12-31杜邦分析 净资产收益率6.85%     16 青岛海尔财务分析报告  总资产收益率4.997%X权益乘数1/(1-0.21)=资产总额/股东权益=1/（1-资产负债率）=1/（1-负债总额/资产总额）x100％      主营业务利润率3.1566%X总资产周转率1.5831%          净利润368,952,846/主营业务收入11,688,374,607 主营业务收入11,688,374,607/资产总额7,372,706,301        主营业务收入11,688,374,607-全部成本11,124,262,611+其他利润-95,534,719-所得税99,624,432 流动资产4,019,954,669+长期资产3,352,751,632    主营业务成本9,989,794,496营业费用630,867,823管理费用483,198,752财务费用20,401,541   货币资金849,123,666短期投资0应收账款613,149,898存货602,001,164其他流动资产1,955,679,941   长期投资1,528,539,320固定资产1,742,226,090无形资产80,555,733其他资产1,430,4902006-6-30杜邦分析 净资产收益率 16 青岛海尔财务分析报告6.46%      总资产收益率5.1028%X权益乘数1/(1-0.13)=资产总额/股东权益=1/（1-资产负债率）=1/（1-负债总额/资产总额）x100％      主营业务利润率2.4147%X总资产周转率2.1132%          净利润369,435,583/主营业务收入15,299,383,415 主营业务收入15,299,383,415/资产总额7,107,063,291        主营业务收入15,299,383,415-全部成本14,691,409,254+其他利润-125,731,812-所得税112,806,765 流动资产3,957,791,986+长期资产3,149,271,306    主营业务成本13,292,681,516营业费用828,456,944管理费用562,983,267财务费用7,287,528   货币资金715,084,948短期投资0应收账款958,036,999存货851,206,918其他流动资产1,433,463,121   长期投资1,454,536,318固定资产1,620,191,811无形资产73,402,877其他资产1,140,30016